Buenas noches amigos rankianos,Hace unos días acabó enero y aun no había puesto los números del mes de diciembre, vamos con ellos, primero los de diciembre y luego los de enero. Dentro números:Diciembre fue un mes malo en general para todos, el MSCI World cayó un -1,091%, el Fundsmith un -1,165%, el AZvalor Internacional un -3.517% y el True Value un -3,741%, pero el que peor lo hizo fue nuestra cartera Mikelone con una caída de un -4,44%. El único que tuvo un buen mes, y fue bastante bueno fue el Cobas Selección de nuestro amigo Paco Paramés con una revalorización del 3,727%.Esta es la evolución de las carteras desde enero de 2023 hasta diciembre de 2024:A fecha de 31 de diciembre de 2024 hay un claro escapado por delante de todos, este es el MSCI World con una revalorización del 48,412%. El grupo perseguidor, pero que no acaba de alcanzarle, lo forman el Cobas Selección con un 35,136%, y el Fundsmith con un 29,42%. Y en el pelotón vamos los tres restantes del reto, tirando del pelotón va la cartera Mikelone con un 12,495% de revalorización, le sigue por detrás el AZvalor Internacional con un 8,904%, y cerrando el pelotón atrás de todo Alejandro Estabaranz y su True Value con un 2,143%.En cuanto a los rendimientos anuales así queda la foto:En el 2023 el que mejor lo hizo fue el MSCI World con un 17,81%, y el que peor fue la cartera Mikelone con un -2,16%. Este pasado 2024 el MSCI World volvió a repetir como mejor cartera con un 25,08%, y el que peor lo hizo este año fue el True Value con un -3,73%. La cartera Mikelone este año ha hecho un 14,98%, que no está nada mal considerando que estamos 100% en sectores defensivos.Y pasamos al 2025, así fue enero:Ha sido un buen mes para todos, pero especialmente para el bueno de Terry Smith y su gran Fundsmith con un 5,198%, seguido del MSCI World con un 4,438%. Y por detrás, pero también con buenos números el AZvalor Internacional con un 3,680%, el True Value con un 3,640%, la cartera Mikelone con un 2,667% y de vagón de cola, pero también con unos buenos números el Cobas Selección con un 2,212% para este mes de enero.Y las gráficas quedan así:Sigue en cabeza el MSCI World con un 54,99%, le sigue el Cobas Selección con un 38,12% y el Fundsmith con un 36,14%, después va la cartera Mikelone con un 15,49%, el AZvalor Internacional con un 12,91% y de vagón de cola el True Value con un 5,86%.A fecha de hoy la cartera Mikelone sigue como estaba. Justo hace un año (8 de enero de 2024) que hicimos la, hasta ahora, primera y única modificación de la cartera, pasando de estar 100% en consumo básico a 50% consumo básico y 50% utilities. Desde entonces no hemos hecho NADA, NADA DE NADA. Estamos llevando el "Do nothing" a nuevas cotas dentro del mundo de la inversión :-). Y así seguimos:La revalorización de la cartera viene por ambas patas, la de consumo básico, y la de utilities, pero especialmente por esta última, que ha tenido un 2024 bastante bueno.Y ¿cómo veo el panorama? Pues para seguir como estamos, bastante quietecitos y sin salirnos de los defensivos. No tenemos una bola de cristal para saber que hará el mercado, y como evolucionará el ciclo bursátil, pero se están llegando a unas valoraciones que todo tiene que ir de color de rosa para que no haya sustos. Así está el CAPE:Vamos a ver los últimos 20 años:Los trabajos que relacionan los valores del CAPE con las revalorizaciones anualizadas esperadas a 10 años nos dicen que con los valores actuales del CAPE, lo lógico sería esperar revalorizaciones bastante pobres, o negativas. En esta imagen se puede observa esto, tened en cuenta que el valor actual del CAPE es la línea roja que he pintado yo no la que indica en la imagen, ya que es de un estudio de hace un año aproximadamente.Y esto mismo se puede ver en este otro gráfico que he visto por la red donde se observa la rentabilidad del SP500 menos la rentabilidad del bono americano a 10 años. A día de hoy se encuentra en terreno negativo..... ¿Quién va a meter dinero en renta variable si puedes sacar más, y SIN RIESGOS, en renta fija???Un ejemplo de como es difícil que todo siga de color de rosa, es lo que le pasó a NVIDIA la semana pasada. En su cotización llevaba descontado unas expectativas de que todo iba a seguir a las mil maravillas, pero de repente apareció Deepseek y ya vimos lo que pasó con su cotización.... Mucho me temo que NVIDIA se va a quedar en un lateral durante una buena temporada, si es que no se pone de camino al sur....Otro día hablamos de Trump, sus aranceles, la fortaleza del dólar, etc...En conclusión, seguimos 100% en sectores defensivos y no tiene pinta de que en breves vayamos a cambiar.Saludos
España