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Participaciones del usuario Nowitzki71

Nowitzki71 04/06/15 21:00
Ha respondido al tema ¿Cómo veis a INTC - Intel Corp. USA? Seguimiento de la acción
Tywin Lannister!! Estoy fuera de Intel aunque les sigo de vez en cuándo, no veo nada clara la compra desde el punto de vista financiero; tengo serias dudas de que pueda ser realmente acretiva para los accionistas con el pastizal que se han gastado. Si hubieran usado los 15 billones en una recompra masiva de acciones propias, el retorno aproximado para los accionistas a igualdad de Forward P/E sería del 11% aprox en ganancias vía capital. Sin embargo habría que evaluar que beneficios puede lograr INTC, ya sea con sinergias en manufacturas, apertura a nuevos mercados, posiblidad de apuntalar aún más su posición en Datacenters, avances en R&D y el careto que se le habrá quedado a la cúpula directiva del más directo competidor de Altera (Xylinx). Para mi es demasiado complejo, sector dificil, cíclico, cambiante, ni siquiera te sabría explicar que fabrica Altera... Te dejo un link de alguien que realmente entiende Intc y el sector de semis y que da su opinión respecto a la compra. http://seekingalpha.com/article/3230646-intel-the-magic-of-fpgas Abrazote, Cesc
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Nowitzki71 07/02/15 16:44
Ha comentado en el artículo MAGALLANES - Value Investors
Atención, Magallanes puede ser el nuevo Bestinver. No conozco a Iván Martín, pero se que tiene una trayectoria que lo avala. Hace años que sigo a Vallejo, y puedo asegurar que su nivel de compromiso, seriedad, honestidad y capacidad de análisis es fuera de lo común. Gracias por postear Merowingio. Cesc
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Nowitzki71 21/01/15 23:28
Ha comentado en el artículo Repaso al 1er año del fondo True Value ( +15% en 2014) , parte I
Congrats Álex! Más allá de unos resultados muy buenos el primer año, para mi lo importante es la filosofía del fondo, orientado a situaciones especiales y a empresas que están un tanto fuera del radar institucional, pero que tienen una excelente calidad (Constellation Software y Liberty Global, muy muy buenas las due dilligence que colgaste), tenéis una cartera que me gusta mucho, percibo influencias de Greenblatt. Un abrazo! Cesc PS, largo True Value & Liberty Global.
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Nowitzki71 11/12/14 22:59
Ha respondido al tema NOV National Oilwell Varco
Hombre Solrac!, gracias; por cierto pregunta directa para ti que conoces el tema energético, cuál es tu opinión respecto al precio más o menos objetivo del petróleo? Abrazo, Cesc
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Nowitzki71 11/12/14 22:56
Ha respondido al tema NOV National Oilwell Varco
Crazy! Exxon es la hostia, creo que hasta Coca Cola tiene más volatilidad, como opción tranquila la veo válida, Schlumberger me gusta, pero creo que la valoración de NOV así a cascoporro es más atractiva, creo que los de Morningstar han bajado el fair value tanto de NOV como de SLB pero las ven con margen de seguridad. BHP, personalmente, los tengo por muy muy ineptos, llevan un pastizal (10 billones?) invertido en el proyecto de potash en Jansen (Canadá), las estimaciones es que el proyecto no bajará de los 15 billones, no se como cojones van a rentabilizarlo, para mi, un fail total, lo que no significa que pueda ser buena opción, o incluso un pelotazo, pero antes que BHP, hasta me compraría un ETF del Ibex. Abrazo, Cesc
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Nowitzki71 11/12/14 22:38
Ha respondido al tema NOV National Oilwell Varco
Hola Donizt, Estoy fuera de NOV desde hace casi 1 año, me sigue pareciendo -a estos precios- una muy buena opción a l/p, las valoraciones son mega atractivas a estos niveles, un balance a toda prueba, muy buen equipo directivo. Parece que al mercado le preocupa que una bajada de capex en el sector les afecte mucho, tradicionalmente han sabido capear bien los vaivenes derivados del precio del crudo, en 2009 no les fue nada mal. Como +plus, NOV ha sabido tradicionalmente moverse bien en el ámbito de compras, si el crudo baja podrán hacer más adquisiciones baratas ya que el mercado de M&A sectorial se resentirá, también creo recordar que una parte de los ingresos de NOV eran recurrentes por mantenimiento y por lo tanto poco vinculados al "subyacente". Hay mucho value metido en NOV, no te se decir si está para entrar porqué no soy quien para hacerlo, francamente ya no la sigo y hay muchas más cosas que desconozco de las que se, pero parece una opción solvente y de calidad en un sector castigado. También te digo que me gusta más por un tema de simplicidad su spin off en distribución D NOW, pero la hostia para D NOW ha sido menor. Luego tienes que saber tratar emocionalmente con la volatilidad asociada al precio del crudo (a sabiendas que el negocio realmente no es tan, tan dependiente), yo he leído opiniones bien fundamentadas al respecto, el problema es que me parecen igual de fundamentadas las que afirman que el precio objetivo aprox del crudo está en 100 o 125$ por barril, que las que afirman que debería estar a 50 y la horquilla de valoraciones para NOV es distinta a 50 que a 125, que cada cual haga sus nºs. Y los paises productores, joer, la cremme de la cremme de la estabilidad política y la democracia liberal, Rusia, Arabia Saudi, Iraq, Venezuela..., menos USA que evidentemente es un pais decrépito que se va al garete (desde hace 70 años), igual que el dólar, Google, la industria del cine y no cuántas cosas más. Slds, Cesc
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Nowitzki71 03/10/14 20:18
Ha comentado en el artículo Value con W, entrevista exclusiva con Walter Scherk
Muchas gracias Kotelnikovo, me alegro de que haya gustado. En IBM yo estoy en tu línea (también voy largo IBM), creo que están haciendo una transición necesaria, se están deshaciendo de los negocios más "commodity" y se centran más en los de alto margen (aspecto que tú señalas); IBM es un pedazo de empresa, y es totalmente necesaria, el 60% de las trasacciones bancarias, operaciones con tarjetas de crédito, tráfico de datos van via los "mainframe" de IBM, Big Blue es fundamental en este tipo de "misiones críticas"; son innovadores y su cultura empresarial me gusta. Como dices tú tienen un gran potencial de reinvención, está en su ADN, Y por supuesto las recompras, yo soy un fanático de las recompras, a Walter no le convencen, a mi si a no ser que se hagan en máximos o que sean simples trucos para esconder la dilución de Stock Options; Buffett sabe que su "ownership" va a ir creciendo con el tiempo, creo que en estos momentos ya tendrá el 6/7% de IBM. Por tu comentario, deduzco que también te gustan los "caníbales", te recomiendo que le eches un vistazo a Autozone (AZO). Por cierto, Buffett añadió hace pocos meses en IBM. Un saludo!! Cesc
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