Altex Quality review: invertir con calidad y control del riesgo
Altex Quality review: invertir con calidad y control del riesgo
En un mercado incierto, la clave no es correr tras la rentabilidad, sino invertir con cabeza. El fondo Altex Quality sigue la filosofía Quality Investment, apostando por empresas sólidas y rentables. Descubre cómo busca crecer con menos riesgo.
En un contexto en el que los mercados globales se enfrentan a constantes cambios —desde los avances tecnológicos hasta los desafíos geopolíticos—, los inversores buscan estrategias capaces de adaptarse sin perder el foco en la calidad y la gestión del riesgo.
Análisis de Altex Quality En este artículo vamos a analizar el fondo Altex Quality, un fondo de renta variable global cuyo objetivo es participar en el crecimiento de los líderes globales —las denominadas blue chips— con una gestión activa, disciplinada y acompañada de un control dinámico de riesgo.
Invertir con cabeza: el modelo de gestión de Altex Asset Management
Altex Asset Management es una gestora especializada en estrategias de renta variable global enfocadas en calidad, crecimiento y control del riesgo. Su filosofía encaja de lleno dentro del concepto de Quality Investment, una estrategia que se basa en la convicción de que las compañías de mayor calidad tienden a ofrecer retornos más consistentes y menos volátiles a largo plazo. Para ello, combina un proceso de selección fundamental muy depurado con herramientas cuantitativas propias y coberturas dinámicas sobre índices y divisas.
El resultado es un enfoque que no busca solo batir al mercado, sino preservar capital en las caídas y crecer de forma más estable en el tiempo.
Análisis de Altex Quality: cómo invierte y qué lo diferencia
Altex Quality es un fondo de renta variable global que busca ofrecer crecimiento sostenido invirtiendo en las mejores compañías del mundo, es decir, en aquellas capaces de generar beneficios de forma estable incluso en entornos adversos.
Características del fondo
Definición
Nombre
Altex Quality
ISIN / Clase
LU1877826609 / Class A EUR
Rentabilidad alcanzada hasta el 30 de octubre.
12,33%
Comisiones gestión + éxito
1,15% anual + 10% de comisión sobre resultados
Categoría
RV Global Cap. Grande
Su filosofía de inversión
La filosofía del fondo Altex Quality parte de una idea sencilla, que es invertir en empresas que no solo sean rentables, sino también resilientes y predecibles. Estas compañías destacan por su robustez financiera, liderazgo en su sector y capacidad para crecer sin depender en exceso del ciclo económico.
En términos prácticos, esto se traduce en una cartera concentrada en compañías como Autodesk(ADSK), Dollarama, Resmed(RMD), Ryanair(RYA) o Mastercard(MA). Todas ellas son ejemplos de negocios maduros, con ventajas competitivas sostenibles y modelos de ingresos recurrentes.
El fondo busca una volatilidad similar a la de la renta variable global, pero con un comportamiento más defensivo en las fases bajistas. Para ello, la gestora combina la selección de empresas “de calidad” con una estrategia de protección dinámica que ajusta la beta (exposición al mercado) y cubre parcialmente la divisa.
¿Cuál es el proceso de inversión de Altex Quality?
El proceso de inversión de Altex Quality combina dos etapas complementarias.
En primer lugar, una criba cuantitativa propia filtra de forma periódica el universo global de compañías de gran capitalización, asignando puntuaciones basadas en rentabilidad, estabilidad, transparencia y riesgo financiero. Solo aquellas empresas que cumplen los criterios de consistencia pasan a la siguiente fase.
Posteriormente, el equipo de analistas realiza un análisis fundamental detallado, evaluando aspectos como el crecimiento de beneficios, márgenes, retorno sobre capital (ROE), deuda, posicionamiento competitivo y momentum de precio.
Metodología Factor Quality: selección y filtrado de compañías
Este proceso permite identificar compañías con crecimientos predecibles y balances sólidos, como Nvidia (NVDA), KLA Corp (KLAC) o Dollarama, cuyo modelo de negocio ha demostrado resistencia en distintos ciclos de mercado.
A este enfoque de selección se suma una estrategia de protección dinámica sobre índices que permite reducir exposición en momentos de tensión, ayudando a controlar las correcciones y suavizar la rentabilidad en períodos adversos.
¿Cómo está compuesta la cartera de Altex Quality?
Altex Quality invierte en una cartera de 40 a 50 acciones cuidadosamente seleccionadas. Su diversificación es global, aunque suele mantener un peso relevante en Estados Unidos y Europa, donde se concentra buena parte del universo quality.
Fuente: ficha comercial (09/25)
En cuanto a la distribución sectorial, el fondo muestra una clara orientación hacia sectores de crecimiento y ciclo económico, sectores como Tecnología, Consumo Discrecional, Industria, Salud y Servicios Financieros.
Fuente: ficha comercial (09/25)
Entre las principales posiciones, el fondo podría incluir compañías de tecnología y software como Autodesk, firmas de salud con alta visibilidad en ingresos como Resmed o Idexx Laboratories, y líderes de consumo estable como Dollarama o Ryanair. También incorpora negocios financieros de gran escala, como Mastercard, cuya posición dominante en medios de pago garantiza un flujo de caja recurrente y escalable.
Fuente: ficha comercial (09/25)
¿Cuál ha sido su desempeño?
El gráfico muestra que el fondo Altex Quality (línea naranja) ha superado al índice de referencia MSCI World EUR (línea azul) en rentabilidad neta a lo largo del tiempo. Desde 2017 hasta 2025, el fondo mantiene una tendencia ascendente más pronunciada, especialmente tras la caída de marzo de 2020, donde se recupera más rápido y amplía su ventaja.
Evolución del fondo - Fuente: ficha comercial (09/25)
Aunque ambos presentan volatilidad similar en los períodos de corrección (2022 y 2024), Altex Quality logra máximos crecientes y un rendimiento acumulado claramente superior, mostrando mejor capacidad de recuperación y generación de valor frente al índice MSCI World EUR.
Rentabilidad histórica del fondo Altex Quality
Altex menciona que en 2022 no contaban aún con la estrategia DIPS, con la que protegen el fondo de la volatilidad. La desarrollaron a lo largo de ese año con el objetivo de limitar las caídas y proteger las ganancias. Esta operativa está en este fondo desde octubre de 2022.
Así gestionaron las caídas de abril de este mismo año cuando Trump anunció los aranceles:
Estrategia DIPS: protección ante caídas y recuperación en Altex Quality
¿Es Altex Quality el compañero ideal para una estrategia a largo plazo?
Altex Quality puede ser un fondo adecuado para inversores que busquen exposición a la renta variable global con un enfoque de largo plazo. Su enfoque en empresas sólidas, rentables y con balances saneados junto con su estrategia de cobertura dinámica pueden convertirlo en una opción interesante especialmente si los mercados sufren.
En definitiva, un fondo que encarna bien la esencia de la inversión quality: crecer de forma consistente, con la tranquilidad que ofrecen los líderes mundiales.
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