Resultados Proyecto Cartera Inversión IeD

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Cuando empecé a escribir en el blog de Rankia recibí muchas consultas y dudas sobre cual era el “truco” de invertir en dividendos, si este se descontaba del precio de la acción el mismo día que se cobraba. La gente espera encontrar un método mágico en bolsa que les permita hacerse ricos de manera fácil, sencilla y segura. Pues siento defraudar, creo que eso no existe, o al menos yo no lo he encontrado todavía, este es un método de inversión en el sentido de Graham, que da muy buenos resultados con el tiempo, pero que nadie espere hacerse rico y menos en 10 días.

Yo lo he tratado de explicar lo mejor que sé (presentación): este método consiste en seleccionar buenas empresas, que repartan un dividendo sostenible y a ser posible creciente, invertir en ellas cuando estén a precios razonables (o mejor cuando Mr Market esté deprimido o no las tenga en buena estima) y hacerles un seguimiento para ver que sus fundamentales no se deterioran hasta el punto de suponer un problema en la empresa (malas rachas pasamos todos). En esta entrada explicaba cuáles eran estos criterios de selección

No hay magia ni secretos, simplemente la empresa que puede dar un dividendo con una rentabilidad interesante y que sea sostenible es que tiene unos beneficios y genera una caja interesante y al menos estable (mejor todavía si fuera creciente y puede ir aumentando el dividendo). Es decir, son muy buenos negocios y los buenos negocios con el tiempo se comportan en bolsa mejor que la media del mercado.

 

Ahora, además se pueden mostrar unos resultados que al menos hagan pensar a los más incrédulos, os voy a mostrar los resultados de la cartera que hemos ido creando en el proyecto “Cartera Inversión IeD” y que se puede seguir en la pestaña Cartera IeD de mi blog.

Este proyecto de cartera nació a finales de verano con la intención de ayudar a mucha gente que estaba empezando a invertir en dividendos y me preguntaba, tenía dudas, temores, etc. y esto les paralizaba. La idea era simple, vamos a empezar en abierto y en "tiempo real" una cartera desde cero (ficticia, pero como si fuera de verdad, yo he hecho muchas de ellas para mi cartera en la realidad), vamos a definir nuestro bróker con las comisiones que nos va a cobrar (ficticio, no es ninguno real pero con condiciones similares a las que podemos encontrar en el mercado) y voy a ir contando como lo iría haciendo yo. En la pestaña “Cartera IeD” del blog íbamos a definir las órdenes de compra que fuerámos decidiendo (las he tuiteado todas en tiempo real para que nadie se pierda), registrar lo que comprábamos, los dividendos que cobrásemos, etc. es decir, toda la evolución del proyecto.

Como la idea es que todo el mundo pudiera seguirlo, está todo perfectamente recogido y publicado en abierto: como veíamos el mercado, los valores que mejor estaban (de aquí surgió la sección “Punto de Mira” con una revisión “light” de muchas empresas y posibles zonas de buen precio), etc. Ahora sirve también como registro para que el que quiera lo pueda auditar, sin trampa ni cartón.

Creo que hasta ahora los resultados han sido buenos, he cometido un error ARCP (que también lo tengo en mi cartera personal) que no lo está pasando bien con el escándalo en la contabilidad y los posteriores movimientos internos, aunque parece que todo se calma y podríamos recuperar una buena empresa para esta estrategia (veremos en Marzo cuando publique todo), pero el resto van bastante bien.

Sinceramente, para mí los resultados son hasta sorprendentes porque estamos superando al Ibex CON dividendos en más de un 10% (a pesar de mantener ARCP). Podríamos discutir si el Ibex es el mejor comparador, pero es que tenemos una cartera que hasta ahora es mayoritariamente española (de USA sólo KMI y ARCP) y por eso creo que es donde mejor nos podemos comparar. Con el tiempo la cartera irá creciendo y se irá haciendo más internacional, mi cartera personal tiene un peso del dividendo USA del 20% y 1% de UK, todavía en formación pero más avanzada.

También está claro que no vale cualquier empresa que reparta dividendos, o que simplemente reparta un dividendo alto, la comparación con el Ibex TOP Dividend (compuesto por los 25 valores con mayor rentabilidad por dividendo de entre aquellos incluidos en IBEX 35, IBEX Medium Cap o IBEX Small Cap siempre que presenten un historial de pago de dividendos ordinarios de al menos 2 años) tampoco se aguanta, lo estamos superando en casi un 10% (9,25%).

Este no es el final del proyecto ni mucho menos, estamos en el comienzo, seguiremos preparando una cartera que nos proporcione unas rentas que nos permitan ser financieramente independientes en el futuro.

Edito para incluir un observación: Seguro que todo esto va a cambiar y nuestros resultados fluctuarán, habra momentos en que nuestra cartera supere en más puntuación al Ibex NR y momentos en los que lo haga en menos (sobre todo si alguna de las que tenemos pasa por dificultades o momentos en los que no guste al mercado), tampoco nos debe hacer perder el horizonte y cuales son nuestros objetivos , esto es simplemente un refuerzo para aquellos que duden, tranquilidad y paciencia que si las cosas se hacen bien, tendremos nuestros resultados

 

 

 

 

  1. en respuesta a Isidrator
    #14
    19/01/15 22:43

    Hola Isidrator,

    Hay gente que sigue esta estrategia que lo hace, intenta evitar entrar en tendencias bajistas. La verdad es que mirando a 15 años vista no me importa, de hecho en Repsol y Ebro he podido hacer varias entradas según bajaban y he acumulado un poco, si pienso que el negocio es bueno y el precio me ofrece suficiente garantía no tengo problema en aguantar una caída.

    Yo marco zonas de entrada que suelen basarse en soportes que me den un precio con buen margen de seguridad y cuando llega, compro.

    Un saludo y gracias por tus comentarios.

  2. en respuesta a Invertirdividendos
    #13
    19/01/15 20:59

    Ok. Aunque si incluyeras un filtro de tendencia a largo plazo te evitarías mantener posiciones en valores que tienen muchas probabilidades de seguir cayendo (EBRO, Repsol,ARCP). De todas formas, te deseo suerte con la cartera.

    Un saludo

  3. en respuesta a Isidrator
    #12
    19/01/15 17:35

    Hola Isidrator,

    Vamos por partes. Las comisiones se definieron en el artículo de presentación de este proyecto (hay un enlace en la página principal a esta presentación). Son unas comisiones tipo que no te será difícil conseguir con alguno de los brokers que se suelen utilizar para esta estrategia pero "simplificadas".

    Faltaría definir en esa página que no se cobra comisión de custodia, ni por cobro de dividendos, se daba por supuesto ya que es lo típico que buscamos para nuestra estrategia y no es difícil de conseguir. Se cobra una comisión de 3€ por conversión de valores (conversión de derechos en acciones por ejemplo). Esta parte ya he dicho que no estaba en esa página y lo definimos en uno de los artículos publicados como revisión de la evolución del proyecto al poco de empezar.

    http://invertirendividendos.blogspot.com.es/2014/08/presentacion-proyecto-cartera-invertir.html

    Como las ordenes de compra/venta están detalladas podrás ver que la cantidad resultante de multiplicar el número de acciones por el precio de compra está siempre aumentada en la comisión correspondiente.

    En cuanto al origen o motivo de los "beneficios" actuales de la cartera, por supuesto que no se deben a los dividendos, llevamos 5 meses en el "proyecto de formación" y el efecto de esta parte se nota con los años, la reinversión y el interés compuesto.

    Una cosa en la que quizás no he hecho suficiente hincapié en el artículo para que todo el mundo entienda su motivación es que en nuestra estrategia, esta revalorización no es el objetivo principal del proyecto (en principio compramos para no vender), sino una consecuencia de haber seleccionado buenas empresas. La verdad, estoy acostumbrado a que la gente que los lea estén más o menos familiarizados con esta estrategia y no me doy cuenta que muchas veces en Rankia los leen todo tipo de inversores, con muchos horizontes y estrategias diferentes.

    Algunas personas me preguntaban cual era "el truco" de esta estrategia y yo he tratado de explicar que simplemente seleccionar buenas empresas, con buenos negocios que generan unos retornos estables y/o crecientes y comprados a precios razonables, que nos permitan tener unos ingresos que reinvertir para que la bola de nieve sea cada vez mayor.

    No hace falta acertar con el mejor precio de entrada, ni acertar con la mejor empresa de los próximos 20 años (probablemente sea una empresa en crecimiento que no encaje con nuestra estrategia), fundamentalmente hay que evitar cometer errores. Es una estrategia paciente y sencilla, "para casi todos los públicos".

    El que nuestras carteras se revaloricen más que la media del mercado con el tiempo es simplemente una muestra de que vamos seleccionando buenas empresas a buenos precios, nada más. Nosotros no vamos a invertir en una empresa que doble su valor en un año ni nada parecido (en condiciones normales), buscamos empresas más predecibles, ya con un negocio estable y maduro.

    Por último, respecto a tu pregunta sobre Ebro: Por supuesto, mantendré Ebro mientras sus fundamentales me muestren una empresa sólida con unos beneficios y una generación de caja que permita repartir un dividendo interesante, estable (o mejor todavía si es creciente) que me permita reinvertirlo, hacer crecer mi capital, se generen mayores rentas y que nuevamente reinvierta para que con el paso de los años obtenga unas rentas de mi cartera que me permita ser financieramente independiente.

    Un saludo

  4. en respuesta a Antoniu
    #11
    19/01/15 16:50

    Hola Antoniu,

    No me planteo mirar Asia por falta de conocimiento de las empresas. La verdad es que apenas doy a basto para mirar lo básico de España, USA y UK.

    Un saludo

  5. #10
    19/01/15 11:32

    Hola,

    No veo por ningún sitio los gastos de la operativa: comisiones por mantenimiento, dividendo, spread...

    Mi opinión es que tus aceptables rendimientos no vienen por los dividendos sino porque más o menos coges acciones con tendencias alcistas. Fijate en la diferencia entre BME y EBRO, mi pregunta: ¿es mantendras EBRO por su dividendo?

    No estoy en contra de una cartera enfocada a dividendos pero sólo cuando no quieres tener una gestión activa de tus operaciones.

  6. #9
    19/01/15 04:38

    Un gran trabajo. Lo sigo con detalle. Enhorabuena. Has pensado en echarle un ojo a Asia en algun momento?

  7. en respuesta a berebere
    #8
    18/01/15 18:47

    Hola,

    Si ese punto cambió con los borradores, el artículo es de cuando salió el primero (2 de Julio) y no lo había actualizado. Voy a retocarlo

    Un saludo y gracias

  8. en respuesta a Invertirdividendos
    #7
    18/01/15 17:56

    Hay un error, esto de momento no está en vigor para el 2015:
    •A partir del 2015, la venta de derechos tendrán que declararse como una ganancia patrimonial, por lo que se va a tributar por ellos el mismo año de la venta

  9. en respuesta a berebere
    #6
    18/01/15 17:44

    Hola Berebere,

    Depende para quien, lo normal es que si, sobre todo pequeño ahorrador. Sin embargo, yo hice un estudio de la nueva fiscalidad para alguien que viviera de los dividendos y para carteras grandes (cercanas a las que nos harían falta para ser independientes) nos compensaba la bajada mucho más que la eliminación de la exención de los 1.500€.

    http://invertirendividendos.blogspot.com.es/2014/07/la-reforma-fiscal-y-los-dividendos.html

    Un saludo

  10. en respuesta a Lecrer
    #5
    18/01/15 17:40

    Hola,

    Se puede descargar ya desde la pestaña "Cartera IeD" del blog, el enlace que hay tras la imagen del resumen ya esta de nuevo actualizado. Si alguien tiene problemas que me lo comente.

    http://invertirendividendos.blogspot.com.es/p/cartera.html

    Un saludo

  11. #4
    18/01/15 16:33

    Hola.
    Buen trabajo como siempre. Puedes colgar el Excel¿
    saludos

  12. en respuesta a Caballero i
    #3
    18/01/15 16:12

    Desde luego, desde el punto de vista de rentabilidad financiero-fiscal este 2015 será menos interesante que anteriores.

  13. en respuesta a Caballero i
    #2
    17/01/15 21:54

    Hola,

    Yo no digo que sea la mejor, pero si que merece la pena conocerla (no pensar que es invertir para aprovechar el dividendo y luego vender) y tenerla en cuenta. Al final lo que hacemos es seleccionar buenas empresas y mantenerlas mientras sigan siéndolo.

    Un saludo

  14. #1
    17/01/15 18:41

    Algunos todavía pensarán que invertir por dividendos es mala estrategia. Sin comerte el coco nada, llevas un rendimiento superior al del IBEX en todo el año.
    Felicidades por el proyecto.
    Un abrazo.

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