Enerside Energy es una empresa de ingeniería y construcción de proyectos renovables en fase de transición, con una rentabilidad profundamente negativa y una estructura financiera quebrada, pero con expectativas de mejora en 2026.
Valoración: incierta
La empresa tiene pérdidas actuales, lo que invalida los múltiplos relativos (PER negativo, EV/EBITDA negativo) y el DCF (valor intrínseco negativo). El valor en libros es negativo, por lo que el enfoque book_value no es aplicable. La única lente que ofrece una señal prospectiva es la forward, con un BPA estimado de 0,3 euros para 2026 y un crecimiento del BPA del 47,54%. Sin embargo, la base de un solo analista y la falta de rentabilidad actual hacen que la valoración sea incierta.
-
Salud financiera
fragil
-
Retorno sobre capital
bajo
-
Crecimiento
negativo
Negocio
Enerside Energy desarrolla, construye y mantiene proyectos de energía solar fotovoltaica, con una cartera de aproximadamente 6,8 GW en Europa y Latinoamérica. Su sede está en Barcelona y cotiza desde 2022. La compañía atraviesa una severa contracción de ingresos y márgenes negativos, aunque las estimaciones apuntan a un retorno a beneficios en 2026.
Análisis
La empresa presenta una situación financiera crítica: el margen neto es del -1201,8%, el ROIC del -6,2% y el flujo de caja libre es negativo, con una rentabilidad por dividendo nula. El patrimonio neto es negativo (deuda sobre capital propio de -5,3 veces), lo que refleja una base de capital erosionada. Sin embargo, las estimaciones para 2026 prevén un beneficio por acción de 0,3 euros, lo que sugiere un punto de inflexión si la ejecución del pipeline de proyectos se materializa. La valoración por múltiplos es engañosa debido a las pérdidas actuales; el DCF arroja un valor intrínseco negativo, lo que indica que el modelo de negocio aún no genera valor sostenible. El consenso de un solo analista apunta a una recuperación, pero la falta de cobertura y la alta incertidumbre hacen que cualquier lectura de valoración sea incierta.
Fortalezas
-
Crecimiento esperado de beneficios en 2026, con un BPA estimado positivo de 0,3 euros, lo que sugiere una posible recuperación operativa.
BPA estimado 2026: 0,3 €
-
Mejora significativa en la tasa de crecimiento del EBITDA (80,43%), indicando que los costes operativos se están ajustando más rápido que la caída de ingresos.
Crecimiento EBITDA: 80,43 %
-
Cartera de proyectos de 6,8 GW en solar fotovoltaica, que proporciona una base para futuros ingresos si se ejecutan con éxito.
Cartera proyectos: 6,8 GW
Riesgos
-
Márgenes profundamente negativos (margen neto -1201,8%) y flujo de caja libre negativo, lo que indica que la empresa quema efectivo de forma insostenible.
Margen neto: -1201,8 %
-
Patrimonio neto negativo (deuda sobre capital propio de -5,3 veces) y un Altman Z de -1,56, señal de alto riesgo de insolvencia.
Deuda/capital: -5,3×
-
Dependencia de un único analista para las estimaciones y ausencia de precio objetivo, lo que refleja baja cobertura y alta incertidumbre en las proyecciones.
Solo 1 analista
Catalizadores
-
Publicación de resultados del ejercicio 2025 (fiscal year 2025)
04 de may