España

Acceder

Inicio
Perfil de xansuategi
Contenidos recomendados por xansuategi

Contenidos recomendados por xansuategi

xansuategi 16/10/25 21:20

Ha comentado en el artículo Saliendo de compras: dos pequeñitas y una muy grande

Mobico ha bajado desde 2019 que estaba en 470-480 peniques en 2019 a tan solo 28. Uno de los motivos es el alto endeudamiento y la degradación de los negocios de UK, USA y problemas en Alemania para operar los trenes. Por suerte la Pata española (ALSA) va muy bien, si bien esta pata es mucho mas que españa. (marruecos, suiza, arabia, etc )La compañia se endeudo mas post-covid y las agencias calificacion le han bajado el rating a derteriorarse los negocios se UK, Alemania y vender USA (schoolbus). La pregunta es:¿merece la pena el Bono? o ¿son mucho mejores las acciones?Si el mercado percibe que Mobico va poder pagar su deuda sin problemas y no ha riesgo de quiebra, la accion vale mucho mas del doble. Yo diria N veces. Pero si por el contrario quiebra, perdemos casi todo con la acción como con los bonos. En 2024 hizo 210 millones fcf. Este año la cifra se deteriorado bastante en los primeros 6.Veremos como acaba el año parece que va ser bastante por debajo. Aun asi, si con esta gigantesca deuda hace esos FCF probablemente la compañia valga mucho mas y cotiza tan bajo por un riesgo de exceso de deuda que la puede meter en la quiebra.Con los bonos tienes un tope de ganancia al mismo riesgo y con las acciones la posibilidad de ganar mucho mas con el mismo riesgo esta ahí.

xansuategi 12/02/20 12:29

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Yo no lo veo tan mal. TGP ya cotizo a 40 durante mucho tiempo y en peor situacion que la va tener dentro de 2 años. Como van hacer alguna operacion con acciones, probablemente emsion prefiero decir que TGP puede cotizar a 3000 millones, de los que con EL IDR si hay cambio hasta el 50 % son 1500 millones para TK. La deuda la pueden eliminar o dejar algo dentro de años pero la valoracion de los Tankes tambien esta ahi. Yo diria que TNK + FPSO = deuda mas o menos. Y lo que vale en TK es TGP +IDR Claro que esta es la mejor opciona para los accionistas de TK, que creo yo que pasara ya que querran el control total del grupo.

xansuategi 10/02/20 13:11

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Yo nunca, pero el petroleo por debajo de 50 dollares en caso de de llegue durara poco. Muchos productores pierden dinero y otros no ganan nada. Espero que no haya salido muy caro cubrirte. De todas manera puedes vender la PUT y antes de vencimiento y te quedas neutro. (Con ganacia o perdida claro)

xansuategi 09/02/20 12:46

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Hombre bajadas ya ha habido otras veces durante otras crisis de un 7% mi zona (1992) , ahora que la ultima un -30 % y no se ha recuperado.La economia ha cambiado con el EURO y la vivienda ya no es lo que era. Ya se ha explotado todo lo que se puede explotar.Hay una relacion entre salarios y cuota hipotecaria que no se puede estirar mucho mas. (hipotecas a 40-50 años etc) Por lo tanto el tope lo vimos en 2007. Es cierto que corrijio en algunos sitios bastante dejando una nueva oportunidad, pero no en todos los sitios ha vuelto a subir con fuerza. Genera gastos constantes y con IPCs muy bajos no te sale a cuenta. Estas demansiados años pagando. Guay era en los tiempos de mi madre Hipoteca a 12 años y al 12-15% y pagaban hechando leches porque venian unas inflacciones del carajo que hacian que el piso valiera mucho mas en poco tiempo y su sueldo aumentara mucho. Asi es normal que se hicieran con varios pisos pero ahora parece un negocio dificil de ordeñar. Al menos en mi zona. Muchos gastos y poca rentabilidad.

xansuategi 09/02/20 04:48

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Claro que queremos lo que tiene Parames en Cartera, solo que a estos precios, no a los que compro el. Al precio de ahora estan comprados muchos foreros de forma individual incluso mas caro que ahora. EL pobre Parames me recuerda a Jerry Macgure cuando Cuba Gooding Jr. le dice ¡ Enseñame la pasta ! Simplemente esta en sus horas bajas, No ha tenido suerte con Aryzta y teekay por las AK, errores ha cometido siempre pero esta vez le pilla con el fondo en negativo y unos años en los que solo sube las FAANGS y cuatro mas. Le paso en el 1998 y warrent buffet tambien. Y este señor mayor tambien se equivoca a veces. Luego vamos nosotros y cuando ya nos sabemos la historia de la compañia que le ha salido rana, hacemos unos pocos numeros con Ebitda, la deuda, y FCF y le estimamos un nuevo precio objetivo y las compramos a titulo individual. Pero no hay que olvidad quien nos ha dado la idea. Yo no habria comprado el viernes a 3.34 Tk si no fuera por que sigo la evolucion del fondo de Parames y sus Errores o problemas con sus compañias. Me resulta muy facil comprar ahora y si tuviera mas dinero compraria mas o quizas aryzta. Eso si ahora. Despues de las AK y viendo como se ha reducido el riesgo de las compañias a estos precios y con menos deuda.Asi que claro que queremos lo que tiene Parames, por eso compramos muchos a titulo individual.

xansuategi 08/02/20 22:46

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Para TGP digo 40 sin los IDRs que tiene que pagar. (ya estuvo) Por un lado seria algo menos pero como tiene mas FCF que antes puede estar ahi.Es dificil saber el precio de la accion porque emitiran nuevas para hacer el cambio o haran algo con las acciones. Es mas facil decir que TGP deberia valer mas de 3000 millones despues del intercambio de IDRs, lo que supone una disolucion de los accionistas en TGP de ya veremos cuanto. Soy consciente de que le estoy dando mas valor a TK que TGP porque considero que se quedara con el 50% de TGP, pero TPG podria pagar 450 millones por su libertad y valdria 2500 que no esta mal pero creo mas en el intercambio de acciones para el IDR.Te dire una cosa y no sabes como me arrepiento de no haber comprado smufit kappa en 2009, me reboto en las narices cuando preparaba el dinero. Se fue a 3, FGP tenenia compradas a 8-9 euros de media, y vendio entorno a los 16 creo, se fue a mas de 27.

xansuategi 08/02/20 21:53

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

La verdad , os veo poco optimistas con TK . Yo creo que puede valer mas del doble y mas del triple a estos precios claro. Para mi puede valer 12, como 15 como 18-20. Horizonte 2023. Todo depedenra de lo bien que lo hagan y si sale beneficiada TK con los IDRs. Por ahora su filial esta recomprando acciones. Lo peor para el grupo ya ha pasado, ahora que tiene mucha caja la filial, solo deberian pasar cosas buenas. Ya veremos cuanto recompran y cual es el canje de acciones en la resolucion del IDR. Soy de los que cree que TK querra en 50% de TGPYo soy de los que piensa que si el IDR vale entre 350 y 550 millones asumo 450 y esto en TK deja posiblidad de hacerse con el 51 %. Tiene deuda pero con lo que vale tankers y lo fpso se compensa. Para mi TGP si no es por los IDRs vale mas de 40, mas de 200 millones ya los tuvo y cotizo a eso precios. ( Podria ser hasta mas de 40) Pero claro tendra que pagar a su filial por los IDRs. Esperemos que lo hagan el el mejor momento. Yo no tengo prisa, si la accion esta baja durante tiempo pueden recomprar mas, y sera mejor para la resolucion del IDR. Con esto quiero decir que TPG ya cotizo a 40 y con 200 millones de FCF y ahora es mas. Con lo que TGP x 3 = 3000 millones de capitalizacion, si tekay se queda la mitad son 1500 millones. Y podria estar dando un dividendo del 9 % TGP una burrada. Pero ya veremos que pasa con los IDRs y el dividendo en 2023.

xansuategi 08/02/20 13:51

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Yo apuesto por un hibrido de la opcion uno. Recomprara acciones si pero tanto como 200 millones a estos precios no lo veo. O reduce deuda o compra acciones y si hace las dos cosas no creo que puede comprar 14 millones de acciones a estos precios. Aunque todos sepamos que es mejor que compre acciones en estos momentos y retrase la reduccion de deuda.

xansuategi 07/02/20 21:54

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Espero que salga bien, mi próxima estación es aryzta si el año que viene sigue igual de deprimida. Necesito algún tiempo para volver a acumular capital y poder comprarla.

xansuategi 07/02/20 20:44

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Animo, que tengas suerte. Yo no he podido contenerme.