La firma de tarjetas electrónicas con sede en California, presenta una trayectoria impoluta en los últimos años. El valor se encuentra en un punto muy interesante para comprar, si bien habrá que vigilar de cerca la próxima publicación de las cuentas trimestrales el próximo 21 de Julio.
A pesar del frenazo del NYSE Composite, en el último año, índice en el que cotiza VISA, la evolución de la firma no se ha visto tan afectada, lo cual nos da a priori una información muy valiosa que buscaremos confirmar:
¿Está realmente VISA en condiciones de rendir por encima de la media?
En nuestros análisis no direccionales, buscaremos separar lo que es grano de lo que es paja, y lo haremos despojándonos de todas las interferencias o ruido que introduce el mercado en la cotización de cada valor en particular y buscaremos los más fuertes y también los más débiles, con el fin de filtrar los mejores activos en los que invertir.
Análisis fundamental de VISA
Con la siguiente tabla de resumen, buscamos sintetizar la salud financiera y económica del activo mediante algunos de los fundamentales más significativos.
| Ratios fundamentales básicos | |
| PER | 29,72 |
| Valor en libros por acción | 12,22 |
| ROA | 14,72% |
| Beneficios por acción | +15,00% |
| Deuda sobre capital | 35,28% |
Tabla 1. Valores por fundamentales
VISA presenta unos fundamentales muy potentes en líneas generales. Solo nos “desagrada” ligeramente un PER quizás demasiado alto y la deuda, que si bien parece controlada, está ligeramente por encima de lo deseable.
La rentabilidad es elevada, sin ser desorbitada y el valor en libros por acción actúa de cinturón de seguridad para darnos esa cierta confianza que otros valores no alcanzan a darnos.
Sobre los beneficios por acción, es interesante ver que la tendencia es positiva y que han aumentado un 15% respecto al año anterior.
A la vista de estos datos, no hay motivos para pensar que semejante PER no está justificado por lo que, a pesar de que nos gustaría que este valor fuese más reducido, deberemos acatar la realidad de que, al menos con VISA, llegamos tarde para pegar “el gran golpe”.
Análisis gráfico de VISA
La cotización de VISA vemos que sigue una tendencia ligeramente alcista, con una serie de mínimos ascendentes que invitan al optimismo.
Figura 1. Cotización VISA
Por si fuera poco, el pasado Viernes se nos presentó una señal alcista clara, con las manos fuertes apoyando el movimiento y el cruce de la media anunciando la señal.
Aunque nos podríamos quedar en este punto, no es este el fin de este blog. Aquí, lo que nos interesa es el comportamiento relativo, y para eso, necesitamos la referencia del NYSE Composite.
Figura 2. Spread VISA / NYSE Composite
Una imagen vale más que mil palabras. Bajo la perspectiva del mercado, VISA muestra un comportamiento mejor que el mercado en el último año. Si bien la zona de máximos relativos parece formar una sólida resistencia de momento, los recientes movimientos han rebajado el spread a valores de Octubre de 2015.
A pesar de esta corrección, el incremento relativo del valor de VISA sobre el del índice alcanza el 15,24%.
Conclusión
De acuerdo con sus fundamentales, VISA tiene crédito para rato. Tanto la evolución de su cotización como el movimiento relativo con respecto al índice, son alcistas en el último año por lo que es justo afirmar que VISA ofrece una buena oportunidad de inversión.
Sería de esperar que en los próximos meses, VISA continuase esta tendencia mejor que mercado, si bien habrá que estar muy atentos a las cuentas trimestrales que se publicarán próximamente.
Es posible que el posicionamiento de las manos fuertes a menos de 2 semanas de la publicación, nos esté dando pistas acerca de los resultados que se esperan. Los inversores más arriesgados podrían ver una buena posibilidad en VISA en estos momentos. Para los más cautos, como siempre, lo mejor será aguardar para conocer los resultados.
| Lo que más nos gusta | Lo que menos nos gusta |
| + Mejor que el mercado | - PER alto |
| + Alcista | - Deuda relativamente elevada |
| + Buenos Fundamentales | - Resistencia clara respecto al mercado |
*Fuente datos fundamentales: Financial Times Markets
Más análisis en http://masvalorymenosruido.blogspot.com/ mi blog sobre análisis no direccional.
