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Con el inicio del nuevo año volvemos a revisar la situación de nuestro "plan de jubilación particular" para analizar posibles desviaciones y poder tomar las acciones oportunas o incluso redefinir los objetivos si fuera necesario.

El objetivo de la "hoja de ruta" es que nuestra cartera sea lo suficientemente grande como para que nos permita obtener unos dividendos que aunque no nos garanticen alcanzar la ansiada independencia financiera contribuyan a a llevar un mejor nivel de vida.

El horizonte que visualizamos sigue siendo 2030, si todo sale según lo previsto tendríamos una cartera de algo más de 420.000€ que nos aportarían 1.750€ netos al mes.

Aquí os dejo nuestro plan actualizado:

 

EVOLUCIÓN DEL PLAN DE INVERSIÓN A LO LARGO DEL PERÍODO

 

 

La ejecución de este plan se basa en el ahorro y la reinversión al 100% de los dividendos cobrados, se ha dividido según la diversificación que nos gustaría tener por sectores, aunque podría variar dependiendo de las oportunidades que nos presente Mr. Market, y se ha incluido también nuestra posición en fondos indexados.

 

Para los ingresos por dividendos hemos supuesto en azul el incremento neto anual y en rojo el real obtenido:

 

 

En el 2019 no hemos conseguido la rentabilidad por dividendo marcada (3,5% vs 3,8%), principalmente porque hemos aumentado la cartera más de lo que teníamos planificado, es decir, estamos haciendo que la bola de nieve crezca más deprisa de lo planificado y eso ha propiciado, como veremos más adelante, que se diluya la RpD.

 

DIVERSIFICACIÓN SEGÚN SECTOR

 

A lo largo del pasado año hemos incorporado 7 empresas a nuestro holding personal:

 

  1. Scottish and Southern Energy (SSE) - Utilities - GBP
  2. Altria (MO) - Tabaco - USD
  3. Unibail Rodamco Westfield (URW) - REIT - EUR
  4. 3M (MMM) - Industrial - USD
  5. AbbVie (ABBV) - Salud - USD
  6. Exxon Mobil (XOM) - Petróleo - USD
  7. Royal Dutch Shell (RDSA) - Petróleo - EUR

 

Incorporamos nuevos sectores a nuestra cartera (Industrial, Petróleo y Tabaco), aumentando la diversificación y disminuyendo nuestra exposición al sector Utilities, a pesar de que sigue siendo el más importante de la cartera de valores debido a la alta RpD que aporta. Tenemos un total de trece sectores, de los cuales únicamente 3: Utilities, Telecomunicaciones y Salud se encuentran por encima del 10%.

No teníamos ningún objetivo especifico en este apartado, pero consideramos que tenemos una cartera equilibrada y seguiremos aprovechando las oportunidades que surjan para ir incorporando nuevos valores y sectores.

 

 

Objetivo 2020 - Seguir incrementando la diversificación por sectores, de tal manera que no haya mas de 3 sectores que superen el 10% y ningún por encima del 20%.

 

DIVERSIFICACIÓN SEGÚN PAÍS

Con las incorporaciones mencionadas anteriormente, nuestra cartera quedaría dividida de la siguiente manera:

 

 

En este punto nos habíamos marcado como objetivo incorporar un nuevo país a la cartera y si hemos conseguido cumplir los objetivos marcados añadiendo dos nuevos países: Francia y Holanda. La exposición al IBEX ha bajado del 50% que era otro de los objetivos con los que iniciamos el año.

 

Objetivo 2020 - Introducir un nuevo país y bajar la explosión al Ibex por debajo del 45%

 

DIVERSIFICACIÓN SEGÚN MONEDA

En cuanto a la diversificación por divisa quedaríamos expuestos de la siguiente manera:

 

 

En este caso tambo hemos cumplido el objetivo de situar nuestra inversión en Euros por debajo del 60%. Lo podíamos haber cumplido si la compra de RDSA la hubiésemos realizado en UK pero preferimos no exponernos al cambio de divisa. De todas maneras nos situamos muy cerca del objetivo ya que finalizamos con un 62%.

 

Objetivo 2020 - Introducir una nueva moneda y reducir la exposición al Euro por debajo del 55%.

 

SITUACIÓN ACTUAL vs. PLAN

 

 

Tal y como hemos comentado al inicio de la entrada, el pasado año hemos sido capaces de invertir 13.500€ más de lo que habíamos previsto. Estamos en el buen camino, puesto que seguimos incrementado nuestra cartera, lo que hará que los dividendos venideros sigan aumentando y por consiguiente podamos seguir aportando más de lo planificado (eso si que es hacer rodar la bola de nieve).

 

DIVIDENDOS

 

Ademas de haber definido una RpD respecto al total de nuestra inversión, nos habíamos propuesto incrementar los dividendos netos un 25% y no lo hemos conseguido, nos hemos quedado en un 18.2%, que son 918€ más que en el 2018, haciendo un total de 5959.85€. En el siguiente gráfico podemos ver la distribución según valor:

 

 

Objetivo 2020 - Alcanzar un rentabilidad global de la cartera del 3.8% o superior y aumentar los ingresos netos por dividendos un 20%.

 

RENTABILIDADES VALORES

 

Como ya viendo siendo habitual, en los cierres mensuales realizamos un análisis de las rentabilidades brutas y netas de las acciones que componen nuestra cartera a lo largo de los años para poder valorar si la rentabilidad obtenida está en linea con nuestros objetivos o no y poder tomar acciones. A continuación vamos a analizar los que mejor y peor se han comportado (de los cuales tenemos datos completos desde 2017):

 

  • BME 

 

Valor que esta muy de moda actualmente ya que la OPA ha aumentado notablemente su cotización. Como podemos observar, los ingresos por dividendos y la RpD ha disminuido y no parece que muestre síntomas de recuperación en el futuro. Es verdad que sigue proporcionando unos buenos ingresos y la rentabilidad es bastante alta, aunque no descartamos deshacer la posición y reinvertir en  otra empresa.

 

  • ENAGAS 

 

Ingresos crecientes con aumento de dividendo, una de las vacas lecheras de nuestra cartera, de momento, si el actual gobierno no perjudica a este tipo de empresas la mantendremos y a seguir exprimiendo a "la vaca".

 

  • DAIMLER 

 

Sector muy castigado en los últimos años, la llevamos a buen precio, aunque actualmente perdemos un 20%. Han recortado dividendo en 2019, veremos qué hacen este año, seguimos confiando en la empresa y no descartamos ampliar para reducir el precio medio de compra.

 

  • OHI 

 

Sin duda otro de los aciertos de nuestra cartera, aumentando dividendo y por lo tanto ingresos y rentabilidades. Actualmente la llevamos con una revalorización superior al 60%.

De momento estas son las empresas que hemos incorporado en los últimos dos años de las cuales tenemos completo el periodo para poder analizarlas, en el cierre del 2020 podremos incorporar muchas más y repasar su trayectoria.

  1. en respuesta a Enrique Roca
    #4
    Inversor Libre

    Muchas gracias por pasarte y comentar, es todo un honor tenerte por aquí.

    Las rentabilidades son siempre netas y pasadas a euros, teniendo en cuenta gastos, retenciones y cambio de divisa.
    De momento aun no he solicitado las retenciones en el exterior, empezare este año con las acciones del mercado alemán.
    De los mercados que llevo en mi cartera el que mas penaliza es el alemán, la retención en origen superior al 26% es un autentico sablazo.
    No cubro la divisa como tal, de ahí la diversificación en EUR, USD y GBP; aunque no descarto incluir alguna mas.

    Gracias por pasarte y comentar.

  2. en respuesta a Salva Marqués
    #3
    Inversor Libre

    Gracias, trato de que los post sean muy visuales y que "entren" fácilmente por el ojo. Todas las gráficas las hago con Google Spreadsheet.

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  3. #2
    Enrique Roca

    A la hora de calcular las rentabilidades tienes en cuenta los costes de transaccion y la tributación de los dividendos. ¿Recuperas las retenciones en el exterior?.¿Qué mercados penalizan más al inversor español en dichas tematicas?.¿te cubres la divisa?.

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  4. #1
    Salva Marqués

    Muy buen post resumen, este año hemos coincidido en la entrada en Altria jeje.

    Por cierto, ¿cómo haces esas gráficas interactivas tan chulas?

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