Cotización de Intesa Sanpaolo (ISP) hoy en tiempo real

Negocio

Intesa Sanpaolo ofrece productos y servicios financieros en Italia, Europa Central/Oriental, Oriente Medio y Norte de África. Opera a través de segmentos que incluyen banca territorial, banca corporativa y de inversión, banca internacional, gestión de activos, banca privada y seguros. Sus ingresos provienen principalmente de préstamos, depósitos, comisiones y primas de seguros.

Análisis

La rentabilidad sobre el capital (ROE del 15,77 %) es sólida para un banco, reflejando una buena generación de beneficios sobre el capital de los accionistas. Sin embargo, el ROIC del 1,05 % es un artefacto de la estructura de balance bancario (alta base de activos ponderados por riesgo) y no debe interpretarse como baja rentabilidad operativa. Los márgenes son saludables (margen neto del 28,43 %), y el crecimiento del BPA del 12,5 % apunta a una tendencia positiva en beneficios. La valoración por múltiplos relativos muestra un PER de 11,15 frente a 16,5 de la industria (descuento del 32 %), lo que sugiere un precio moderado en términos de beneficios. El modelo DCF apunta a un valor intrínseco de 7,15, y el número de Graham de 6,81 ofrece una referencia conservadora. La deuda neta sobre EBITDA de 8,72 es alta, pero en un banco el apalancamiento es estructural y no indica riesgo de solvencia inminente; el Altman Z de 0,24 es igualmente poco informativo para una entidad financiera. La ausencia de precio objetivo de analistas y desglose geográfico es rutinaria y no altera el análisis.

Catalizadores

• Próxima presentación de resultados trimestrales 29 de jul