Se me ocurre que procures abstraerte del ruido y piensa en lo siguiente:
Si no hay opa de exclusión (dados los acontecimientos, es posible pero poco probable).
1-Fridman ya tiene al menos lo principal de lo que quería (el control de la empresa).
2- El precio medio de su paquete del 29,001% va sobre 3,9. Si tuviese más( que si que tiene) es probable que suba el precio medio (el paquete que vendió Baillie Gifford fuera de mercado).
3- Baillie Gifford sigue dentro con un 5%
¿Es Fridman un ruso-israelí medio tonto, que monta todo este tinglado para perder un 82% sobre su precio medio de entrada?
¿Porqué Baillie Gifford no se ha largado al 100%?
El futuro es impredecible...pero me a atrevo a decir en voz alta que si Fridman no la excluye del mercado mediante una opa de exclusió, pues recuperará.
El precio medio al que ha comprado Fridman está por encima de tres.
Ahora bien, compartir barco con él, es para meditarlo
Tras los acontecimientos de hoy, está claro y meridiano que Fridman lanzará una opa.
Igualmente hoy Fridman nos ha aclarado la fecha de la opa: con posterioridad al 19/01/2018.
Queda sólo despejar la tercera incógnita: a qué precio lanzará entonces la opa.
Todavía queda partido, y como dicen en el Jai Alai, pues aurrera bolie.
https://cronicaglobal.elespanol.com/business/maniobras-fridman-atado-treinta-cinco-dia_172250_102.html
Yo ya me empiezo a perder en la maraña de tanto rumor ¿interesado?.
Según el enlace que pego arriba, Baillie Gifford ha vendido a Fridman, pero no a Letterone, sino a otra de sus empresas. Supuestamente a precio por encima del de mercado, para compensarle sus minusvalías.
Lo que expone el artículo tiene lógica y cuadra con los movimientos de manos fuertes que vamos conociendo con retraso.
La última venta de Baillie Gifford según la CNMV= 8,571-5,625 = 2,946%. El comprador si no es Letterone (empresa interpuesta), pues no llega al 3%, y no tiene la obligación de declararlo. El vendedor (Baillie Gifford) sí tuvo la obligación de hacerlo porque está reduciendo una posición que supera el 3%
Y las ventas anteriores de Baillie Gifford, si el comprador es Letterone a través de empresas interpuestas, pues lo mismo.Al no superar cada paquete el 3%, el comprador no tiene que notificar la CMNV
"Si esta noticia que comentáis se confirma, para mí la pregunta clave, no es QUIEN ha comprado este último paquete de 18 millones de acciones de DIA, sino por CUÁNTO. Y de paso, PARA QUÉ hacer con ellas."
Está confirmado.
Pego el enlace
http://www.cnmv.es/Portal/consultas/DerechosVoto/Notificaciones-Participaciones.aspx?qS={366038e3-3a8b-4f35-afbb-5f9d3c87f759}
Baillie Gifford lo comunicó a la CMNV el 2/10/18.
Ahora bien: ni idea de a quién, ni a qué precio.
Me parece que no es mala idea tirar de ese hilo, si se puede
Aquí la última comunicación de Letterone a la CMNV
https://drive.google.com/file/d/150L56eX9-V22qg2niqYScEPZLnob-lAY/view?usp=drivesdk
Aquí la última comunicación a la CMNV de Goldman
https://drive.google.com/file/d/1oK7h34-6rc9jmX1rQVR6iq7_lShm1Cwm/view?usp=drivesdk
A mi me parece que "el 14%" no está duplicado. En la hoja de Letterone viene claro que sale de dos equity swap. No dice cómo se liquidan, así que por entrega física.
En cambio en la comunicación de Goldman, el 15,790% que declara controlar pues un 1,515% en acciones, un 7,671% en "securities lending open" y un 6,604% que se liquidan en efectivo a difrentes fechas. El desglose son dos swap que se liquidan en efectivo el 24/10 (1,146%) y el 25/10(2,525%) y el resto (2,933%) por Cfds a fechas largas incluso hasta el 2028 que se liquidan en efectivo. Lo de los cfds es claro que es el colateral de cfds emitidos por Goldman o algun subsidiario.
Así que yo pienso que no está duplicado y que Letterone "controla" su 14 del Swap
Y que ahora mismo el 15,790% que controla Goldman es de alguna forma el colateral de otros derivados no comprados por Letterone sino por terceros.
Otra probable buena noticia es indirecta:
El 2,946% de Dia que vendió Baillie Gifford; pues no aparece por ningun lado: Son unos 18.000.000 de acciones que no aparecen reflejadas por ningún sitio.
No lo ha vendido en bolsa, ni en el mercado de bloques...en ambos el volumen de negociación no se ha movido.
Tiene toda la pinta de ser una transacción privada...¿A quién?
Le estoy dando vueltas a lo siguiente:
El próximo 18 de Octubre, Goldman entregará a Fridman un 14 % de las acciones. Así que Fridman pasará a controlar de modo directo un 29% del total. Se me ocurre:
¿Qué pasa entonces con los cortos? ¿Cómo van a cerrar posiciones? Porque las van a ir teniendo que cerrar poco a poco de hoy al 18... En teoría un 14% de títulos ahora prestados tienen que recomprarse en bolsa, en el mercado de bloques o de forma privada...pero tienen que recomprarse ...
¿O los hedges tienen alguna puerta trasera con Goldman, Norges o BlackRock para cerrar los cortos?
¿Tras el 18 Fridman va a prestar acciones de modo directo a los hedge y no por persona interpuesta (Goldman)?
Si hay alguna persona caritativa que me pueda iluminar, pues lo agradezco.
¿Una ampliación de capital? ¿ Para qué ? ¿Qué ganaría Fridman con eso? Porque no entiendo que ganaría haciendo una ampliación de capital.
Jugarretas claro que puede hacer, como viene haciendo... ahora bien, a dia de hoy se están mostrando bastantes cartas. En mi conclusión, Opa ahora (antes del 2/11) o bien Opa posterior al 31 de Enero próximo porque sería más barata.
TOTAL ACCIONES: 622.456.513
AUTOCARTERA: 9.710.322 1,56%
FRIDMAN DIRECTO: 93.368.477 15%
FRIDMAN SWAP 18/10: 87.206.157 14%
FREE FLOAT: 218.357.745 35,08%
CORTOS AGREGADOS: 114.096.279 18,33 % al 29/09
El free float del 35,08 está sacado de la página de Dia... y yo no me lo creo. Es menos (¿cuanto menos?)
Y teníamos (¿Seguimos teniendo?) un swap entre Fridman y Goldman vto 21/12 por
el 3% 18.573.695 acciones que puede ser que por ahí hayan aflorado ese 4,1%
