Renta Variable (II): El perfil del inversor

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Los accionistas individuales o pequeños inversores, tienen un papel esencial en el comportamiento de cualquier mercado de valores.

El perfil del inversor.-

No existe una imagen típica del inversor en Bolsa. Su perfil es amplio y cualquier persona puede invertir en Bolsa, jóvenes y mayores, arriesgados y tranquilos, inversor de corto y de largo, pero todo esto, no significa que le convenga a todo el mundo. Y en este primer pero, siempre deben estar incluidos los que vayan a acceder a este mercado sin una excedencia de ahorro y un mínimo de conocimiento del mercado.

Si tenemos un excedente de ahorro no necesario, hemos visto que el perfil del inversor bursátil es muy amplio, pero, existen muchas formas de inversión. Este segundo pero, debe responder a las preguntas de ¿cuál es mi capacidad financiera? y ¿cuál es mi objetivo inversor?, ya que dentro del mundo bursátil y del mercado de acciones, existen para todos los gustos, con mayor o menor riesgo, más o menos volátiles, más o menos liquidez, mayor o menor plazo, …..

Dentro de cada uno de nosotros, existe un inversor distinto y conocernos como somos (financieramente hablando) y saber que es lo que espero de una inversión, podría encasillarnos en el apartado inversor que nos corresponde. Digamos en general, que existen tres tipos de inversores (el cuarto grado es casi exclusivo de profesionales), la edad, los ingresos y gastos fijos, el patrimonio, el conocimiento de los mercados, el tiempo de la inversión, la rentabilidad esperada y el riesgo a asumir son las variables.

  • CONSERVADOR O DEFENSIVO

Inversor no dispuesto a correr riesgo alguno. Antepone la seguridad a la rentabilidad, poca pero segura. Clases 1 y 2 del semáforo del Riesgo

  • MODERADO O EQUILIBRADO

Inversor dispuesto a correr un mínimo riesgo con el objetivo de obtener algo mas de rentabilidad, pero de manera proporcionada. Clases 3 y 4 del semáforo del Riesgo

  • AGRESIVO

Inversor con deseo de obtener una buena rentabilidad, sin importarle el plazo y dispuesto a correr el riesgo de una posible pérdida de la inversión.

  • EXPERIMENTADO

Inversor que asume un alto riesgo de perder la inversión, incluso en su totalidad, con un alto conocimiento de los productos y la operatoria del mercado.

Los tipos de inversores.-

Una vez encasillado en el grupo de riesgo, además, el inversor bursátil, puede desear distintos objetivos de su inversión en acciones.

Por tanto, los tipos de inversores que podemos encontrar, los podemos enmarcar:

Inversores que compran estos activos de los que esperan un crecimiento del valor por fundamentales, es decir, empresas de beneficios contrastados o infravaloradas, rentabilidad constante, con reparto de dividendos, que generalmente se clasifican como empresas de calidad o “blue chips” y por lo general, su inversión es a largo plazo.

Y por otra parte, inversores que realizan compra-venta de acciones esperando obtener el mayor beneficio posible en el menor tiempo, es decir, inversores a corto plazo, y que, indudablemente, incorporan una mayor liquidez al mercado y favorecen el buen funcionamiento general, son inversores mas especulativos, pero su inversión a corto podría llegar a convertirse en inversión a largo.

Mención aparte, es el inversor por dividendos, del que hablaremos cuando presente el post sobre dividendos y que considero se encuentra entre el del largo y corto plazo.

A otros niveles de mayor escala, están los inversores que persiguen hacerse con el control de las empresas, entrar a formar parte de su gestión, y que generalmente, buscan valor a través del crecimiento de la empresa, son los inversores corporativos.

Alejémonos de típico ahorrador que cada vez que aparece un ciclo bursátil alcista, se acerca al mercado para intentar pescar.

Como leí en el que se considera el primer libro escrito sobre bolsa, escrito hace mas de 300 años por José de la Vega – “Confusión de confusiones” y que considero muy interesante:

Accionista: Paréceme que basta ya tanto discurrir sin ser en ACCIONES, porque es forçoso que lo censure quien lo supiere, quando se halla tan introduzido en esta Placa este negocio que passa plaça de impertinente el que habla en otra materia, y hay sugetos que sin saber ni por sueños lo que hablan, estan pensando en él hasta en sueños. (El negocio de las acciones está tan difundido en esta plaza que sienta plaza de impertinente el que habla de otro tema, y hay quienes sin saber ni por sueños de lo que hablan, hasta en sueños piensan en él.)

Conozcamos pues el mercado, aprendamos su funcionamiento, establezcamos un plan estratégico y seguirlo con disciplina, todo esto nos llevará a gestionar mejor nuestras emociones inversoras, lleva tiempo y no es fácil, (el inversor a largo plazo, no quiere decir que sea inactivo y prudente y el de corto plazo imprudente y demasiado activo), pero llegaremos a obtener el rendimiento positivo que esperamos de nuestra inversión.

EMPRESAS DE SERVICIOS DE INVERSIONES (ESI’s).-

Solo las empresas registradas y autorizadas por la CNMV pueden captar, gestionar e invertir ahorros de otras personas. Por tanto, solo las “Empresas de Servicios de Inversión” – ESI (actualmente 91 registradas), como las entidades crediticias (bancos y cooperativas de crédito), cuya autorización les otorga el Banco de España, pueden gestionar nuestra inversión en valores. Familiarmente denominados “brokers” o intermediarios financieros.

Existen en España tres tipos de ESI:

  • Sociedades de Valores (SV)
  • Agencias de Valores (AV)
  • Sociedades Gestoras de Cartera (SGC)

La principal diferencia entre SV y AV radica en su régimen de actuación. Mientras las SV, puede ofrecer todo tipo de servicio de inversión, pueden negociar por cuenta propia o por orden de terceros, la AV solo puede negociar por cuenta de terceros. Ambas pueden gestionar carteras de sus clientes, al igual que la SGC que exclusivamente está autorizada para realizar este servicio de gestión y por tanto no puede negociar servicios de inversión.

Además de las ESI, ya hemos comentado que las Entidades de Crédito (Bancos y Cooperativas de crédito), aunque no son ESI, también pueden realizar todos los servicios y actividades propias de las ESI.

Aclaro, que no todas las ESI están autorizadas a realizar todas las actividades o servicios dirigidos a inversores, sino solamente parte de ellas. Tampoco todas las Entidades tienen acceso directo a los mercados de valores. Cada mercado otorga autorización especial a las entidades que cumplen los requisitos exigidos y por lo tanto limita con ello el acceso directo a ese mercado. En la bolsa de valores, solo los “miembros del mercado” se encuentran autorizados para comprar y vender directamente en las bolsas.

Por tanto, nuestras ordenes de compra-venta de valores, se tramitará a través de un ESI o entidad de crédito, que puede ser o no ser, miembro del mercado, si no lo es, enviará nuestra orden a un miembro del mercado que la ejecutará y comunicará su realización.

EMPRESAS DE ASESORAMIENTO FINANCIERO (EAFI’s).-

En los últimos años, han tomado impulso en el mercado financiero las denominadas Empresas de Asesoramiento Financiero (EAFI), si bien han existido siempre, han comenzado a estar reguladas y supervisadas. Son empresas de servicios de inversión, exclusivamente autorizadas a prestar asesoramiento en materia de inversiones. También deben estar autorizadas y registradas en la CNMV.

Estas empresas, realizan el asesoramiento de manera personalizada para cada inversor, recomendando los productos que se adaptan al inversor según un “test de idoneidad” que le realizan.

Aquí incluyo el enlace al índice de las Empresas de Servicio de Inversión registradas en la CNMV (pinchar en la imagen):

LA HERRAMIENTA QUE TE AYUDA A CONOCER TU PERFIL DE INVERSOR

Hasta el próximo post, en el que hablaremos de los riegos. Un saludo [email protected] de @inversenjuego

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