Resumen Cartera - Cierre Octubre 2020

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RESUMEN CARTERA - OCTUBRE 2020

 

Toca volver a hacer balance de otro mes que dejamos atas. Quedan únicamente dos meses para cerrar este fatídico 2020 y seguimos igual que cuando comenzó esta pesadilla allá por el mes de marzo. La segunda ola de contagios está golpeando duramente al continente europeo y Estados Unidos y como es natural las economías se resienten.

 

Nuestra cartera ha vuelto a registrar otro mes de record. El pasado mes ha sido el mejor octubre desde 2016, llegando a casi duplicar los ingresos del mejor año hasta el momento. A pesar de que la rentabilidad global de la cartera sigue siendo negativa, la situación actual y los errores cometidos en el pasado no ayudan (falta de diversificación, demasiada exposición al Ibex), los ingresos por dividendos no solo se mantienen estables, sino que muestran un ligero incremento respecto al año pasado tal y como veremos más adelante.

 

Si la economía mundial y en especial la europea estaba sufriendo de lo lindo con el COVID-19 la segunda ola de contagios nos acaba de dar la puntilla. El Euro Stock 50 se deja algo más del 7% es mes, con caídas que rondan el 5% en casi todos los mercados europeos y especialmente castigado el alemán que ha perdido un 9.4%. Sin embargo, en lo que a 2020 se refiere el farolillo rojo se lo lleva el Ibex, con una caída del 32%, seguido por Reino Unido con el 26% e Italia con el 23.6%.

A pesar de los malos datos en Europa y de la incertidumbre de las elecciones, las bolsas americanas continúan siendo la únicas en positivo en 2020 con el Nasdaq en +21.6% y el S&P 500 en +1.2%.

 

 

La previsión a corto y medio plazo es muy pesimista, se estima que los principales sectores industriales no vuelvan a valores del 2019 por lo menos hasta 2022 o 2023 y hay que recordar que el 2019 no había sido un buen año. Si la bola de la pandemia nos ha dejado tocados la que viene detrás, recesión económica, paro, nos va a terminar de rematar.

Por ese motivo es necesario mantener la calma, no dejarnos llevar por la locura del mercado y continuar fieles al plan: ahorrar para incrementar nuestro colchón de seguridad (viviremos tiempos muy convulsos y es mejor estar bien protegidos), aumentar la liquidez para realizar alguna compra siempre que se presente una buena oportunidad (buenas empresas a buen precio y con amplio margen de seguridad) y esperar.

 

Seguimos, por lo tanto, haciendo repaso de la evolución de nuestra cartera, cobro de dividendos, rentabilidades por tipo de inversión, diversificación y todo tipo de gráficos, comparaciones y análisis que ya vienen siendo habituales, ¡Allá vamos!

 

La segunda ola de contagios no le ha sentado nada bien a nuestra cartera de acciones y hemos vuelto a experimentar una bajada que nos deja en una situación parecida a la que nos encontramos a cierre de marzo. Perdemos casi un 3% situándose en -17,5%, principalmente afectado por nuestras inversiones en España y Europa ya que EEUU sigue manteniendo el tipo.

 

Seguimos fieles cada mes a nuestra aportación a los fondos indexados que llevamos en cartera. Aportamos el mínimo (150€) a los 4 fondos que llevamos:

  • Amundi MSCI World
  • Amundi MSCI North America
  • Amundi MSCI Europe
  • Amundi MSCI Emerging Markets

 

Como ya venimos comentando, esta es la parte de la cartera que más alegrías nos está dando, después de descender un 20% de golpe ese fatídico mes de marzo ha recuperado rápidamente la caída y sigue en verde, situándose en +6.77%. Por el momento, Amundi MSCI Europe es el que peor rentabilidad aporta con un -5,40% mientras que Amundi MSCI North America es el que mejor se está comportando, con una rentabilidad de +13,63%.

 

Para acabar, tenemos nuestra pequeña inversión en crowdlending (Viventor y Bondora). Trabajamos con la opción de auto invest activada y llevábamos algunos meses parados ya que no se ofrecían prestamos que satisficieran nuestras rentabilidades. Seguimos únicamente invirtiendo en préstamos con opción de garantía de recompra y nos está funcionando a la perfección y no tenemos que lamentar ningún impago.

 

Por lo tanto, la inversión quedaría distribuida de la siguiente manera:

 

 

Actualizamos el gráfico para realizar el seguimiento de nuestros activos a lo largo de los meses y comprobar cómo evoluciona la rentabilidad:

 

 

CARTERA DE ACCIONES

 

 

Nuestra cartera lleva una rentabilidad neta acumulada de -17,5% incluyendo dividendos y operaciones.

 

Con todos estos movimientos, se producen muchísimos cambios en la clasificación de los mejores y peores valores de la cartera, a cierre de octubre, únicamente 5 de los 24 que llevamos están en positivo. Los que mejor se están comportando a cierre de mes son: Abbvie (19.9%), SSE (12.8%) y Endesa (5.2%) y , mientras que en la parte baja de la tabla tenemos un empate, a los clásicos del Ibex, Santander y Telefónica se une Unibail Rodamco, todos ellos con pérdidas superiores al 70%.

 

 

Añadimos un nuevo gráfico a nuestro control mensual, comprobaremos la rentabilidad total de cada uno de nuestros activos desde la fecha en que lo hemos incorporado a la cartera, teniendo en cuenta la inversión realizada, los dividendos netos cobrados y la valoración actual.

Por el momento la más rentable es Endesa con un 58% (lleva desde 2014 con nosotros), seguida por dos recientes incorporaciones del mercado americano, AbbVie con un 24.5% (2019) y Omega HealthCare con un 20.9% (2017).

 

 

DIVIDENDOS

 

En octubre hemos cobrado los siguientes dividendos netos:

 

 

El total de los ingresos netos asciende a 257.03€.

 

Ha sido el mejor mes de octubre desde que tenemos registros, hemos superado un 64% el año pasado, permitiéndonos incrementar nuestro porcentaje de ingresos en relación con 2019. El objetivo de superar un 20% los ingresos del 2019, va a resultar imposible de alcanzar con todo lo que estamos viviendo, pero, si la tendencia continua, parece ser que continuaremos creciendo otro año más.

 

En el acumulado del año alcanzamos la cifra neta de 4781.41€. Una media de 478,14€/mes.

 

Los ingresos por dividendos son un 5.2% superiores a los del mismo periodo del año anterior, estamos ligeramente por encima con relación al año pasado, muy contentos con el resultado obtenido hasta la fecha. Estamos muy satisfechos de los dividendos ingresados, teniendo en cuenta lo complicado que está resultando el 2020 (depreciación cartera, cancelaciones/recortes y aplazamientos del pago de dividendos).

 

 

El desglose anual según valor es el siguiente:

 

 

La distribución de los dividendos mensual y trimestral quedaría como sigue:

 

 

 

Ya hemos elevado nuestros ingresos con respecto al año pasado un 5,2%, y aunque ya hemos comentado que no alcanzaremos el objetivo de superar los dividendos netos un 20% si tenemos la esperanza de quedar por encima del 2019. Los meses que quedan serán clave y el éxito dependerá en mayor medida de las empresas del Ibex (Naturgy, Telefónica, Santander, Mapfre) ya que suelen ser la que reparten una buena cantidad de dividendos al cierre del año.

 

Seguimos analizando los gráficos para medir la rentabilidad por dividendo no solo de las acciones que configuran nuestra cartera sino también por sectores y países. Con esta información pretendemos tener una visión más clara y en detalle de cómo afectan las distintas retenciones (origen y destino) a nuestros dividendos.

 

 

Con el paso de los meses ya tenemos una visión mas certera de lo que serán nuestras rentabilidades para cada valor, con el pago recibido de Altria este mes colocamos tres acciones con una rentabilidad bruta superior al 7%. Omega HealthCare (OHI) continua en cabeza, seguida por SSEAltriaEndesa y Basf. Todas ellas excepto la química alemana y la tabacalera estadounidense con rentabilidades netas superiores al 5%.

 

 

En relación con lo comentado en el anterior gráfico al hablar de rentabilidades brutas, los REITs, las Utilities, el sector Químico y el Tabaco permanecen en las posiciones de cabeza, la cosa cambia cuando lo que comparamos son rentabilidades netas, dichos sectores se agrupan en torno a rentabilidades de 3,5% condicionadas a la doble retención.

 

 

 

En este último gráfico podemos ver claramente la doble retención de los mercados que componen nuestra cartera, siendo el más perjudicado el francés, cuya retención en origen del 30% reduce enormemente las plusvalías, a este problema tenemos que añadir la cancelación del pago del segundo dividendo comunicada por Unibail debido a la crisis del coronavirus.

En segundo lugar, se encuentran las empresas Alemanas, Bayer y Basf, donde podemos apreciar cómo la retención en origen merma la rentabilidad neta. Cabe también recordar que al realizar la declaración de la renta las retenciones en origen nos han beneficiado y hemos conseguido desgravar aproximadamente 800€.

 

Estamos trasladando toda nuestra cartera de ING a IB y ya hemos empezado a cobrar nuestros primeros dividendos en IB, a pesar de que IB no practica la totalidad de las retenciones nosotros seguimos haciendo el mismo calculo que veníamos haciendo hasta el momento para que no se vean distorsionados los datos, por ese motivo, en el mercado americano, pasamos de una RpD bruta del 2.60% a una neta del 1,8%.

 

OBJETIVOS 2020

 

Volvemos a revisar los objetivos anuales al cierre de cada mes, para ir analizando la situación más de cerca y poder cambiar algunos al alza si las cosas fueran muy bien:

 

  • Seguir incrementando la diversificación por sectores, de tal manera que no haya más de 3 sectores que superen el 10% y ninguno por encima del 20%. - No cumplido (Utilities 20.5%Telecomunicaciones 14.2%, Salud 11.7%)
  • Introducir un nuevo país y bajar la exposición al Ibex por debajo del 45% - Añadido Holanda. Cumplido (España 43.9%)
  • Introducir una nueva moneda y reducir la exposición al Euro por debajo del 55%. - No cumplido (62.7%)
  • Alcanzar una rentabilidad global de la cartera (dividendos) del 3.8% o superior y aumentar los ingresos netos por dividendos un 20%. - No cumplido
  • Gestionar correctamente y recuperar el exceso de retención de los dividendos procedentes de Alemania. - No cumplido
  • Incrementar inversión 10%. - No cumplido
  1. #3
    21/11/20 02:37
    Excelente como reportáis la cartera , nivelazo.
    Gracias por compartir.
  2. en respuesta a D. Pages
    #2
    12/11/20 18:09
    Esta claro que tenemos algunos cadáveres en la cartera, nunca lo hemos negado, pertenecen al inicio, cuando comprábamos según tendencias queremos pensar que las últimas adquisiciones son de más calidad (3M, Abbvie, Altria, T...)

    Por otro lado nos alegra que el reporte te guste, tratamos que sea muy visual, trasparente y claro.

    Un saludo.
  3. #1
    12/11/20 17:08
    A título personal vuestra cartera me parece pésima, sin embargo me gusta MUCHO como hacéis el reporting.
    Lo primero implica que somos inversores de estilos muy distintos pero lo segundo quiere decir que sois buenos trabajadores. Por suerte para vosotros no tengo ninguna bola de cristal así que vuestra cartera no tiene porque ser peor o mejor que la mía.
    Os animo a seguir así aunque nunca coincidamos en mas de un 10% de la cartera.

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