Continuo con el penúltimo gran error de mi experiencia. Para quien llegue nuevo, recomiendo la lectura de los errores previos:
Error nº 2: Seleccionar la Estructura incorrecta
Error nº3: No crear un Equipo Multidisciplinar
El cuarto error lo podríamos englobar dentro de eso que tanto gusta comentar, la psicología del trading. Normalmente, cuando uno tiene una operativa o sistema, sabe que vendrán tiempos difíciles y nos meteremos en drawdowns. Hasta ahí nada nuevo.
Sin embargo, cuando uno comienza a depender de los resultados, nuestros valores o prioridades pueden cambiar, como me pasó a mí. Sin darme cuenta, me vi envuelto en una espiral de presión por mantener todos los meses resultados positivos, cuando eso es bastante complicado. Podemos tener rachas buenas, pero tarde o temprano la racha negativa llegará.
Hablo desde mi experiencia y mi estilo de inversión. Quizá otros estilos más de corto plazo no tengan ese problema. De hecho, este error es uno de los errores comentados en el Libro 'The Hedge Fund Market Wizards', exactamente la lección 25, donde dice que no debemos delimitar pérdidas mensuales si eso daña a la estrategia. Esto es algo muy común en los fondos de inversión. Cuando un mes se complica, se tiende a cerrar posiciones para que el resultado mensual no sea demasiado negativo, violando reglas del sistema.
En mi caso lo noté precisamente por esa incomodidad a la hora de operar y el estrés que me estaba causando. Como si de cantos de sirena se trataran, no me di cuenta hasta pasado un tiempo. Esta presión hizo que cometiera algunos errores. Por suerte, me di cuenta a tiempo y rectifiqué mi modo de ver las cosas.
Este error nº4 está íntimamente ligado al error nº5, el cual trata de la adaptación del gestor al inversor. Esto lo comentaré en el próximo post.
En resumen, es muy importante que uno mantenga el estilo de inversión o sistema y sea fiel a él, independientemente de los resultados mensuales. Por desgracia, muchos inversores no entienden esto, de ahí que existan retiradas de capital a las mínimas caídas. Por eso la importancia de tener un capital mínimo (y si es tuyo mejor).... volvemos de nuevo al Capital.
Imagino que este error puede ser típico en los inicios. Cuando uno ya tiene un fondo capitalizado y cierta trayectoria (trackrecord), no siente la necesidad ni la presión de hacerlo perfecto todos los meses.
En el siguiente post cerraré esta sección con el último error.
Buen fin de semana!!
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Sergio Nozal
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