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Participaciones del usuario juanatleti

juanatleti 28/11/23 08:21
Ha respondido al tema Análisis de Bayer: ¿Buen momento para entrar en Bayer AG (BAY)?
El tema es que a este descuento no necesitas tener un portfolio de Pharma de crecimiento espectacular para hacer una buena compra.  Nubeqa y Kerendia, los últimos lanzamientos con expectativa de blockbuster, están rindiendo bien. Los problemas legales están ahí desde 2020, aunque es ahora cuando se están resolviendo en los tribunales y cuando está generando más ruido en los medios.
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juanatleti 27/11/23 08:38
Ha respondido al tema Análisis de Bayer: ¿Buen momento para entrar en Bayer AG (BAY)?
Esa es la clave. Haciendo una extrapolación tirando por lo alto es suficiente provisión, aunque obviamente tan solo un abogado muy especializado podría dar un dato aproximado. Estoy preparando unos gráficos y consolidando todo lo que se sabe sobre las demandas pendientes. Lo colgaré por aquí.Mi percepción es que está enterrada en malas noticias que eventualmente se despejarán.
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juanatleti 27/11/23 08:34
Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?
Aunque hay cierta reversión a la media en los últimos 7 días, la demanda sigue fuerte respecto a 2019. 
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juanatleti 23/11/23 06:19
Ha respondido al tema Análisis de Bayer: ¿Buen momento para entrar en Bayer AG (BAY)?
Los resultados de Q3 siguen el guidance dado en el Q2.  Efectivamente, la división de Crop Science es clave a nivel mundial y creo que ahí es donde puede crecer Bayer, pero en el corto plazo se ve afectado por el glifosato (Roundup). Como vemos en la presentación , el core business TY23 vs TY22 crece, pero ese crecimiento se netea por la caída de precio y volumen del glifosato.La reversión a la media en el precio del glifosato también tiene mucho que ver.
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juanatleti 22/11/23 10:36
Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?
Vueling es tan solo una parte del negocio.Las experiencias de los consumidores tienen cierto peso en la calidad de una compañía pero no necesariamente en su rentabilidad para el accionista. Revenue 2023 YTD per brand.
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juanatleti 22/11/23 10:32
Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?
Ayer el mercado sobre-reaccionó a la noticia y hoy rebota. Nada raro.El modelo de negocio de Ryanair es distinto al de IAG, son competencia pero no son auto excluyentes sino complementarios. 
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juanatleti 21/11/23 19:27
Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?
Lo de que tiene o no deuda no es opinable. Tiene deuda.Lo de TAP habrá que ver a que múltiplo. Si no se sobrepaga por ella puede ser facil de integrar y va con lo comentado por la compañía: Europa y LATAM focus para el growth.El hachazo de hoy para mi es pura expectativa no cumplida. Anticipas la vuelta al dividendo y llega el día y todo lo bueno está descontado, queda lo malo. Y así ha sido.
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juanatleti 21/11/23 18:54
Ha respondido al tema Análisis de Bayer: ¿Buen momento para entrar en Bayer AG (BAY)?
En Q1 ha pagado 1.500 millones en litigations. En Q2 1.700 millones.Se ha dado la tormenta perfecta de que muchos juicios están saliendo ahora con lo del trial del fármaco, pero los montantes estaban anticipados. Como digo, ha ido provisionando las indemnizaciones. Ahora mismo en balance tiene alrededor de 8.000 millones.Pero:En Septiembre ha colocado 1.750 millones en bonos híbridos superando la oferta.Tiene una deuda elevada? Si, desde luego. Pero comparando a nivel competencia no es una absoluta locura y más del 60% de la deuda (38.000 millones) vence más allá de 2028.
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juanatleti 21/11/23 18:39
Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?
Tiene 12.000 millones de caja y unos 20.000 de deuda. Su posición en cuanto a endeudamiento es mejor que otras aerolíneas. Tiene unos 7.600 millones de deuda neta. A mi a cierre de 2023 me sale 1,4 veces EBITDA de 2023. Un ratio bastante potable.  Y un calendario de vencimientos que ya se veía en 2022 bastante llevable. Incluso han pagado por anticipado.He visto a compañías priorizando el dividendo a costa de lo que sea, destruyendo valor para el accionista. Tiene sentido el enfoque de IAG, quizá no a corto para impulsarla a 2 € pero si a medio plazo. 
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