El Ibex 35 ha roto una nueva resistencia en gráficos diarios y va camino de los 10.000 puntos, ¿podrá superarlos?
Las causas a favor
Según el informe de CaixaBank Research (Pulso económico semanal del 3 al 8 de abril), la actividad económica española está en un buen momento. En el primer trimestre hubo unos datos que apuntalan las perspectivas de un robusto crecimiento y el ritmo de creación de empleo se mantiene según las afiliaciones a la Seguridad Social.
En un contexto más amplio, se esperan unos buenos resultados empresariales en el viejo continente y estos datos pueden ser un buen catalizador de un alza en la renta variable europea.
En otras palabras, el panorama económico apoya a la Bolsa española. ¿Qué puede entonces actuar como freno?, veámoslo.
Factores en contra
En principio tenemos en el punto de mira el desarrollo del conflicto comercial que se ha iniciado entre Estados Unidos y China, como consecuencia de la imposición de aranceles al acero y aluminio. La evolución de este escenario marcará el rumbo de los mercados.
La inflación. Cómo no. Puede que la inflación se descontrole. En principio los Futuros del Petróleo Crudo de Brent se encuentran a 73,48 euros por barril y pueden alcanzar los 80 dólares por barril.
Gráfico semanal de los Futuros del Petróleo Crudo de Brent (Fuente: ProRealTime)
La inflación marcará las políticas monetarias. En Europa puede ejercer presión sobre una retirada de estímulos monetarios más anticipada de lo que se espera. ¿Qué consecuencias tendrá esto?
En principio supondría una subida de la moneda única (el euro) y esto perjudicaría a las empresas exportadoras. Alemania, que marca el rumbo de las Bolsas europeas, puede sufrir mucho un impulso alcista del dólar.
En segundo plano, menores estímulos representan una menor liquidez en el mercado. Una menor liquidez presupone menos dinero en las Bolsas y sin dinero la Bolsa no sube. Pero esta consecuencia no sería tan inmediata.
Hay que estar muy atentos a las próximas reuniones de las autoridades monetarias, tanto de la Reserva Federal (2 de mayo) como del Banco Central Europeo (26 de abril).
¿Cómo se comporta el Ibex?
El selectivo español sigue su rumbo alcista, actualmente ha superado la resistencia marcada en los 9.800. No hay nada, en principio, que impida que llegue a la zona de los 10.000 en el corto plazo. Esta zona ya fue visitada el pasado 27 de febrero, después el Ibex 35 siguió cayendo.
Gráfico diario del Ibex 35 (Fuente: ProRealTime)
¿Puede llegar a superar los 10.000 puntos?
Nuestra opinión es que en este intento no lo consiga. ¿En qué nos basamos para dar tal opinión? Simplemente en el descenso de volumen que se observa en la subida. A esto hay que sumarle que no hay ninguna vela de intención.
No se considera que haya una verdadera intención de compra en el Ibex 35. No es probable que rompa la resistencia en primera instancia.
¿Puede caer el Ibex 35 más?
A priori, dadas las condiciones favorables y contrarias que se han expuesto puede pasar cualquier cosa. Sin embargo, ha llegado a una zona objetivo (9.300 puntos) antes de iniciar el giro alcista en el que nos encontramos.
Obsérvese como la zona de los 9.300 puntos constituye un fuerte soporte. Una zona objetivo de caída del precio.
Gráfico semanal del Ibex 35 (Fuente: ProRealTime)
Puede volver a testear estos niveles de soporte, en función de cómo se desarrolle la caída podría valorarse la posibilidad de que el soporte sea roto. El desarrollo de las condiciones fundamentales también será una buena señal.
Otra cuestión interesante es la divergencia en el RSI que ha dejado marcada en la última caída (hasta el mínimo). Esto puede tomarse como una primera advertencia de un giro en el mercado, aunque no se produzca en este asalto a la resistencia de los 10.000.
Lo más probable es que dadas estas circunstancias (zona objetivo + divergencia en RSI) testee la zona de soporte, antes iniciar el verdadero impuso alcista. Lo que viene siendo un rango de acumulación clásico (dibujando un patrón de vuelta).
Algunos analistas apuntan a que puede incluso llegar a niveles de 9.200 puntos, no se descarta una sacudida que lleve al precio a un mínimo más bajo, si la volatilidad aumenta como consecuencia de las tensiones que flotan en el ambiente económico. No obstante puede ser parte del proceso acumulativo según esta hipótesis. Una dilatación del soporte.
Perspectivas
En definitiva, este sería el escenario propuesto:
Escenario propuesto (Fuente: ProRealTime)
Por lo pronto, el primer punto a tratar es qué hará el Ibex 35 cuando llegue a los 10.000 puntos.
Tal y como se está realizando la escalada hacia este nivel, sumando la incertidumbre generada por el conflicto comercial de ámbito internacional y la próxima reunión del BCE, lo más probable es que el Ibex no esté listo para superar esta (fuerte) resistencia en este primer giro.
Ahora bien, se trata de una hipótesis sustentada por una serie de datos fundamentales y técnicos. Los datos son sólo señales, el mercado es soberano y tiene la última palabra.
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