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Robertnus 11/05/10 00:13

Ha respondido al tema Euro/dólar, ¿qué opináis?

La hipocresía de todo esto es que, en teoría, los acuerdos del fin de semanan eran para estabilizar y blindar el euro y en cambio las medidas adoptadas han ido más bien por reflotar el precio de los activos (renta variable y deuda) abandonando a la divisa a su suerte. Resultado: todos los que abrieron cortos contra el euro han aprovechado esta subidita para incrementar sus posiciones (y por tanto aquello de que "vamos a proteger al euro y combatir a quines especulan contra él" ha resultado ser otra fantochada política) Mi pronóstico: la semana que viene estaremos haciendo mínimos anuales en el euro (sobre el 1,20 en el cruce con el USD).

Robertnus 10/05/10 14:11

Ha respondido al tema Rumores de que el BCE prepara una medida de rescate para bancos europeos

Efectivamente Art_madd. Al final las presiones de los políticos sobre el BCE han podido (porque espero que por lo menos se habrán resistido algo :-) y han decidido desdecirse de todo lo que habían dicho el último mes. Del comunicado del BCE: http://www.ecb.int/press/pr/date/2010/html/pr100510.en.html destacan dos medidas: - La ya comentada compra de deuda pública y privada en el mercado, de la cual si bien no se desvelan las cuantías, si nos dicen que serán compras esterilizadas con el fin de que el efecto monetario sea neutro ( o sea: compramos deuda para subir sus precios pero no hacemos QE). Y todo esto justo después de que el presidente del Bundesbank dijera el viernes que comprar deuda en el mercado era un límite que no cruzarían...en fin: ya veremos como ejectuan las compras y como las esterilizan. - Realizar una "Longer-term refinancing operation" (LTRO) a 6 meses ilimitada (with full allotment) el miércoles 12 May 2010. Con lo cual la presión de los bancos para reunir el dinero de los vencimientos de las LTROs del año pasado se desvanece (eso sí, hasta octubre/noviembre ) y con ella le mini-guerra por los depósitos (adiós momentaneo a los depósitos al 4%, las entidades bancarias no renovarán sus ofertas más allá del 31 de mayo). En definitiva: patada adelante de unos cuatro a seis meses, tras lo cual volveremos a la misma situación en que estabamos la semana pasada, pero habiendo perdido de cuatro a seis meses... S2.

Robertnus 08/05/10 18:47

Ha respondido al tema Rumores de que el BCE prepara una medida de rescate para bancos europeos

Lo peor que podría hacer el BCE es implementar medidas de Quantitative Easing (que destrozarían totalmente al euro). De hecho en mi opinión no deberían ni alterar los planes de reversión de las medias extraordinarias de liquidez: Lo de aceptar bonos -estatales- basura como garantía ha sido un golpe bajo pero comprensible, pero desdecirse del final de las "Longer-term refinancing operations" ya implicaria una falta de credibilidad muy preocupante... En cuanto a las respuestas de política económica que pueda dar la Unión Europea (más bien el Eurogrupo, en este caso) dudo que salga de las reuniones algo más que la reafirmación del compromiso con el euro, planes de moderación fiscal en los paises de la periferia, y quizás alguna medida efectista para luchar contra "la especulación"...En fin, cualquier cosa para evitar pactar lo que deberían pactar, que es finalizar esta estrategia suicida de de asumir públicamente el riesgo privado (y sus pérdidas) y, en general, permitir que continue ordenadamente el proceso de reajuste de niveles de riesgo entre mercados.