Rankia España Rankia Argentina Rankia Argentina Rankia Chile Rankia Chile Rankia Colombia Rankia Colombia Rankia México Rankia México Rankia Perú Rankia Perú Rankia Portugal Rankia Portugal Rankia USA Rankia USA
Acceder

El Buffet de Warrants: Estrategias con Warrants

Estrategias con Warrants

 

Los Warrants se podrán utilizar como especulación pero también como cobertura. Definiremos 3 tipos de estrategias, protective put, straddle y strangle, pero en esta edición explicaremos el protective put.

 

Protective put

 

Si un inversor invierte 10.000€ en acciones de una empresa estará expuesto tanto a la alza como a la baja de la acción. ¿Cómo reaccionaría el inversor si le ofrecemos un seguro que ayudaría no estar tan expuesto a las situaciones bajistas y con ello, proteger mejor su capital?

Observemos el perfil de pérdidas y ganancias de esta estrategia con los siguientes datos:

  • Compra de 1.000 acciones a 10,20€. Desembolso 10.200€
  • Compra de Warrant Put Strike 10€, 1 mes vencimiento y ratio 1 a 1. Precio del Warrant 0,15€. Desembolso de Warrants Put para realizar una cobertura total, 1.000 Warrants a 0,15€. El desembolso será de 150€

La línea gris del gráfico corresponde al perfil de ganancias y pérdidas de un Warrant Put. Observemos que a medida que el precio del activo subyacente se encuentre más alejado del Strike (10€) mantendremos unas pérdidas constantes, la prima.

 

¿Cuándo comenzará el Warrant Put a ser beneficioso para el inversor?

Una vez traspasado hacia la izquierda el precio de ejercicio, es decir, menor de 10€ comenzaremos a tener valor intrínseco. Un valor intrínseco es ingreso pero recordemos que el inversor ha desembolsado un precio por esta prima, 0,15€ por Warrant y un ratio de 1:1. Con ello, el punto con el que comenzaremos a tener beneficio por la compra de un Warrant Put será a partir del denominado break-even que se calculará como Strike o precio de ejercicio menos prima o precio pagado. En este caso, el punto break even se situará en 9,85€.

 

La línea negra del gráfico corresponderá al perfil de pérdidas y ganancias del subyacente. Si utilizamos el perfil de la acción y del Warrant Put, obtendremos la línea amarilla que será el perfil ganancias y pérdidas de la estrategia. Podemos observar que si el subyacente cierra por debajo del nivel del Strike, nuestras pérdidas serán limitadas debido a que el subyacente cae mientras que el Warrant Put aumenta de valor. El break-even de la estrategia total

 

El Protective Put como podemos observar en el gráfico del perfil de ganancias y pérdidas limitaría nuestras pérdidas. Pero también afectaría ligeramente a nuestras ganancias por el desembolso en los Warrants, en concreto, con -150€. Por ejemplo, si el precio de la acción se sitúa en 10,50€ obtendremos lo siguiente:

 

  • Pérdida 150€ por los Warrants
  • Ganancia 10,50€ - 10,20€ resulta en 0,30€. Ganancia neta 150€

 

 

Si no se hubieran adquirido los Warrants para proteger la inversión, se habría obtenido una ganancia neta de 300€ (en estos ejemplos, no tenemos en cuenta ni comisiones de las entidades financieras como tampoco los impuestos). En conclusión, proteger la inversión resultará en un desplazamiento de las ganancias por lo que necesitaremos mayor movimiento del subyacente para lograr ganancias.

 

¿Valdrá la pena realizar esta protección respecto a las posibles pérdidas? Cada inversor tendrá su propia opinión. Utilizaremos 3 ejemplos de movimientos bruscos con los datos anteriores:

Aviso Legal
Los valores de COMMERZBANK, A.G. han sido emitidos al amparo de un folleto de base de emisión de warrants y de las correspondientes condiciones finales, registrados en la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
Los valores de COMMERZBANK, A.G. son productos derivados complejos y pueden sufrir importantes fluctuaciones de precios que impliquen un riesgo de pérdida total o parcial del capital invertido (incluyendo cualesquiera gastos incurridos en relación con la compra de los valores). COMMERZBANK, A.G. no garantiza en ningún caso la rentabilidad de la inversión realizada en valores que comporte un alto riesgo.
La presente página de Internet está destinada a informar a los usuarios sobre las principales características de los warrants admitidos a negociación en las Bolsas de Valores Españolas, y, en ningún caso, sobre la totalidad de los posibles riesgos o características de los mismos. A estos efectos, Commerzbank aconseja a los inversores a que se informen debidamente antes de invertir en warrants, sobre la naturaleza de estos productos y sobre los riesgos a los que están expuestos, teniendo en cuenta que estos productos podrían no ser el producto financiero más adecuado a su situación financiera. La presente página de Internet tiene carácter meramente informativo y no debe de ser considerada una oferta o solicitud para comprar o vender warrants. Cualquier inversor deberá consultar las características técnicas correspondientes, así como acudir a su propio banco o asesor financiero antes de tomar la decisión de invertir en warrants. Del mismo modo, deberá determinar la idoneidad de la correspondiente inversión en función de su propia situación personal y financiera y en todo caso deberá asumir el riesgo de perder el capital invertido (incluyendo cualquier gasto incurrido en relación con la compra de valores. Sin perjuicio de la responsabilidad legal por la información suministrada, el grupo Commerzbank no acepta responsabilidad alguna derivada de las expensas, pérdidas o perjuicios que pudieran ocasionarse en relación con la inversión en los warrants aquí descritos. La admisión de estos warrants ha sido verificada previamente por la Comisión Nacional del Mercado de Valores descritos.

¡Sé el primero en comentar!
Comentar
Este sitio web usa cookies para analizar la navegación del usuario. Política de cookies.
Cerrar