¿Qué es el valor liquidativo de un fondo de inversión?

¿Qué es el valor liquidativo de un fondo de inversión?

El valor liquidativo es un concepto fundamental para comprender la evolución, en términos de valor, de nuestra inversión a lo largo del tiempo. El valor liquidativo muestra la evolución del valor de nuestra participación en un fondo en el tiempo. En este artículo te damos la información necesaria para entender el concepto del valor liquidativo y cómo se calcula. 

Qué es el valor liquidativo de un fondo de inversión

¿Qué es el valor liquidativo?

Para acerdar a este concepto, partimos del funcionamiento de los fondos de inversión. Los fondos están formados por participaciones de sus partícipes y para entrar en ello, es necesario adquirir participaciones del mismo a un determinado precio. Este precio es el valor liquidativo del fondo o de la participación.

Por tanto, toda compra-venta de participaciones se tomará en base a este valor que se actualizará en función de la evolución del fondo. 

¿Cómo se calcula el valor liquidativo?

Una vez se determina el valor de todos los activos del fondo en el momento del cálculo del valor liquidativo (neto de comisiones), se divide entre el número de participaciones totales existentes en el fondo de inversión. Con esto, tenemos el valor actual de cada una de las participaciones en una divisa determinada. 

Valor liquidativo

Las suscripciones y reembolsos no afectan al valor liquidativo, ya que el patrimonio del fondo auemtnaría o disminuiría en la misma proporción. Sin embargo, las rentabilidades de los activos del fondo sí, por tanto, como los precios del mercado raramente son constantes, el valor liquidativo también fluctúa. 

¿Cada cuánto se actualiza el valor liquidativo?

El valor liquidativo de cada fondo de inversión se actualiza, por regla general, diariamente, cuando la gestora realiza los cálculos de la evolución de las diferentes inversiones de un fondo. La hora para publicar el valor liquidativo depende de cada gestora y de los mercados donde invierta dicho fondo de inversión, dado que si es un fondo que tenga presencia en diferentes mercados con franjas horarias de apertura y cierre diferentes, la hora de corte para determinar el valor liquidativo es importante.

A pesar de que se calcula diariamente, el valor liquidativo del día T corresponde a T-1, es decir, corresponde al del día anterior. Es por ello por el que es importante tener en cuenta los plazos de suscripción y reembolso de participaciones (que se especifica en el folleto del fondo). Normalmente, cuando se hace una suscripción en T, se hará efectiva en T+1 con el correspondiente valor de ese día. 

Por otra parte, existen otro tipo de fondos, como por ejemplo los Hedge Funds o Fondos de Inversión Inmobiliaria Directa, que por razones operativas y de estilo de inversión no actualizan diariamente el valor liquidativo, siendo la periodicidad muy diferente entre unos y otros. 

¿Cómo afecta el valro liquidativo al inversor?

Para el inversor es fundamental conocer la evolución de su inversión en un determinado fondo de inversión, por lo que conocer la variación diaria cobra especial importancia. Los retrasos en la publicación, o directamente la no publicación del mismo, puede ser muy frustrante para los inversores que sigan muy de cerca la evolución de sus inversiones. 

Además, es importante saber que todas las comisiones menos suscripción y reembolso están incluidas en el valor liquidativo. Tanto las comisiones de gestión y depositaria, como las de éxito, se cobran diariamente del valor del fondo, por lo que es el valor real de la inversión en el caso de que queramos disponer de nuestro dinero.

 

  1. en respuesta a antoniocarmonasolis
    #13
    17/09/20 17:52
    Hola Antonio, realmente todas las comisiones que no sean de suscripción y reembolso restan al valor liquidativo (comisión de gestión, custodia, éxito, etc.). Las comisiones en general tienen carácter anual, y se prorratea entre los 365 días y cada día se le resta una proporción al valor liquidativo del fondo. 

    Por otra parte, el tratamiento es distinto para las comisiones de suscripción y reembolso. La comisión de suscripción resta al capital aportado a la hora de suscribirse al fondo y la comisión de reembolso, lo mismo, pero cuando se hace un reembolso. 

    Espero haberte aclarado la duda!

  2. en respuesta a Xiaoying Zhou
    #12
    17/09/20 09:23
    Gracias por la aclaración. Entonces sólo se cobra directamente al participe las comisiones
    de suscripción y reenvolso en caso de que existan. Todas las demas las cobran la gestora
    del fondo y rebajando su valor liquidativo.
    Saludos.
  3. en respuesta a antoniocarmonasolis
    #11
    17/09/20 09:13
    Hola Antonio, la comisión de éxito la recibe el gestor cumpliendo unos objetivos de rentabilidad y esta comisión como las otras, restan al VL del fondo. 

    Saludos
  4. #10
    16/09/20 22:00
    Hola Daniel,
    ¿Las comisiones de exito las cobra la gestora y esta las carga al fondo?
    Saludos


  5. en respuesta a Neosennin
    #9
    07/03/19 15:51

    Hola Neosennin,

    El peso del resto de las empresas que pongan la cartera se vuelve a ponderar de manera automática en función de la inversión y la situación actual en la que coticen esas empresas. En función de ese nuevo peso de las compañías en cartera, se obtiene el valor liquidativo correspondiente.

    Un saludo,

  6. #8
    21/02/19 18:40

    Hola, Daniel! Muchas gracias por la explicación. Tengo una duda, cuando un fondo se desprende de una empresa que forma parte de la cartera, porque por ejemplo haya subido considerablemente, ¿cómo se re-calcula en este caso el valor liquidativo del fondo? Porque en este caso no es que haya habido una venta por parte de ningún partícipe, sino que ha sido una decisión del propio equipo gestor...

  7. en respuesta a franaica
    #7
    12/02/18 11:48

    Hola, En Morningstar puedes ver los gráficos de un fondo en diferentes plazos temporales. No utiliza el valor del Valor Liquidativo pero sí que te servirá para lo que buscas. Por ejemplo:

    http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000SC7Y&tab=13

    Un saludo

  8. #6
    09/02/18 13:22

    BUENAS
    Sabeis donde puedo mirar el valr liquidativo de un fondo a lo largo de un mes?? solo me sale el actual, pero quiero compararlo a lo largo de un periodo de tiempo
    gracias

  9. en respuesta a mmfpam
    #5
    18/01/18 16:53

    Efectivamente mmfpam! Entre las diversas funciones de la entidad depositaria encontramos la de supervisar el cálculo del valor liquidativo del fondo. Y después, por encima de ambos está la CNMV como regulador final.

    Un saludo

  10. #4
    18/01/18 16:47

    El V. L., además de que lo calcule la Gestora ¿No debe ser refredado por la entidad depositaria del fondo?

  11. en respuesta a Daniel Pérez Alegre
    #3
    23/03/17 19:08

    Gracias por tu atención Daniel. En el banco dicen que son datos de la gestora. En Morningstar sólo encuentro último VL (en este caso, de ayer). En la gestora BGF Global Allocation tampoco encuentro el VL de un día determinado, pero seguiré buscando.
    Perdona las molestias, y nuevamente gracias. Un saludo

  12. en respuesta a pedro inversor
    #2
    23/03/17 08:39

    Es raro que el valor liquidativo no coincida, deberías consultarlo con tu banco. Lo más fiable es el valor liquidativo que puedas ver en webs independientes como Morningstar, o en la propia página del fondo de inversión.

    Para saber el valor de un fondo un día concreto debes buscar en las webs de los fondos y tratar de descargarte un listado con los valores liquidativos. Otra opción es mandar un mail a atención al cliente de la gestora del fondo, pidiendo el valor liquidativo.

    Saludos

  13. #1
    22/03/17 19:13

    Gracias por la aclaración, pero siguen mis dudas de cómo saber el VL real en momentos determinados (y dónde está esa información). Me explico.
    Yo “calculo” trimestralmente el valor de mis fondos (fondos normales) para lo que, durante los primeros días del mes siguiente a “mi cálculo”, Abril, Julio, etc, entro en la web de mi banco y espero a ver el valor a fecha de “cálculo”, 31 marzo, 30 junio, etc.. Pues bien, cuando luego recibo (a mediados, finales de mes) la información “oficial” del banco, normalmente el VL no coincide con lo visto anteriormente en la web.
    Otro caso. He traspasado un fondo, y por motivo de distintas fechas de compra de las participaciones, el banco ha hecho 3 asientos en el mismo día (importe y nuevas participaciones). Pues bien, he calculado el VL de cada operación y me dan 3 VL parecidos pero distintos.
    Pregunta: ¿dónde puedo hallar el "verdadero" VL de un fondo, en un día determinado?
    Gracias

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