¿Qué implicaciones tiene invertir en DÓLARES ($) si tu moneda es el EURO (€)?

Cuando inviertes desde Europa en activos denominados en dólares (acciones, fondos americanos...), no solo te expones al mercado en sí, sino también a la evolución del tipo de cambio entre el euro y el dólar. Y eso puede jugar a tu favor… o en tu contra.

📉 Riesgo de divisa

Pongamos un ejemplo para entenderlo:

El 1 de enero de 2025, inviertes 1.000 € cuando el tipo de cambio EUR/USD es 1,04. Es decir, por cada euro te dan 1,04 dólares → obtienes 1.040 $ para invertir.
En marzo, el tipo baja a 0,95. Ahora por cada euro solo te dan 0,95 $, lo que significa que el euro se ha debilitado frente al dólar.
En junio, el tipo sube a 1,19 → el euro se ha fortalecido, y tus dólares ahora valen menos euros.

🔻 Aunque tu inversión en dólares se mantenga constante, en euros puedes perder hasta un -13 % solo por el cambio de divisa.

📊 Ejemplo visual: rentabilidad y divisa no van de la mano

SIN VARIACIÓN EN ACTIVOS INVERTIDOS:

Si tus activos no se han movido, pero el tipo de cambio sí, el resultado final puede variar enormemente.
En junio, aunque tengas los mismos 1.040 $, al tipo de 1,19 te devuelven solo 874 €. Has perdido 126 € solo por divisa.

CON VARIACIÓN EN ACTIVOS INVERTIDOS:

Si tus activos suben un 5 % trimestral en dólares, acumulas un +16 % en USD.
Pero, con el euro apreciándose (tipo sube a 1,19), tu ganancia en euros es casi nula: solo un +1 %.

Ejemplo práctico

✅ ¿Qué puedes hacer para protegerme?

1. Inversión con horizonte a largo plazo

Si tu cartera cae en euros pero no en dólares, probablemente es solo efecto divisa.
Esto es especialmente relevante para inversiones a largo plazo, con aportaciones periódicas.
Diversos estudios sugieren que el impacto de la cobertura de divisa tiende a desaparecer con el tiempo, y a largo plazo no mejora el resultado final (según datos históricos).

Por eso, si inviertes con horizonte de más de 7-8 años, no cubrir divisa podría ser una buena opción, ya que se compensa naturalmente y evita costes de cobertura.

2. Inversión con horizonte a corto-medio plazo

Cuando tu horizonte es más reducido, el riesgo divisa afecta más.
Ahí tiene más sentido usar fondos o activos con cobertura de divisa (“hedged”), para neutralizar su efecto. Esta cobertura suele implicar una comisión.