Para alcanzar un objetivo ambicioso, es necesario contar con una buena estrategia. Y ésta no es nada más ni nada menos que un plan general a largo plazo, compuesto por diferentes tácticas o acciones específicas a corto plazo que se llevan a cabo para implementar esa estrategia.
Si tuviésemos que trasladar esta explicación al lenguaje bélico, podríamos decir que la táctica se relaciona con ganar batallas, y la estrategia con ganar la guerra.
Corría el año 1941 y el ejército alemán, confiado por sus anteriores éxitos tras invadir Polonia, Dinamarca, Noruega, Países Bajos y Francia, decide invadir la Unión Soviética el 22 de junio de ese mismo año aplicando su exitosa estrategia Blitzkrieg (“guerra relámpago”), la cual consistía en campañas rápidas con uso coordinado de aviación, tanques y tropas motorizadas que desbordaban al enemigo antes de que pudiera reaccionar.
Fuente: Revista Correo del Maestro
Pero todo cambió el día en que decidieron invadir la U.R.S.S.
La Wehrmacht se encontró con un escenario completamente distinto al previsto: un territorio inmenso, un clima extremo, líneas de suministro colapsadas y un enemigo que no se rendía. La estrategia que había sido tan efectiva en Polonia o Francia dejó de funcionar en las estepas rusas, y Alemania tuvo que improvisar sobre la marcha… sin éxito.
Las lecciones aprendidas
La gran lección que deja la estrategia equivocada del ejército alemán en la Operación Barbarroja, es la falta de adaptación y previsión ante un cambio de escenario. Alemania había diseñado una estrategia brillante… pero para un tipo de guerra muy concreta, basada en ataques rápidos, cortos y contundentes. El problema fue que aplicó la misma fórmula en un entorno completamente distinto: un frente inmenso, un clima extremo y un enemigo con capacidad casi infinita de reponerse.
Pero también podemos rescatar otras lecciones de esa operación fallida, completamente aplicables al ámbito que hoy nos une: las inversiones financieras.
Y esas lecciones podrían ser:
No confiarse del éxito pasado: Lo que funcionó en Polonia o Francia dejó de servir en Rusia. En los mercados, una estrategia de inversión rentable en tiempos de crecimiento puede no funcionar en épocas de recesión o elevada inflación.
Planificar varios escenarios: Los alemanes no previeron un invierno tan duro ni una guerra prolongada. Un inversor prudente debe diversificar su cartera para resistir tanto los “inviernos” del mercado como sus “primaveras”.
Mantener reservas estratégicas: Alemania extendió sus líneas de suministro hasta el colapso. Un Fondo o inversor debe preservar liquidez o activos defensivos (renta fija), para no quedarse sin margen de maniobra cuando el entorno cambia.
Evitar la sobreexposición: Abrir demasiados frentes debilitó la capacidad de reacción del ejército alemán. En inversión, concentrar demasiado el riesgo en un único activo o sector puede ser fatal cuando el entorno cambia.
Una estrategia para un objetivo ambicioso
En el actual escenario de bajos tipos de interés, los mercados de renta variable están siendo los protagonistas tras alcanzar mes a mes nuevos máximos históricos.
Pero una reciente encuesta realizada por Bank of America revelaba que el 54% de los gestores de Fondos consultados, consideran que las acciones tecnológicas están sobrevaloradas; y en términos similares advertía el FMI sobre la renta variable americana, que a su criterio cotiza un 10% por encima de lo razonable.
Ya a finales de septiembre del año pasado Jerome Powell había señalado que los activos en Wall Street se encontraban en un nivel bastante elevado. Pero el temor trasciende más allá de las fronteras de Estados Unidos, dado que a nivel global la sensación es similar.
Y teniendo en cuenta los escenarios tan cambiantes por los que transita la economía global, siempre será recomendable diversificar la cartera de inversión, evitando así los riesgos de concentración geográfica o de activos. Por si acaso el mercado da un revés, que no nos encuentre con mal pie.
Activos de renta fija y de renta variable y de diferentes zonas geográficas, es lo que debería incluir nuestra cartera de activos, pero estratégicamente seleccionados.
Consciente de las dificultades de diseñar una combinación óptima de activos a prueba de turbulencias económicas y tormentas financieras, teniendo en cuenta el universo de potenciales activos globales que podrían componer nuestra cartera, se me ocurre como la opción más adecuada invertir en un Fondo de Inversión que invierta tanto en renta variable como en renta fija, y a nivel global.
¿Preparad@ para descubrir un Fondo que sigue generando rentabilidad incluso en plena tormenta financiera?
Carmignac Patrimoine
En mi búsqueda de un Fondo de Inversión que se ajuste a las actuales circunstancias del mercado, tuve la oportunidad de dar con el Fondo Carmignac Patrimoine; un Fondo mixto moderado que invierte en renta variable, renta fija y divisas a nivel global, y tiene como objetivo obtener una rentabilidad superior a la de su indicador de referencia, en un periodo superior a 3 años.
Al menos el 40% de los activos se invierten de forma permanente en instrumentos de renta fija y del mercado monetario. Su asignación flexible permite atenuar la fluctuación del capital, localizando las mejores fuentes de rentabilidad.
La política de gestión del Fondo se caracteriza por aplicar una exposición flexible a la renta variable, lo que permite a los gestores identificar tendencias de inversión a largo plazo infravaloradas por el consenso. A su vez, su enfoque equilibrado combina una estrategia de tipos de interés Top-Down con una selección Bottom-Up de títulos de crédito a largo plazo.
En cuanto al nivel de riesgo del Fondo, éste se sitúa en un 3 en la escala del 1 al 7, y mantiene una beta de 0,67 y una desviación estándar del 6,09%.
El Fondo cuenta con varias clases, por lo que te detallo cada una de ellas a continuación:
El indicador de referencia para medir el desempeño del Fondo será el siguiente índice compuesto: 20% €STR capitalizado, 40% MSCI AC WORLD NR (USD) y 40% ICE BofA Global Government Bond (sin cobertura en USD). El indicador se reajusta trimestralmente y se convierte a euros, en relación con las participaciones EUR y las participaciones cubiertas, y a la moneda base de cada participación en relación con las participaciones no cubiertas.
Conocido el indicador de referencia del Fondo, en el siguiente gráfico ya puedes ver sus rentabilidades desde su constitución y las de su benchmark al 23 de octubre de 2025.
Las rentabilidades alcanzadas se observan en la siguiente tabla:
Hasta aquí, los puntos clave del Fondo a resaltar serán:
Con toda la información proporcionada, más la que puedas encontrar en la página del Fondo, lo recomendable será que antes de tomar cualquier decisión de inversión consultes con tu asesor de confianza, para que pueda ayudarte a tomar la decisión que más se adecúe a tus circunstancias.
Al final, invertir no es tan distinto de planificar una campaña militar: hay que conocer el terreno, elegir las batallas y mantener siempre una buena reserva de recursos. Pero a diferencia de la Operación Barbarroja, aquí sí puedes retirarte a tiempo “sin que nieve”, si cuentas con estrategas profesionales que sepan cuándo avanzar, cuándo replegarse y cómo batir al mercado.
