Cotización de Federal Agricultural Mortgage Corporation (AGM) hoy en tiempo real

Negocio

Federal Agricultural Mortgage (Farmer Mac) proporciona un mercado secundario para préstamos agrícolas y rurales en EE.UU., comprando y titulizando créditos para granjas, cooperativas eléctricas, infraestructura de banda ancha y energías renovables. Sus ingresos provienen principalmente de comisiones por garantías y diferenciales de tipos de interés, con una cartera diversificada en siete segmentos operativos.

Análisis

Farmer Mac muestra una rentabilidad sobre el capital (ROE) del 13,01%, sólida para una entidad financiera, mientras que el ROIC del 0,59% es engañosamente bajo debido a la estructura de balance con alto apalancamiento operativo y activos ponderados por riesgo. El margen neto del 15,98% y el rendimiento del flujo de caja libre del 10,13% indican una generación de efectivo eficiente, aunque los ingresos cayeron un 18,86% en el último año fiscal. La deuda neta sobre EBITDA de 127,88x es un artefacto del modelo de negocio: Farmer Mac emite deuda para financiar préstamos que luego garantiza, por lo que el apalancamiento no refleja riesgo crediticio sino su función de intermediación. El múltiplo PER de 11,52x descuenta un 35% respecto al sector, pero el EV/EBITDA de 136,18x es irrelevante por la misma razón estructural. El valor intrínseco del DCF de 1152,33 sugiere un margen de seguridad amplio, aunque el consenso de analistas de 233,00 es más conservador.

Catalizadores

• Próximos resultados trimestrales 06 de ago
• Cambios en política agrícola o tipos de interés