Participaciones del usuario Rafamtz

Rafamtz 12/02/11 22:06

Ha respondido al tema ¿Cómo veis las PPP ES0175179078 del Santander?

No veo ningún motivo para amortizar al Euribor + 2,2%. Me parece mucho más probable que Santander las compre poco a poco con descuento. De hecho estoy convencido que el "creador de mercado" que abre cada mañana comprador con una posición de 500.000 euros sólo puede ser Santander. Quien sino iba a ofrecer un precio tan fabuloso en el mercado secundario. Mi recomendación es: si tienes las preferentes véndelas y compra otra que rindan cerca del 10%.

Rafamtz 02/02/11 00:37

Ha comentado en el artículo Las participaciones preferentes del Bco. Guipuzcoano ES0143561001

Si tenemos en cuenta además que es una participación preferente de un banco mediano con enorme exposición a España, nunca debería aceptarse un TIR menor de 9%.

Rafamtz 17/10/10 11:37

Ha respondido al tema Bonos Zinkia al 9.75

Corrección: los del economista creo que han metido el cuezo con la capitalización bursátil de Zinkia. A mi me salen 29M.

Rafamtz 17/10/10 03:41

Ha respondido al tema Bonos Zinkia al 9.75

Kretán deberías mirar el Balance de la empresa. Tiene 11M gracias a la salida a bolsa. Si tenemos en cuenta que es una empresilla de 100 empleados, muy mal se les tiene que dar para pulirse en 3 años los fondos propios y los 11M de esta emisión. Y si ese fuera el caso la empresa sería de los bonistas. Si tenemos en cuenta que en estos momentos la empresa tiene un valor en bolsa de 290M (un 15% en free-float), muy mal tiene que ir la cosa para no recuperar una parte importante. Vamos, que con los datos de los que dispongo me parece que casi un 10% es una rentablidad atractiva para una empresa arriesgada pero con muy poca deuda (5M)y con ingresos recurrentes en el futuro (aunque probablemente pocos). Lo que me parece demencial es que se compare en el foro de bolsa con Rumasa, una sociedad que no rinde cuentas a nadie.

Rafamtz 08/10/10 02:34

Ha comentado en el artículo Gamesa, pobre Gamesa... ni a estos precios está barata por análisis fundamental

Fernando estás contaminado por la situación española. El consumo de energía eléctrica va a crecer y mucho en el mundo por diversos factores. La energía eólica en buenos emplazamientos es competitiva cuando se tienen en cuenta los costes reales. Repito fundamental: 1 - buen emplazamiento, 2 - que se valore la emisión de CO2 despreciable y 3 - se ha de calcular a 20-25 años cuando los combustibles fósiles serán más caros. P.D. Finalmente vendí todas mis acciones de ING con perdidas del 40%, incluso con los dividendos la perdida andará por encima del 20%. Esta claro que soy un pésimo stock-picker...

Rafamtz 08/10/10 02:16

Ha publicado el tema Análisis retrospectivo de Gamesa...

Rafamtz 07/10/10 00:08

Ha comentado en el artículo Gamesa, pobre Gamesa... ni a estos precios está barata por análisis fundamental

Si, pero hay una diferencia fundamental, yo conozco Gamesa y no conozco Metrovacesa. Se que no puedo perder mucho (sólo hay que analizar su valor contable y su negocio), y se que si puedo ganar mucho. En cualquier caso me lo apunto en la agenda. El 06/10/14 revisaré el BPA de Gamesa, y si no me falla la cita en el Outlook y Rankia sigue funcionando comprobaremos si el BPA está más cerca de 0,9 o de 0,09.... Solo me da miedo de verdad una cosa: un cambio tecnológico, pero esas cosas van despacio y me dará tiempo a vender las acciones (espero...).

Rafamtz 06/10/10 00:09

Ha comentado en el artículo Gamesa, pobre Gamesa... ni a estos precios está barata por análisis fundamental

Muy buenas Fernando, Tu valoración me parece muy apresurada. Algunos puntos positivos: - Según Facset el beneficio por acción en 2007 fue 0,9euros/acción. Si Gamesa vuelve en unos años a estabilizarse en este entorno y asumimos un PER de 12 (no voy a tirar por lo alto) entonces podemos ganar un 100%, más que suficiente para que compense el riesgo. - Las dos mayores debilidades (en mi humilde opinión) de Gamesa no me parecen tan preocupantes: 1 tu principal cliente es tu principal accionista. Esto es obviamente malo por que siempre te limitará el margen, pero en épocas de vacas flacas te garantiza una estupenda cartera. (Véase como Vestas declaró recientemente pérdidas mientras Gamesa aguanta con beneficios mínimos). 2 su debilidad tecnológica con el paso de los años no parece un handicap tan fuerte. Al final las empresas con mucho know how como Enercon o Vestas también tienen su travesía del desierto. - Los chinos todavía no han demostrado que son capaces de entrar en el mercado de verdad. (A saber, en esta industria poco liberalizada las naciones suelen exigir que la fabricación se realice en casa). Gamesa ha demostrado que puede hacer funcionar fabricas en India, China, USA y pronto apuesto que en otros países de Europa y Sudamérica. En cualquier caso en 2 días tenemos la visión de la película de la empresa. Me temo que esta presentación del plan estratégico está motivada por el alarmante hundimiento del precio de la acción, habrá que ver que nos cuentan…

Rafamtz 13/08/10 03:11

Ha respondido al tema Hace unos días me hablastéis de unos bonos de ONO...

Solfam he revisado un poco la situación de ONO y me parece muy alarmante. O tienes mucha seguridad en la empresa (y para eso hay que conocerla muy bien), o sino me parece una especie de ruleta rusa. En el 2009 sólo les dio para pagar los costes fiancieros, en el 2010 (el mejor año de la historia) de momento sólo han amortizado 300M de deuda, como la crisis aumente (y es lo que parece que está ocurriendo) no se de donde narices van a sacar pasta para amortizar deuda. A ver como acaba el 2010, pero yo de momento no pienso comprar estos bonos, no me salen las cuentas...

Rafamtz 05/08/10 03:09

Ha respondido al tema Los mejores bancos para el cliente

Mi granito de arena: El mejor ING: todo muy clarito y atención por teléfono impecable. El único pero en España estás muy limitado, así que te toca tirar de más bancos. Tubancaja: lo veo todavía verde. Me da un poco de reparo utilizarlo extensamente. Pero tiene los mejores depósitos y la atención telefónica es impecable. Activobank: como los anteriores no te cobran comisiones por nada, pero al Sabadell le falta ambición, le faltan cosas. Nunca he pasado de abrir depósitos. Bankinter y La caixa: muchísimas opciones, lo tienes todo, funcionan muy bien on-line. Pero señores banqueros, a ver cuando os enteráis que a los clientes nos toca las narices vuestras malditas comisiones. Que si haces una trasnferencia, que si correpondencia, que si la abuela fuma... Renta 4: el trato al cliente me gusta, pero para lo que se dedican creo que les falta oferta en un montón de cosas (derivados, bolsas extranjeras pequeñas, comodities, renta fija), pero si no te sales de sota caballo y rey funcionan. Hay que andar con ojo con las comisiones por que para algunos productos se va de madre, sobretodo las de custodia. Bancaja y cajamadrid: funcionan, pero mi experiencia personal es que tampoco destacan especialmente ni por ausencia de comisiones, ni por ser banca de nivel, ni por tener productos exóticos. Ya he dejado de trabajar con ellos. Tienen servicios de banca pseudoprivada con un trato personal bastante cercano. Banco de Valencia: salvo por la renta fija (y se lo debemos al Sr. Francisco L.) no veo que sea especialmente atractivo ni destacable en nada. A mi me carga especialmente las comisiones por transferencia. Santander y BBVA: he tenido mis más y mis menos a lo largo de los años, pero nunca he llegado a tener grandes cosas con ellos. Mi cuenta Patagón se quedó desfasado cuando llegó ING. He de decir que la movida más gorda que tuve con el BBVA me la arreglaron después de mucho reclamar. Podría poner verde alguna caja pequeña, pero me estoy alargando mucho... Resumen: no hay banco que te resuelva todo. Todos más o menos funcionan, pero algunos sólo si tienes un tío de confianza dentro que te borre las dichosas comisiones y te arregle los ‘embolaos’. Además, algunos te hacen la vida más fácil y te tocan menos las narices...