Participaciones del usuario Mid.night

Mid.night 24/12/10 00:18

Ha comentado en el artículo El vía crucis de SOS Corporación.

Tras el movimiento de directivos de estos días (incorporación al consejo de SOS de Antonio Hernández, presidente de Ebro, y Demetrio Carceller, como consejero, además de lo de Jaime Carbó como CEO de hoy), en el que el segundo de Ebro sale para que luego SOS le ofrezca ser su CEO, apuesto por una fusión a medio plazo: primero te salvo, luego mando a mi mano derecha a que te ponga firme, después te saneo y por último te absorbo disfrazado de fusión. ¿Ebrosos? Lo del nombre es lo de menos... Los que tienen el vía crucis por delante serán, como siempre, los trabajadores. Salud.

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Mid.night 22/11/10 00:28

Ha comentado en el artículo Compra para la cartera de negocios: Medtronic

Buenas noches, señor Auyere... A ver, a raíz de la miniconversación acerca de Cisco, he visto dos cosas: 1) los números que tenía hechos de hace tiempo. 2) que la cotización de ésta ha caído un mogollón desde entonces. No lo sabía. Lo cual da lugar a dos temas: 1) motivos de la caída desde los $22-$23 hasta aquí... ¿Qué ha pasado? 2) me reafirmo en que estaba cara. Pero ahora puntualizo: ESTABA. Con la caída, pasa a la categoría de "mírame con ojitos golosos"... 3) el viernes anunció la recompra de 10 millones de acciones. Te avanzo que el precio que me sale ronda los 17'5-$18 dólares (con EV/EBITDAs 9 y 10), por lo que a mis luces, aún está pelín pasada (EV/EBITDA actual=10'67), pero ya no es cara exactamente. Así pues, chato, te conmino a que termines el post de tu compra de Cisco, a ver qué más has visto... Gracias y saludos.

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Mid.night 16/11/10 18:44

Ha comentado en el artículo Compra para la cartera de negocios: Medtronic

Bueno, pues como lo prometido es deuda a corto plazo y con recurso, heme aquí de nuevo... Vamos por partes, como las integrales. En primer lugar me alegra decirte que somos socios en una más, y me alegra más aún sabiendo que hemos llegado a esa conclusión por caminos separados. No quiere decir nada, ni tú ni yo tenemos la piedra filosofal, pero ya es una cosa a tener en cuenta. También coincide el momento de la entrada, si bien es una empresa que llevo siguiendo bastante tiempo. En fin, por el bien de ambos, que los hados nos sean propicios y nos reporte pingües beneficios, jeje... Lo de Cisco, es porque la había descartado por estar algo cara. Conste que no tengo los números hechos. Diré que de las tecnológicas es quizá la que más me gusta, mucho más que las famosas Apple, Microsoft, Oracle, HP ó IBM. La comencé a estudiar viendo los movimientos estratégicos del sector, y llegué a esa conclusión. Me gustan sus productos, me gusta su política y me gusta su división de formación. Cisco repartirá divis el año que viene por primera vez (entre el 1% y el 2%) y ha recomprado alrededor del 6% de sus propias acciones. Tras las compras y absorciones, ha quedado un poco huérfana, y o se espabila, o podría quedar fuera de juego. Pero eso es una apreciación. No sé, será cuestión de hacer números otra vez. Ya me contarás tú tus razones... Salud.

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Mid.night 16/11/10 13:02

Ha comentado en el artículo Compra para la cartera de negocios: Medtronic

Luego leo el post y te cuento, sólo decir que ayer no me entró la orden por un jodío céntimo de dólar: Puesta a 34'5, mínimo en 34'51... Cosas tiene la bolsa... Espero agarrarla hoy mismo. Lo de Cisco no lo veo tan claro... Luego más. Salud.

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Mid.night 09/11/10 20:29

Ha comentado en el artículo Medtronic, boletín de notas según Ben Graham, 1ª Parte

Esperaré a que des tu precio de entrada para darte yo el mío (para no condicionarte, conste, jeje). Sí diré, que el tema de la deuda de MDT no me quita el sueño en absoluto, pues en mi caso, sería cambiar PFE por MDT, y la primera mantiene un ratio de deuda/Bº neto de 8'08, mientras que MDT tiene un 2,25, lo cual sería mejorar ampliamente. También diré que el canje de empresas está decidido, tan solo espero a que Mr. Market me ponga los precios de venta y compra, respectivamente en los niveles aproximadamente calculados. De todas formas, espero con curiosidad tu siguiente post. Salud.

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Mid.night 06/11/10 23:37

Ha comentado en el artículo Cambios en la cartera: Ebay, Aeropostale y Noble

Buenas, Juan Vicente. En primer lugar, yo también ando siguiendo MDT. Como la búsqueda de la excelencia de las empresas y de los posibles moats que puedan tener es tu especialidad, no te venderé la empresa, ya que si tú también la sigues, supongo de entrada que esa primera gran criba la ha pasado. Sí me interesa, no obstante, si te es posible decirlo, qué precio de entrada barajas para ella. Como compensación a la pregunta, te diré que en mi caso ronda el precio a que se encuentra ahora, si bien días atrás estuvo más barata, casi a $33 creo recordar, y no la pillé entonces debido a falta de líquido en aquel momento. Ya sabes, el mercado, siempre riéndose de uno... Supongo que por las características de la empresa y del sector sea una apuesta a bastante plazo, no para vender rápido, puesto que el P.O., sea cual sea, se tardará en alcanzar. A ese respecto te diré que me sorprende la alta rotación que tienes en la cartera. No es una crítica, no me malinterpretes. Como tú mismo dijiste una vez, en una cartera caben varios tipos de empresas. Y más allá, yo pienso que también varias formas de enfocarlas. Yo distingo entre empresas Buffett, que no venderé en muuucho tiempo (BME,TEF, JNJ...), empresas Graham que largaré en cuanto alcancen el P.O. (AEO... Por cierto, que somos competencia directa en ésta, al igual que en Noble con RIG, jeje) y empresas de crecimiento, que si en un tiempo no consiguen despegar, se pueden liquidar tranquilamente (Antevenio, MDF). Luego tengo alguna rémora, pero me las estoy quitando poco a poco de encima, jeje... En fin, es sólo una reflexión. Desde luego nadie como tú mismo para saber los porqués. Quizá es que me cuesta vender, sobre todo sabiendo el trabajo que cuesta encontrar algo que comprar... Salud y suerte, que bienhacer ya tienes... Y enhoreabuena por tus plusvalías.

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Mid.night 02/09/10 00:53

Ha comentado en el artículo Caf, alta velocidad a precio de cercanías

Ok, semestrales. Es lo que tiene estar oxidado... Disculpas por el error y gracias por el apunte. En todo caso, esto no hace más que apoyar el razonamiento, vamos a los números: Cotización al cierre de hoy: 345 BPA "anual" = 15'88 x2= 31'75. PER = 10'85, sin contar el exceso de caja, que dejaremos quieto por lo que comenta Juan Vicente de que se necesita tener, por lo menos en parte. Teniendo PERs 6 y 7 en empresas confiables, según ellos, no me extraña que Bestinver haya salido de CAF, dada su política. Eso sí, no lo comparto. Como apreciación, de todas formas, no soy muy partidario de quitar el cash de la cotización para calcular nada, pero eso son manías, allá cada cual. :-) Por el resto, totalmente de acuerdo. Respecto del comentario de Eltiotino, ójala. Si tan solo llegase a 292, yo ya habría cargado más, y si lo hace a 250, me compro hasta la máquina de refrescos de la sala de espera... ;-) Saludos.

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Mid.night 01/09/10 18:12

Ha comentado en el artículo Caf, alta velocidad a precio de cercanías

Bueno, primero de septiembre, buen momento de volver al corte... En primer lugar, ya sabes, Auyere, que somos socios en ésta, así como en alguna otra. No soy, por tanto parcial. Y tampoco sé más que ningún otro, así que lo mío no deja de ser una mera opinión. Como contestación a los últimos comentarios, sí me gustaría apostillar que el hecho de que una acción haya subido de 14 a 300, no quiere decir que tenga que bajar a ningún nivel de precios, lo mismo que el hecho de que Colonial haya bajado de 6'5 a 0'1, no presupone que vuelva a estar algún día siquiera a 2. En ese aspecto, es imperioso olvidarse de los PRECIOS, incluso si se es técnico. Por otro lado, uno de los mejores inversores de todos los tiempos, Peter Lynch, hizo gran parte de su fortuna multiplicando por varios enteros algunas de sus inversiones. CAF, en ese aspecto, de 14 a 340 euros sería "sólo" un 25-bagger, "poca cosa" si, como dice el autor de la entrada, tiene el 40% de esa cotización en CASH. Como accionista, me encantaría que diese todo eso en un macrodivi y que la acción cayese hasta los 210€ al restar ese dinero. Cuando hablamos de si una empresa vale o no lo que cotiza su acción, buscamos precisamente que el mercado la castigue, la aborrezca, la repudie y la dé hasta en el carnet de identidad para poder comprarla barata respecto de su valor intrínseco. Bestinver vendió, según ellos mismos, empresas con buenas perspectivas por otras que las tenían aún mejores por no haber guardado suficiente liquidez, y lamentaron tener que vender algunas cosas para hacer dinero y comprar otras. No digo que sea el caso de CAF, que creo la vendieron por otra razón: Bestinver ha vendido casi todas las CAFs que tenía porque suelen hacerlo cuando la empresa que compran se va acercando a PER 15. A 15'88€ de BPA, con 340€/acción, sale PER 20. Por tanto Bestinver no estará dentro de ésta, o lo estará a título testimonial. Pero no todo el value es Bestinver. Gurus Hucky de Gurusblog debe pensar diferente, porque según anunció esta misma mañana en twitter, ha comprado algunas para su cartera Gurú. Lo cual no quiere decir nada, porque Hucky puede perder dinero en esto como cualquier otro hijo de vecino, pero el hecho de que entre en ella, me indica que la ha mirado, remirado y visto, al menos, todo lo clara que su vasto conocimiento de temas de valoración le permiten. Yo tengo unas poquitas, con pérdidas, y juro que cuando miro como van las que llevo, ésta es de las que menos me preocupan. Es más, la vigilo con ansia de que baje al mi siguiente marca y cargar alguna más... ¿Tiempos peores? Claro, yo también los espero, pero no para CAF, sino para todo aquello que cotice, y no tardando mucho. En ese aspecto, ójala ocurra... Porque a largo plazo, sólo veo que CAF sigue firmando contrato tras contrato, e independientemente de lo que diga el MACD o el susum cordas, eso hace que la empresa gane más y más dinero. Y por tanto, diga el gráfico de precios lo que diga, CAF cada día valdrá más. Esa es, precisamente, la diferencia entre valor y precio. Bueno, que m'errollo, como casi siempre... Espero, Juan Vicente, que te hayas reestablecido ya de lo de junio. Y que no tengas recaídas, jeje... ;-) Un saludo a todos.

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Mid.night 21/03/10 21:54

Ha comentado en el artículo Compra de United Health, Gymboree y Schindler

Buenas, Kapandji. Yo uso R4. Me planteé mucho tiempo si escoger éste o ING, pero me inclinó al primero el hecho de que precisamente ING tenga restringidos los mercados de actuación. Bueno, eso y que cuando empecé, mis "buy&hold" no duraban más allá de una semana, jeje. Es un tema que todavía no he cerrado. De vez en cuando me dan ganas de irme a ING, por aquello de las comisiones. También miré Bankinter, y no era malo. Al final me quedaré en éste, porque me da ese plus de versatilidad, soy un poco reticente a que tengan mis datos en cuarenta empresas... Salud.

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Mid.night 21/03/10 21:49

Ha comentado en el artículo Caf, de este tren no me bajo

Buenas, Alex. Me permito contestarte yo, que no soy otra cosa que un visitante más, ya que Juan Vicente estará curándose de los estragos de las Fallas. Pero a buen seguro él también lo hará. Me alegro de que hayas elegido ir por el camino largo y tedioso del Fundamental. Para mí, y después de haber iniciado ambos, es el correcto. Y el Inversor Inteligente, el mejor comienzo. (Capítulos 8 y 20, y si tienes los comentarios de Jason Zweig, la leche). Estupenda elección si te has decidido por este blog. Pero siendo uno de los mejores en cuestiones value, no es el único de esta temática. Hay muchos y de mucha calidad, dentro y fuera de Rankia. Sí es, eso sí, uno de mis imprescindibles, para desesperación de Auyere, jeje... Encantados de tenerte por aquí, esperamos poder ayudarte para que tus inversiones no vayan por el oscuro camino de la especulación ya que, si ésta no es realizada de manera perfectamente consciente, es de lo peor que puede pasarle a un inversor. De lo de aportar no te preocupes: llegará con el tiempo... Un saludo. (Y perdón, Juan Vicente, por la interferencia)

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