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Análisis Global X U.S. Infrastructure Development ETF (PAVE)

La inversión en infraestructura americana lleva varias décadas de retraso y requiere enormes cantidades de dinero para actualizarla y ampliarla. La Sociedad Americana de Ingenieros Civiles (ASCE por sus siglas en inglés) ha emitido su opinión al respecto diciendo que está en pésimas condiciones en casi todos los aspectos, por ejemplo: caminos, vías fluviales, aeropuertos, puertos marítimos, urbanización, etc.

Análisis de Global X ETF US Infrastructure Development ETF

El presupuesto de Biden para Infraestructura dentro de su plan “Build Back Better” se desglosa de la siguiente forma:

  Presupuesto Biden
Caminos y Puentes $110 billions
Red Eléctrica y Renovables $73 billions
Ferrocarriles $66 billions
Banda ancha $65 billions
Infraestructura en Agua $63 billions
Ciberseguridad y cambio climático $50 billions
Transporte público $39 billions
Aeropuertos $25 billions
Medio Ambiente $21 billions
Puertos $17 billions
Seguridad $11 billions
Estaciones de carga EVs $7.5 billions
Autobuses escolares eléctricos $7.5 billions
Fuente: U.S. Senate. "H. R. 3684 - Infrastructure Investment and Jobs Act

El mejor punto de comparación histórico que tenemos es el Federal Aid Highway Act del Presidente Eisenhower en los años 50s. El retorno promedio en dos décadas de las industrias que se vieron beneficiadas por esa inversión fue de 12% anual.

En estos momentos podríamos estar ante una oportunidad similar que durará varios años. Es por esta razón que vale la pena analizar el ETF Global X U.S. Infrastructure Development ETF (PAVE).

El objetivo de este ETF es precisamente invertir en compañías que se verán beneficiadas por esta enorme inversión en todo lo relacionado a Infraestructura, desde materiales básicos y de construcción hasta equipo pesado, automatización y tecnología de la información.

Datos generales de Global X U.S. Infraestructure Development ETF (PAVE)

  Datos Generales
ISIN US37954Y6730
Fecha de creación 3 de Junio de 2017
Patrimonio bajo gestión $4,420 Millones
Índice de referencia Indxx U.S. Infrastructure Development Index
Tipo de réplica Réplica Física
TER 0,47%

Cartera de Global X U.S. Infraestructure Development ETF (PAVE)

El índice que sigue este ETF filtra el universo de compañías siguiendo 4 categorías o subtemas:

  • Compañías que proveen servicios de ingeniería, diseño, mantenimiento y construcción a grandes proyectos de infraestructura.
  • Compañías que venden o rentan equipo, materiales y herramientas que se usan en los proyectos anteriores.
  • Compañías que extraen, producen y transforman materias primas necesarias para toda la cadena de valor.
  • Compañías dedicadas al transporte de los materiales y el equipo.

El segundo paso es analizar a las compañías con tres criterios:

  • Exposición de sus Ventas.
  • Principales líneas de negocio.
  • Más del 50% de sus ventas provenientes de EEUU.

Si una proporción significativa de sus ventas y líneas de negocio proviene de las 4 categorías anteriores, entonces queda dentro del portafolio.

Su concentración principal es en el sector de Industrial y Materiales. Esta es la composición detallada:

Cartera Global X PAVE

Su retorno por dividendo neto es del 0.63% y a la fecha tiene 98 posiciones en cartera. Estas son las principales:

Principales posiciones Global X

Rentabilidades de Global X Infrastructure Development ETF (PAVE)

Ya que poco más del 90% de la exposición la tiene en el sector industrial y de materiales, entonces vale la pena comparar el desempeño de este ETF PAVE con el de dichos sectores.

Rentabilidades PAVE

Al parecer el Mercado estaría descontando que el ETF PAVE podría aprovechar mejor los vientos de cola del plan de Infraestructura de Biden.

Tal y como mencioné en los primeros párrafos, las industrias relacionadas con la infraestructura americana de los años 50s y 60s que tuvieron vientos de cola dieron rendimientos alrededor de ese 12% anual promedio durante dos décadas. Nada despreciable.

La inversión en infraestructura de esta administración es mucho más grande que la hecha en cualquier periodo anterior. Y es algo en lo que EEUU se había visto rezagado. 

Gasto en infraestructuras USA

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  1. #1
    19/10/21 09:40
    gran aportación.... 

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