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Cartera de Fondos de Inversión

Invertir en fondos de inversión

Cómo crear desde cero un plan de inversión mediante fondos

Una cuestión que se repite entre los inversores, especialmente entre los nuevos y recién llegados desde depósitos, es si debe ponerse de golpe todo el capital destinado a fondos en el momento de entrar o hacerlo escalonadamente.
 
Como siempre, va a depender de muchos factores, como del porcentaje de capital destinado a fondos, el plazo de inversión, el perfil de riesgo y por tanto el tipo de fondos a invertir.
 
Si vamos a destinar una pequeña parte del capital a la cartera de fondos, y los fondos son poco volátiles (por ejemplo menos de 4 ó 5% de volatilidad) podríamos entrar al principio e ir rebalanceando posteriormente según nuestra estrategia. Pero si deseamos minimizar los riesgos y realizar la cartera de forma ordenada, podemos seguir la guía que se explica a continuación.
 

 
 

¿Por dónde empezar?

Siempre se dice que antes de empezar con algo, sea una inversión en fondos o en el tema que sea, hay que saber hacia dónde queremos ir y luego empezar a caminar, porque empezar a caminar sin rumbo puede llevar a que nos perdamos.
 

Primer paso, defina la rentabilidad objetivo 

Si nuestro propósito es obtener un 1% anual o si es obtener un 10% anual evidentemente nos llevará a asumir diferentes riesgos y diferentes vehículos de inversión. A más rentabilidad objetivo, mayor riesgo deberemos asumir, no cabe duda.
 

Segundo paso, defina el plazo de inversión 

Muchos inversores planean su inversión a largo plazo, más de diez años, sin embargo toman decisiones “en caliente” basados en acontecimientos del corto plazo, lo que puede echar por la borda nuestro plan.
 

Tercer paso, defina su estrategia 

Teniendo clara la rentabilidad objetivo y el plazo de inversión, deberíamos decidir los vehículos que nos van a llevar a tales resultados; donde vendrá definido el tipo de activo (mercado monetario, renta fija, renta variable, materias primas, divisas, etc.) el porcentaje destinado a cada uno, y un plan de asignación de activos en el tiempo, por ejemplo si vamos a destinar un capital inicialmente y no vamos a aportar nada más o si vamos a ir haciendo aportaciones periódicamente.
 
Manos a la obra con un ejemplo 
 
Vamos a proceder con un ejemplo que sirva de guía para empezar, se trata de una cartera creada para este ejemplo, no es propósito recomendarla a ningún inversor por lo que no se recomienda invertir en ella sin haber analizado los riesgos que pueda comportar.
 
Capital inicial disponible: 40.000 €
 
Aportaciones anuales (opcional): 6.000 € (que corresponde a 500 € al mes)
 
Objetivo de rentabilidad: 4-5% anual
Plazo de inversión: 5 años
Perfil de riesgo: moderado (un nivel medio)
 
Con este perfil decidimos invertir en varios fondos, una pequeña parte en renta fija, otra pequeña parte en renta variable y vamos a asumir que no tenemos grandes conocimientos y no vamos a estar pendientes del mercado, por lo que seleccionamos varios fondos mixtos, donde los gestores tendrán la libertad de gestionar el peso de la parte de liquidez / renta fija / renta variable, dentro de las posibilidades que figuren en el folleto del fondo publicado en la CNMV. 
 

CARTERA DE FONDOS

  • (M) DWS Fondepósito Plus A FI (ES0136787035) * 5.000 €
  • (RF) Pictet-EUR Short Mid-Term Bonds-R (LU0167160653) 3.000 €
  • (RF) ING (L) Renta Fund Europe High Yield P EUR Acc (LU0529381476) 2.000 €
  • (RV) CapitalatWork Umbrella Fund Contrarian Equities at Work A (LU0262746562) 5.000 €
  • (Mx) Renta 4 Pegasus (ES01733210033) 10.000 € 
  • (Mx) M&G Optimal Income (GB00B1VMCY9) 10.000 € 
  • (Mx) Cartesio X (ES0116567035) 5.000 €
  • *(Fondo Monetario dependerá de la comercializadora con la que trabajemos) 
 
La distribución de activos quedaría:
  • (M) Monetarios: 5.000 €
  • (RF) Renta fija: 5.000 €
  • (RV) Renta variable: 5.000 €
  • (Mx) Mixtos: 25.000 €
 
Aportación inicial del capital
 
Una vez definida la asignación de activos vamos a plantear la aportación inicial y sucesivas.
 
En este caso empezaríamos suscribiendo los fondos por un 50% del capital total asignado y el resto al monetario, es decir la cartera inicial quedaría compuesta de la siguiente manera:
 
(M) DWS Fondepósito Plus A FI (ES0136787035) 22.500 €
(RF) Pictet-EUR Short Mid-Term Bonds-R (LU0167160653) 1.500 €
(RF) ING (L) Renta Fund Europe High Yield P EUR Acc (LU0529381476) 1.000 €
(RV) CapitalatWork Umbrella Fund Contrarian Equities at Work A (LU0262746562) 2.500 €
(Mx) Renta 4 Pegasus (ES0173321003) 5.000 € 
(Mx) M&G Optimal Income (GB00B1VMCY93) 5.000 € 
(Mx) Cartesio X (ES0116567035) 2.500 €

De esta manera minimizamos los riesgos de hacer la aportación en un solo momento, que puede coincidir con un mal momento en los mercados, y quedarnos sin margen de maniobra. Es posible que si el entorno es favorable tengamos un coste de oportunidad por no haber entrado antes, pero como no podemos adivinar el futuro la estrategia tiene que ser clara y servir en cualquier entorno.
 
Nótese que el capital sobrante de los fondos de renta fija y variable, así como para los mixtos, no se deja en la cuenta corriente si no que se suscribe en el monetario, de esta manera vamos teniendo una rentabilidad en el tiempo que transcurre entre la primera aportación y las  sucesivas.
 

Aportaciones sucesivas

 
Hay mucha literatura sobre las estrategias de inversión, en este caso y dado que el artículo va destinado a los primeros pasos en fondos de inversión, vamos a plantear un ahorro periódico, en el que aportaremos la misma cantidad con una frecuencia dada, durante el primer año, de esta manera al finalizar el año tendremos el capital objetivo en cada fondo.
 
Nos preparamos una tabla de cómo vamos a realizar las aportaciones durante el primer año.
 
Plan de Inversión
 
Es importante que lo planifiquemos bien y que seamos firmes en el seguimiento del plan, para después no dejarnos llevar por las turbulencias del corto plazo que nos desvíen del plan trazado.
 
En esta tabla ejemplo no se ha tenido en cuenta la rentabilidad de los fondos durante el transcurso del año (por ejemplo si un fondo X en el que tenemos 5.000 € ha subido un 1% el primer mes, tendríamos por tanto 5.050 €, en la siguiente aportación en lugar de 500€ podemos aportar 450 €).
 

Rebalanceo de la cartera

 
Además de estas aportaciones periódicas, que se realizarían en el momento de arrancar la cartera, convendría hacer un rebalanceo periódicamente para llevar los porcentajes asignados a cada activo al nivel deseado, y de esta manera no desviarnos del nivel de riesgo asumido, ya que puede que al final del primer año debido a las rentabilidades diferentes de los fondos se desvíen estos porcentajes.
 
No obstante este artículo se centra en la creación de una cartera partiendo de cero por lo que dejaremos el punto del rebalanceo de la cartera, y otras posibles estrategias, para otro  artículo. 
 

Aportaciones adicionales de capital

 
En el ejemplo hemos considerado unas aportaciones adicionales de capital de 6000 € al año, de carácter opcional, que correspondería a 500€ al mes, que no se han tenido en cuenta en la tabla de aportaciones sucesivas. Para no complicar en exceso, podría hacerse esta aportación adicional al fondo monetario, o hacerse las aportaciones a los distintos fondos desde estas nuevas aportaciones.
 
En cualquier caso y a pesar de no haberlo tenido en cuenta en la tabla, debe tenerse en cuenta si se van a producir estas aportaciones  y planificarlas. 
 

Ser fieles a nuestro plan

De nada sirve trabajar al inicio la planificación si durante los meses posteriores no se siguen las pautas. Una vez definidos los movimientos de capital del monetario a los demás fondos (y las aportaciones adicionales en caso de haberlas), sería el momento de anotar en el calendario dichos movimientos y añadir un aviso por email de cada uno. 
 
Tema aparte sería en caso de formar una cartera más compleja con fondos sectoriales (por ejemplo un fondo de renta variable en mineras de oro y otro fondo de renta variable de empresas biotecnológicas) y durante el año se da un importante cambio que afecte a los subyacentes de los fondos, en estos casos el timing sería más complejo y no es objeto del presente artículo, que tiene como objetivo centrarse en los inversores recién iniciados.
 
Vamos con un ejemplo, en el caso del fondo de RF de la cartera Pictet-EUR Short Mid-Term Bonds-R (LU0167160653), considerando que iniciamos la cartera en marzo de 2014 y que la primera aportación de 500€ debe realizarse en junio de 2014:
 
En caso de trabajar con GMAIL, nos vamos al calendario:
 
Calendario Gmail
 
y seleccionamos el mes de JUNIO:
 
Calendario Fondos de Inversión
creamos un evento por ejemplo a principios de mes:
 
Evento Gmail
 
y editamos el evento con la información:
Traspaso Fondos Gmail
 
Una vez añadidos a nuestro calendario con los correspondientes recordatorios por email, no tendremos que estar pendientes de cómo o cuándo hacer las aportaciones, evitando dejarnos llevar por “calentones” del corto plazo; porque a qué inversor novato no se le ha pasado por la cabeza al ver subir en exceso un fondo:
 
¡vaya, si lo sé hubiera comprado más… voy a aportar más que está subiendo!
 
O por el contrario:
 
¡qué mal lo está haciendo este fondo, debería haber invertido menos en él… voy a vender participaciones!
 
De esta manera lo que estaríamos haciendo es minimizar el riesgo de entrar en un mal momento de mercado, o evitar estar a la espera de la corrección que nunca llega, por ejemplo, y es que la psicología es un factor difícil de controlar, de ahí la importancia de tener una planificación bien trabajada.
 
Este artículo pretende ser una guía a modo de ejemplo, principalmente para aquellos inversores que empiezan a trabajar con fondos y no tienen claro cómo dar el primer paso. Los fondos que aparecen y el paso asignado a cada uno no significan una recomendación de inversión, ni el reparto y la frecuencia de las aportaciones sucesivas.
 
 
 

 

  1. Top 25
    #1

    Ismael Vargas

    Gracias desde luego la diversificación es clave. Por cierto ¿Cómo ves añadir algunos ETF globales sobre acciones? Sería incluirlo en la ponderación de Renta Variable, y dejar los mixtos para los Fondos de Inversión.

    ¿Qué opinión tienes sobre los ETF de renta fija?

  2. Top 100
    #3

    Carla Quinto

    en respuesta a ateak
    Ver mensaje de ateak

    Buenos días,

    Me gusta mucho que hayas comenzado con unas pautas para crear una cartera de fondos desde cero, porque muchos ahorradores que tenían su patrimonio en depósitos se están trasladando a los fondos y no saben muy bien como moverse en este mundo.

    Efectivamente, es recomendable mantener bastante liquidez, porque en el entorno actual de volatilidad en el que estamos inmersos, podemos encontrar muy buenas oportunidades de compra en caídas del mercado y si no tenemos bastante liquidez nos las podemos perder.

    Saludos.

  3. #4

    María Isabel Alarcón

    Hola, gracias por indicar tan claramente los pasos a seguir para no cometer errores a la hora de gestionar nuestros fondos de inversión como el que indicas de "actuar en caliente. Por otra parte, a la hora de calcular bien la rentabilidad objetivo, ¿tienes en cuanta el tema de la fiscalidad?
    Gracias.

  4. #5

    depotafa

    Muy bien. En el foro de Fondos de Inversión hay hilos donde te explican muy bien que tipos de carteras y fondos existen. También hay analistas y asesores que intervienen ayudando a que nos formemos. Tu artículo es clave. Plantea un estrategia clara para los que hemos sido toda la vida ahorradores. Y no hay que engañarse: en el momento en el que inviertes en fondos de inversión eres inversor con todas las consecuencias.

    Una vez que te aclaras más o menos con los tipos de fondos y carteras está claro que hay que planificarse una estrategia a largo plazo. No había pensado en hacer una aportación inicial del 50% al monetario e ir detrayendo aportaciones sucesivas cada vez a lo largo del año en favor de los otros fondos. Supongo que esta maniobra se hará hasta que cada fondo tenga su cantidad asignada originalmente, aparte de las cantidades adicionales si uno se plantea como un plan de ahorro sistemático.

    Mi pregunta es si toda la mecánica de aportaciones iniciales, sucesivas y adicionales, no es mejor que se realice desde la gestora/comercializadora, vamos, que se deja orden de que se haga así y te ahorras el trabajo con el Gmail y además te evitas el caer en "calentones". Me imagino que la gestora/comercializadora igual te cobra por esta gestión. Estoy a punto de ir a Renta 4 para enterarme de cómo operan, pero me imagino que en el servicio de GESTION de la cartera que ofrecen.

    Yo lo tengo claro: buy and hold. Si algo estoy sacando en claro de todo lo que llevo estudiando hace tres meses es que invertir en fondos de inversión es comprar y mantener a largo plazo.

  5. #6

    ateak

    en respuesta a Ismael Vargas
    Ver mensaje de Ismael Vargas

    Personalmente he operado con ETF pero con la dinámica de las acciones, es decir usando órdenes de compra y stop loss. No dejan de ser fondos en sus subyacentes, pero yo personalmente dejaría el uso de fondos de inversión para un inversor conservador, generalmente aquel ue viene de depósitos, y guardar los ETF para una pequeña parte más especulativa, como podrían ser ahora fondos de oro, biotecnología

  6. #7

    ateak

    en respuesta a Carla Quinto
    Ver mensaje de Carla Quinto

    Gracias Carla, en efecto son muchas las personas ahorradoras que se han visto convertidas a inversores y conviene que la curva de adaptación sea suave y se vaya entrando progresivamente, recordar las observaviones de Kahneman y Tversky, las personas son mucho más sensibles a las pérdidas que a ganancias de la misma magnitud, por lo que una pérdida importante en el inicio puede hacer cambiar la percepción del riesgo y afectar al resto de la etapa inversora

  7. #8

    ateak

    en respuesta a María Isabel Alarcón
    Ver mensaje de María Isabel Alarcón

    Este artículo está al margen del tema fiscal pues se centra en el arranque de una cartera desde cero, no obstante conviene tenerlo en cuenta especialmente en fondos. Yo personalmente el seguimiento de la fiscalidad lo llevo en los movimientos de la propia gestora/comercializadora

  8. #9

    ateak

    en respuesta a depotafa
    Ver mensaje de depotafa

    Gracias, sí el foro de fondos tiene mucho movimiento en Rankia y es un placer que así sea.
    Sobre la aportación de fondos de manera automática depende de las opciones de cada comercializadora y casi más importante del temperamento de cada inversor.
    Un calendario como el de gmail o equivalente es algo que prácticamente todo el mundo tiene a la orden del día y que permite enviar un correo como recordatorio.

  9. #10

    depotafa

    en respuesta a ateak
    Ver mensaje de ateak

    Se me ha olvidado una pregunta. ¿Qué criterio sigues en el ejemplo para hacer las aportaciones sucesivas durante el primer año? Veo que desde el primer mes se aporta a los fondos mixtos, a los de renta fija cada dos o tres meses y al de renta variable cada dos meses. ¿Hay alguna razón?

  10. #11

    Kitty_kitty

    Buenisimo, muchas gracias.
    Son preguntas que todos nos hemos hecho en algún momento y que yo al menos me sigo haciendo :)

    Por cierto, estaba " already subscribed to the mailing list of Cartera de fondos " voy a buscarte por la carpeta de spam.

  11. #12

    ateak

    en respuesta a depotafa
    Ver mensaje de depotafa

    En el último párrafo pongo un comentario sobre esto, pues pretendo dar unos pasos a seguir para mantener una cierta disciplina al empezar una cartera, nada más, en cuanto a la composición de la cartera, el tipo de fondos, asset allocation, etc. es responsabilidad de cada inversor, de su capital, aversión al riesgo, etc. recomendar algo "general" que sirva para cada inversor "particular" simplemente no se puede, podría llevar a error.
    Sin duda en el foro de fondos, o en este mismo blog, te podremos ayudar si tienes dudas al crear tu cartera.
    Saludos

  12. #13

    depotafa

    en respuesta a ateak
    Ver mensaje de ateak

    Así es. Se puede seguir el criterio de aportar con más frecuencia en los fondos con más capital asignado o según que fondo ver con qué frecuencia es mejor hacerlo, pero esto supongo que en la gestora me podrán indicar. Otra vez gracias por este artículo que espero no sea el último. Yo soy maestro y sé valorar un trabajo pedagógicamente bien elaborado. Te das cuenta que no es tan difícil tomar las riendas de un plan de inversión, eso sí, si le dedicas un tiempo y sigues formándote en este campo para ser cada vez más autónomo. Espero que sigas publicando trabajos de este tipo como decías: rebalanceo, otras estrategías.

  13. Top 25
    #14

    Ismael Vargas

    en respuesta a ateak
    Ver mensaje de ateak

    Muchas gracias por la respuesta, es curioso el sector de la biotecnología, lo tendré en cuenta.

    un saludo.

  14. #15

    Pyreus

    ¿Y si no tienes una rentabilidad objetivo? a ver.... quizás la rentabilidad objetivo que le pido es que no sea inferior a 3%, no una cifra exacta. Lo que pretendo es ir haciendo aportaciones periódicas y crear unos ahorrillos para más adelante. Buscar una rentabildiad que no dan las IPF siendo consciente de que puedo perder dinero, y que lo gestione un profesional, que si soy yo el que compre y venda acciones perderé mucho más que lo que haga un experto.

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