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lgonber 14/11/25 19:38

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Si, conozco los 2 gestores que estaban en bestinver y formaron Azvalor. Entiendo do que es importante el timing. Básicamente es por tener más diversificación no bio pero dejar eso aparcado sin mirarlo mucho. (Aunque además de bio yo entro y salgo de quantum’s y energía USA en posiciones más pequeñas) Pero por tener una parte más diversificada no gestionada por mi. En cuán entrarías ahora en bestinver en azvalor, en los dos y en que fondos de ellos? Gracias

lgonber 14/11/25 17:03

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Ana coméntame sobre estos fondos (para diversificar no biotech) los conozco pero dime tu experiencia. Sorry por el off topic

lgonber 09/11/25 19:09

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Ese gráfico mensual respalda compras por 14.6–15.0 y 13.7–14.2 que tenía marcadas.Sigo sin prisa esperando que venga el precio a mi, puede darse mientras no se aclare el tema de la financiación.

lgonber 08/11/25 13:11

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Cosmo, gracias por traer el material. Coincido en la dirección estratégica: más “infra” de cerebro y menos binariedad. Aun así, antes de subir el precio objetivo me faltan tres cosas: 1) términos cerrados de la compra (precio total, mix cash/stock/earnouts y deuda asumida) y el runway pro-forma; 2) umbral de ingresos/margen para ese “breakeven creíble” y cuándo; 3) pasar la slide de “1% = >$250M” a un modelo bottom-up por procedimiento (centros x casos x ASP x utilización). Mientras no despejen el riesgo de financiación, yo sólo compraré caídas en 14s bajos/13s altos, que es donde el binomio riesgo/retorno me compensa.CLPT tiene sentido industrial y opcionalidad, pero la integración y el funding mandan ahora. La diapositiva de $250M es inspiración, no valoración. Sin claridad en términos y runway, el mercado va a seguir exigiendo descuento.

lgonber 07/11/25 14:38

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Cosmo creo que tienes unq una confusión grande con las cifras No es una compra de 500M. El acuerdo habla de 5M en efectivo al cierre + alrededor de 1,325,000 acciones nuevas de CLPT + un earn-out ligado a ventas futuras de los productos de IRRAS durante un periodo limitado. Con unas 28,4–28,5M de acciones en circulación, esa emisión supone una dilución aproximada del 4–5%, no “otro market cap” entero. El earn-out no es caja hoy: solo se paga si se logran umbrales de ventas; por eso no necesitan “encontrar” 450M adicionales. Sobre la financiación: el desembolso de caja del cierre es pequeño (5M). Para integrar y crecer pueden tirar de caja operativa, líneas de crédito ya existentes y, si hiciera falta acelerar, de la estantería S-3 (que, por cierto, apenas han usado estos años). ¿Podría haber un offering más adelante? Posible, sí, pero no es requisito para cerrar el deal. Estrategia: encaja. IRRAflow (drenaje/irrigación intracraneal) está aprobado por FDA/CE y añade base instalada en neurocríticos, consumibles recurrentes y más puntos de contacto con hospitales de cerebro, muy en la línea de “ecosistema neuro” de CLPT. Si ejecutan, puede acercar el punto de breakeven sin contar aún la pata mayor de largo plazo (cell & gene delivery). El propio management sugiere ese camino a breakeven; otra cosa es el cuándo exacto y la integración, que suelen ser el peaje de cualquier adquisición. Yo creo que no hay “mamoneo” de 500M; es un bolt-on relativamente poco dilutivo con lógica estratégica neuro. El mercado puede seguir nervioso a corto; el valor estará en la integración, el mix de consumibles y la disciplina financiera.

lgonber 07/11/25 13:01

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Bueno pues viendo el pre market de CPLT -16%, parece que estoy cerca ya de poder entrar, se aproxima an mis precios establecidos de compra que os comentaba ayer.La caida en premarket viene por su 10-Q de anoche y, sobre todo, porque acaba de firmar un acuerdo para adquirir IRRAS (neuro-drain/IRRAflow). El 10-Q incluye un nuevo “Risk factor” explicando el Merger Agreement del 6-nov, y el mercado lo está leyendo como dilutivo + distracción justo en pleno ruido regulatorio del sector. Riesgos: integración y foco (línea de negocio no core), presión de márgenes a corto y posible necesidad de más capital si 2026 no acelera lo comercial. El propio 10-Q añade el riesgo específico de la transacción. Mantengo la idea de zona 15s para primer tiro, pero hoy bajaría un poco la puntería por el nuevo riesgo.Cosmo, alguna opinion?

lgonber 06/11/25 18:21

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Gracias por compartir, Cosmo! También me gusta CLPT como brain-delivery, me llamó mucho la atención cuando la descubrí este verano. plataforma única, efecto red con más partners cada año y un modelo tipo razor/razor-blade (sistema + consumibles) que, si se sigue implantando, da recurrencia. La caída reciente la veo más por miedo regulatorio en neuro tras el revés de QURE que por algo propio de CLPT. Mis “peros” a corto: Dependencia de pocos programas de terceros (si alguno se retrasa, se nota).Ritmo de adopción hospitalaria/reembolso va lento por naturaleza.El timing regulatorio de los partners es ajeno a CLPT. Aun así, a largo me encaja. Yo estoy intentando entrar escalonando, la primera valla la veo cerca alrededor de 15,8–15,6Catalizadores que vigilaria aqui: nuevos acuerdos, mayor uso de la plataforma en ensayos de AAV/oncología neuro, y crecimiento de consumibles por procedimiento. Si te parece, vamos comentando niveles.

lgonber 05/11/25 15:51

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Que pereza y que poca cosa las patrias :) LOL

lgonber 05/11/25 15:50

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Vendidas todas las RIGL a 38 con el +36% de hoy. Las llevaba solo desde finales de septiembre, para trade.

lgonber 04/11/25 12:41

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Ayer aprovechando que PRAX caía por la noticia de la FDA con QURE, empece la posicion en PRAX a 168Por la misma razón tengo orden de compra puesta en CLPT si llega a niveles pre run upSi veo buen precio valorando entrada en IMCRQURE hasta que la FDA no se aclare no la tocaría (no posicion)Ciao