Contrarian Investing - Capítulo 26: Desarrollando la percepción contrarian.
En el anterior capítulo, y en general en varios capítulos anteriores he hablado sobre el sentimento contrario, las portadas y titulares, los comentarios de lectores, etc. Mientras hay otras herramientas técnicas como el VIX, las encuestas, los ratios, etc, tanto en el capítulo de "comentario de los lectores" como el de "portadas y titulares" la observación es 100% discrecional.
Hoy quiero terminar de hablar de esta parte 100% discrecional del sentimiento de mercado añadiendo algunos trucos para intentar percibir cual es la emoción reinante y su grado. Como ya he dicho, las portadas, titulares y comentarios de lectores son una buena fuente pero hay más:
En primer lugar tenemos los blogueros o los columnistas.
Aunque podría argüirse que sería como un titular o una portada lo cierto es que merece mención aparte. En primer lugar tenemos que identificar a un cafre, es decir un tipo que casi nunca acierte y hayamos detectado su mal timing. En mi caso tengo especial predilección por Paul B. Farrel de MarketWatch.
Un tipo que puede escribir columnas tan emotivas como esta en momentos que el precio hace suelo, es un tipo que vale la pena seguir para confirmar el sentimiento dominante.
Literalmente el títular decía el 25 de mayo de 2010: "El crash está a las puertas Vende todo ahora".
Curiosamente a mitad de noviembre sale un artículo en ElEconomista reseñan creo que un libro donde Farrel habla de crear una "cartera bunker" para tiempos tan turbulentos. Esto me hace sospechar que tal vez veamos los 1500 del sp500 en poco tiempo. En todo caso ¿que credibilidad puede tener un tio así? ¿por qué no publicó el asunto de la "cartera bunker" en el año 2000?
Bueno, esto era más anecdótico que otra cosa. Pero creo que se pilla la idea.
Otro punto mucho más interesante, en esta nuestra tarea de observar el sentimiento general es acudir a los foros, webs de artículos sobre inversión, etc para medir cual es el sentimiento de la masa. Y esta herramienta es tan buena como la de titulares o comentarios de lectores, porque si observamos que muchos articulistas/analistas convergen en un sentimiento homogéneo podemos dar por seguro que probablemente el precio se de la vuelta.
Seeking Alpha (lo del nombre es de coña) es un portal donde en principio hay gente seria creando artículos y análisis. La verdad que hay gente interesante, pero cuando la masa manda arrolla con todo.
En Seeking Alpha hay un apartado de "Economia" donde aparecen todos los últimos artículos. Esta portada de la sección era de julio o finales de junio y he reseñado en cuadros rojos la cantidad de análisis pesimistas que había. Eso me mostró que el sentimiento de mercado era muy claro y que por tanto era poco probable que si los precios tenían que descender lo hiciera durante esos días.
En estos portales hay artículos buenos, pero la mejor información es mirar los titulares de la sección y descifrar el sentimiento. Aunque los precios hubieran caído, probablemente solo por tal intensidad de sentimiento hubiera habido un rebote técnico.
"El dinero se hace apostando a lo no obvio" George Soros
