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Participaciones del usuario juanatleti

juanatleti 17/12/23 18:13
Ha respondido al tema Análisis de Bayer: ¿Buen momento para entrar en Bayer AG (BAY)?
Buenas tardes, por si fuera de interés os dejo una estimación que he realizado de la factura completa de los casos por herbicidas:   Y un artículo completo a la tesis de inversión:https://open.substack.com/pub/duckpondvr/p/bayer-ag?r=55gz0&utm_campaign=post&utm_medium=web&showWelcome=trueSaludos
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juanatleti 04/12/23 16:28
Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?
Buff, con esos niveles de patrimonio, sobre todo a partir de 1M.. por jugar:Liquidez en CHF así como la residencia fiscal. Un 20-30% en Renta fija corporativa diversificada. Oro físico 5%  +  Bitcoin 5%.Un 20% en small-medium caps de mi elección. Un 20% Indexados a MSCI World + algún fondo de autor , value desde luego.Volviendo al topic: La divergencia entre el precio y EPS de IAG da a entender que el mercado anticipa la parte baja del ciclo de las aerolíneas pero creo que están infravalorando el papel que tiene en este ciclo la baja inversión y la destrucción de capacidad que el Covid ocasionó en el sector.
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juanatleti 30/11/23 12:33
Ha respondido al tema Análisis de Bayer: ¿Buen momento para entrar en Bayer AG (BAY)?
O un 100%. Las noticias de las sentencias han venido todas juntas (y el remate final el fallo del trial de Axundexian) pero según los cálculos que he hecho basado en la información de Bayer y de la web del despacho de abogados que lleva las demandas, en un rango alto le pueden faltar 7.000 millones en indemnizaciones respecto a los 15.000 que ya ha pagado.En un año normal eso es algo más de la mitad del EBITDA. ¿Es mucho? Si. Pero es un once time payment que se puede descontar de la valoración. Y financiación no le va a faltar.En esta vida nunca se sabe pero una empresa como Bayer capaz de emitir bonos con vencimiento en 2082 al 4,50% y que se los compren no va a caer por eso.Está claro que para el accionista pre-Monstanto la destrucción de valor es difícil de compensar, pero a 30 € al accionista nuevo mucho más se le tiene que torcer para que tenga margen de seguridad suficiente. 
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juanatleti 28/11/23 08:21
Ha respondido al tema Análisis de Bayer: ¿Buen momento para entrar en Bayer AG (BAY)?
El tema es que a este descuento no necesitas tener un portfolio de Pharma de crecimiento espectacular para hacer una buena compra.  Nubeqa y Kerendia, los últimos lanzamientos con expectativa de blockbuster, están rindiendo bien. Los problemas legales están ahí desde 2020, aunque es ahora cuando se están resolviendo en los tribunales y cuando está generando más ruido en los medios.
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juanatleti 27/11/23 08:38
Ha respondido al tema Análisis de Bayer: ¿Buen momento para entrar en Bayer AG (BAY)?
Esa es la clave. Haciendo una extrapolación tirando por lo alto es suficiente provisión, aunque obviamente tan solo un abogado muy especializado podría dar un dato aproximado. Estoy preparando unos gráficos y consolidando todo lo que se sabe sobre las demandas pendientes. Lo colgaré por aquí.Mi percepción es que está enterrada en malas noticias que eventualmente se despejarán.
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juanatleti 27/11/23 08:34
Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?
Aunque hay cierta reversión a la media en los últimos 7 días, la demanda sigue fuerte respecto a 2019. 
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juanatleti 23/11/23 06:19
Ha respondido al tema Análisis de Bayer: ¿Buen momento para entrar en Bayer AG (BAY)?
Los resultados de Q3 siguen el guidance dado en el Q2.  Efectivamente, la división de Crop Science es clave a nivel mundial y creo que ahí es donde puede crecer Bayer, pero en el corto plazo se ve afectado por el glifosato (Roundup). Como vemos en la presentación , el core business TY23 vs TY22 crece, pero ese crecimiento se netea por la caída de precio y volumen del glifosato.La reversión a la media en el precio del glifosato también tiene mucho que ver.
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juanatleti 22/11/23 10:36
Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?
Vueling es tan solo una parte del negocio.Las experiencias de los consumidores tienen cierto peso en la calidad de una compañía pero no necesariamente en su rentabilidad para el accionista. Revenue 2023 YTD per brand.
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juanatleti 22/11/23 10:32
Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?
Ayer el mercado sobre-reaccionó a la noticia y hoy rebota. Nada raro.El modelo de negocio de Ryanair es distinto al de IAG, son competencia pero no son auto excluyentes sino complementarios. 
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