Participaciones del usuario Melvin - Fondos

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Melvin 16/10/25 09:43

Ha respondido al tema ¿Dónde invertir?

Es normal que el tema del oro genere dudas al principio, porque no es una inversión tan intuitiva como los fondos de acciones o bonos. De hecho yo preguntaba a principios de año: www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/6654434-ayuda-cartera-inversion-sugerencias-mejora?page=1#respuesta_6655865Lo que me explicó @oniotan que explica también Javier Perez es que hay tres formas de invertir en oro: una es comprar oro físico, otra es hacerlo a través de ETCs que replican el precio del oro, y la tercera es invertir en empresas mineras que se dedican a extraerlo. El oro físico no suele ser lo más práctico para un inversor particular, porque implica almacenamiento y seguridad. Lo más habitual hoy en día es hacerlo a través de un ETC como el Invesco Physical Gold (ISIN: IE00B579F325) o el Amundi Physical Gold (ISIN: FR0013416716), que básicamente compran oro físico guardado en cámaras y tú tienes una participación proporcional. No tienes el lingote en casa, pero sí una exposición al precio real del oro. Estos productos suelen tener un coste de gestión muy bajo (0,15%-0,20% anual) y no hay comisiones por “mantener” más allá de eso; solo las propias del fondo. Luego está la opción de invertir en mineras de oro, que es algo distinto: en lugar de replicar el metal, inviertes en empresas que lo producen. Son más volátiles, pero a veces se comportan mejor si el oro sube y tienen cierto componente de renta variable. Yo personalmente tengo el fondo de inversión DWS Invest Gold and Precious Metals Equities, que me gusta porque me da esa descorrelación con el resto de la cartera, pero manteniendo un sesgo más dinámico que un ETC puro y permitiendo el traspaso sin pasar por Hacienda. Dicho esto, el oro no es para “ganar más” que el MSCI World, sino para equilibrar la cartera. Suele subir cuando la renta variable cae, y viceversa. Por eso se usa como activo refugio o como pieza de estabilidad dentro de una cartera diversificada. Si tu familiar está empezando, quizá con tener el MSCI World y algo de emergentes ya tiene suficiente para arrancar. El oro lo puede añadir más adelante si quiere darle un punto de equilibrio y proteger parte de la cartera ante crisis o inflación.

Melvin 15/10/25 09:23

Ha respondido al tema ¿Dónde invertir?

Para un perfil así, sin necesidad del dinero a corto plazo y con ganas de mantenerlo muchos años, intentaría montar algo sencillo y equilibrado, sin complicarse. Si no quiere estar pendiente del mercado, una cartera tipo “permanente” puede funcionar muy bien: reparte el dinero entre activos que se comportan de forma diferente según el ciclo económico, y eso le da estabilidad sin renunciar del todo a la rentabilidad. Por ejemplo, podría hacer algo así (a partes iguales o con ligeros ajustes según el perfil): Renta variable global (crecimiento a largo plazo) Amundi MSCI World AE-C EUR (ISIN: LU1437016972) Fondo indexado global, bien diversificado por países y sectores.Renta fija (estabilidad y protección en recesiones) iShares Global Government Bond Index Fund D Acc EUR (ISIN: IE00B2NPKV68) Bonos globales de gobiernos, bien diversificados.Oro (protección en épocas de inflación o crisis)Invesco Physical Gold ETC (ISIN: IE00B579F325) Replica el precio del oro físico.Liquidez o monetario (colchón para oportunidades o estabilidad) Morgan Stanley Liquidity Fund EUR Liquidity Fund (ISIN: LU0073232471) Fondo monetario estable, sin grandes sobresaltos.Con esto ya tendría una cartera diversificada, resistente y muy fácil de mantener. Puede rebalancear una vez al año si alguna parte se desvía mucho, y listo. Si más adelante quiere complicarse un poco más, puede añadir algo de renta variable emergente o un fondo temático, pero como punto de partida, esta estructura es más que suficiente.

Melvin 07/10/25 07:30

Ha respondido al tema Fondos indexados ¿33% USA 33% Europa 33% Asia y emergentes? ¿Sin cubrir divisa?

Dividir por zonas geográficas en tercios es una forma válida de diversificar, aunque si te fijas, el mundo real está más concentrado en Estados Unidos (que pesa más del 60% del MSCI World). Pero si prefieres tener más equilibrio entre regiones y no depender tanto de Wall Street es perfectamente defendible. Sobre la divisa, coincido contigo. A largo plazo, las oscilaciones euro/dólar tienden a compensarse, y no cubrir la divisa en renta variable suele ser una decisión razonable, sobre todo si tu horizonte es largo. En renta fija sí tiene más sentido cubrir, pero en acciones el efecto se diluye con los años y el coste de cubrirla a veces no compensa. El número de fondos me parece correcto si realmente tienes motivos para elegir esos 10 y no son clones entre sí. Si los has escogido buscando gestoras distintas y algún matiz de estilo (growth/value, tamaño, etc.), perfecto. Si en cambio varios hacen prácticamente lo mismo, podrías simplificar algo sin perder nada. Pero vamos, que no lo veo un problema mientras tengas claro qué aporta cada uno.

Melvin 07/10/25 07:22

Ha respondido al tema ¿Opinión sobre cartera 70% VWCE / 25% satélites (IA/Nasdaq) / 5% oro? (Horizonte 2050)

Vas muy bien con ese enfoque global y diversificado. Algunas cosas que yo tendría en cuenta: Ese 25% en temáticos parece algo alto si los satélites son muy concentrados (Nasdaq, IA, genómica, clean energy…). Al final todos esos sectores se mueven muy correlacionados con la tecnología estadounidense, y eso te puede dejar la cartera más desequilibrada de lo que parece. El VWCE ya te da exposición a todo el mundo y, de hecho, a bastante tecnología también. Así que no te preocupes por “quedarte corto” en ese sentido. Si quisieras equilibrar un poco, podrías mirar algo más cíclico o value dentro de los satélites, o incluso alguna temática menos correlacionada (salud tradicional, infraestructuras, consumo básico…). Sobre fiscalidad, recuerda que mientras estés con fondos UCITS domiciliados en Europa, puedes traspasarlos sin tributar, y eso es una gran ventaja frente a ETFs o fondos no traspasables. Es algo que a largo plazo marca mucha diferencia. Solo vigilaría la concentración temática y el solapamiento con el core global. Mejor tener menos satélites, pero más claros.

Melvin 20/09/25 12:52

Ha respondido al tema Ayuda para elegir cartera

Lo primero, enhorabuena porque ya has dado un paso enorme al leerte la guía Bogleheads y tener claro tu horizonte y tu fondo de emergencia. Muchos hemos empezado a invertir sin base gente empieza a invertir sin base y luego vienen los sustos. Sobre lo que planteas, yo te diría que con los dos fondos globales de Vanguard ya tendrías prácticamente el mundo entero en cartera, tanto en acciones como en bonos. Es una solución muy limpia y que funciona, y además te quita de encima la tentación de estar continuamente mirando qué región lo hace mejor. Para alguien que empieza y quiere centrarse en la constancia, es más que suficiente. Ahora bien, también entiendo el gusanillo de diversificar más y más porque a mí me pasa: me gusta probar fondos distintos, jugar con temáticas o con gestores que aporten valor. Eso implica más complicación, pero también te da la sensación de que no solo estás replicando el mercado sino que puedes matizarlo un poco a tu gusto. Al final todo depende de qué busques tú. Si lo que quieres es algo sencillo, sólido y que puedas mantener sin agobios, vete con los dos globales y listo. Si por el contrario te apetece “trastear” más y te ves con ganas de aprender, dividir por regiones o añadir algún fondo temático puede tener sentido. No hay prisa: puedes empezar sencillo y con el tiempo ir añadiendo cosas. Lo importante es arrancar y mantener el rumbo, no hacer la cartera perfecta desde el día uno.

Melvin 19/08/25 12:58

Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith

El enfoque de Terry Smith queda reflejado en la cartera al 30 de junio de 2025. Meta Platforms, Microsoft, Stryker, Philip Morris y L'Oréal encabezan el fondo, todas ellas negocios con marcado liderazgo, capacidad clara de reinversión y activos intangibles (marca, tecnología, red comercial, fidelidad de clientes). La apuesta por empresas como Visa, Alphabet, Novo Nordisk, Unilever, Procter & Gamble o ADP enfoque en sectores defensivos, consumo estable, salud, tecnología y servicios que pueden generar ingresos recurrentes y sortear ciclos económicos.No hay bancos ni grandes nombres del sector financiero clásico, tampoco energéticas ni empresas sometidas a volatilidad cíclica. Es global y está muy concentrado en líderes mundiales de consumo, salud y tecnología. El peso del top 10 supera el 50% del total, reforzando esa convicción por la concentración y la elección muy selectiva de activos.La crisis de los aranceles afecta a un fondo globalAdemás, el fondo sigue bastante expuesto a USA, preferencia por empresas con presencia internacional y mínimos activos físicos, lo que encaja con su aversión al apalancamiento y la resistencia ante disrupciones tecnológicas. Es una cartera diseñada para crecer de manera compuesta, con baja rotación, y para aguantar años manteniendo sólo compañías capaces de dominar su sector y resistir cambios estructurales.Lo que predica se materializa en las posiciones reales. Negocios de calidad, diversificación limitada, orientación global, y cero espacio para modas o apuestas especulativas. Justo lo que venden en el manual, lo ves en la cartera.Gustará más o menos, pero el tío es consecuente. A mi me gusta.

Melvin 18/08/25 23:19

Ha respondido al tema Numantia Patrimonio Global

El primer semestre de 2025 ha sido bastante movido para el Numantia, con mucha volatilidad por los aranceles de Trump, Oriente Medio y la incertidumbre política en Europa. Aun así, las bolsas han acabado recuperando y varias han tocado máximos. En este contexto, el fondo ha cerrado con una caída del -3,3% (VL en 23,44€). Evidentemente nada que ver con el +27% del semestre anterior, pero tampoco un drama si lo comparamos con su benchmark, al que ha batido ligeramente. Tampoco eso sirve mucho de consuelo. Pese a la caída, el fondo sigue ganando confianza: ha pasado de 150 a casi 190 millones de patrimonio y ya somos más de 13.000 partícipes. Para mí es una buena señal de que cada vez más gente cree en el proyecto y en la forma de gestionar de Emérito. En cartera está prácticamente full equity (98,5%) y con apenas un 1,5% en liquidez. Sigue fiel a la idea de estar muy concentrado, con entre 25 y 35 compañías y mucho peso en las 10 más fuertes. Y ahí se ve la mano del gestor: han entrado nombres como MercadoLibre, Apollo Global o Secure Waste, y han aumentado posiciones en AST Spacemobile y Georgia Capital. Por el lado de las salidas, han reducido Tesla (que ha caído bastante) y Howard Hughes, además de soltar varias posiciones donde tenía menos convicción. Es verdad que la volatilidad del fondo se ha disparado al 26%, pero aquí no hay sorpresas: quien entra en Numantia sabe que el estilo es concentrado y a largo plazo, y que habrá trimestres duros. Los gastos son bajos (0,68%) y se han metido en la class action contra Meta, lo que muestra que están atentos también a defender los intereses de los partícipes. Mirando adelante, Emérito lo tiene claro: seguirá con más del 90% en bolsa, cartera muy enfocada y convicción intacta en las principales posiciones. Yo creo que este es el punto clave: con todo el ruido macro, insiste en que lo importante son los beneficios empresariales, y ahí las previsiones siguen siendo positivas. Además, ve valor en sectores que todavía no han tirado como salud o industriales, lo cual puede dar juego de cara a la segunda parte del año. No ha sido un semestre brillante en rentabilidad, pero el fondo sigue creciendo en patrimonio y partícipes, y mantiene la misma filosofía que nos atrajo a muchos desde el principio. Yo sigo confiando en que la forma de gestionar, con paciencia y concentración, acabará dando resultados a largo plazo.

Melvin 17/08/25 14:09

Ha respondido al tema Opinión sobre el Global Allocation FI

Del informe del primer semestre: La estrategia ha estado muy centrada en TIPS de EE. UU. (bonos ligados a inflación), que llegaron a suponer cerca del 80% de la cartera, con coberturas de divisa que han ido variando bastante a lo largo del semestre: llegaron a cubrir hasta el 80% del dólar y al final lo cerraron por completo cuando estaba en máximos anuales. Esa cobertura fue la que más aportó al resultado, sumando un 5%, mientras que los TIPS en sí restaron ligeramente. También han jugado fuerte con futuros de bonos americanos a 2 y 5 años (con exposiciones del 250% en algunos momentos) y con coberturas en Bunds y Ultra Bonds. Incluso hizo alguna incursión táctica en futuros sobre el Nasdaq-100, que le aportó algo de rentabilidad extra. Semestre discreto pero positivo: el fondo se recompone tras las caídas de 2024, gana algo de aire gracias a la gestión de coberturas y movimientos tácticos, aunque a costa de una volatilidad bastante más alta. Queda la sensación de que han evitado lo peor y que, si el entorno de tipos y divisas acompaña, pueden tener margen para hacerlo mejor en la segunda mitad del año.

Melvin 17/08/25 14:04

Ha respondido al tema Atmos Global FI - ES0111089001

El fondo sigue bastante bien este semestre, se ha marcado un +8,2% que obviamente no es el +46% del año pasado, pero aun así está muy por encima de la media de fondos globales. Además, ha crecido bastante: el patrimonio ya pasa de 20 millones y los partícipes han subido a más de 1.200, cuando hace nada eran 700. En cartera han metido más peso en Asia y han entrado en compañías como Novo Nordisk, Reddit o Mercado Libre, y a la vez van comprando sistemáticamente Letras del Tesoro para mantener liquidez. También se han movido con derivados: calls para darle chispa a algunas posiciones, puts sobre índices como cobertura y futuros para cubrir el dólar. La volatilidad está en torno al 14%, un poco más alta que antes pero razonable para cómo está el mercado, y los ratios de Sharpe y Sortino siguen pintando bien. Los gastos en línea, algo por debajo del semestre anterior. Por lo que comenta el gestor, ven a Europa tirando bien gracias a banca y defensa, mientras que en EEUU la tecnología y la IA han llevado los índices casi a máximos. El dólar flojo les resta algo, pero aún así están cómodos. De cara a lo que viene, se mantienen prudentes con bastante liquidez y coberturas, aunque dicen que si ven la oportunidad van a ir aumentando exposición a renta variable. Vamos, que después del pelotazo de 2024 ahora el fondo baja el ritmo, pero sigue sólido, creciendo en partícipes y con una estrategia bastante coherente.

Melvin 30/07/25 09:34

Ha respondido al tema Fondos Buy and Hold - ¿hasta donde llega la ética?

Si yo también entiendo vuestra posición, pero personalmente creo que plantear el dilema ético por una posición es una simplificación. El dinero y la ética rara vez van de la mano. De hecho, muchas veces el dinero está justo al otro lado de lo ético, del hambre y de las guerras. Invertir, acumular capital, buscar rentabilidad… todo eso, en el fondo, es un privilegio reservado a quienes estamos del lado bueno del mundo. Quizá lo realmente ético sería no tener ese dinero, o repartirlo, no protegerlo. Pero claro, ahí cada cual con su conciencia. Está bien esto de remover conciencias. Yo prefiero no exigirle a un fondo que resuelva los dilemas morales del planeta. Bastante difícil es ya que gestione bien el dinero. Y conste que tampoco me gusta que esté invertido en bonos de Israel, pero no por ello le voy a sacar el dinero.