Participaciones del usuario Invertirono

Invertirono 16/12/19 10:25

Ha respondido al tema Duro Felguera

Hola Orviz, Sí, alguno debe estar sudando la gota gorda tratando de conseguir cerrar el año con equilibrio de las masas patrimoniales. Ese parece ser el objetivo a estas alturas del ejercicio y el medio es convencer a la banca de transformar parte de la deuda en obligaciones convertibles. Si lo consiguen, estirarán el chicle algo más, porque tienen caja para pagar nóminas y seguros sociales. El negocio va como va, y las últimas noticias no son tal, porque todo lo que dice el País es sabido y lo de Iernut hace mucho que se publicó en la prensa rumana. Resulta extraño que la venta de Epicom aún esté sin materializar. La banca tiene la última palabra en cuanto da de sí el chicle. Un abrazo virtual

Invertirono 19/11/19 17:20

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De energía pongo en duda que algún proyecto se salve. No es una sorpresa que energía aporta perdidas, en el plan estratégico presentado en mayo ya anticipaban EBITDA de -3%. La sorpresa es que se quedaron muy cortos, porque en las cuentas del 1S ya acumulaba perdidas superiores: EBITDA de -16 Millones de euros para ingresos de 59 M (-27%). En el panfleto 3T se guardan mucho de dar el detalle de EBITDA por negocios. Otra de las cosas sobre las que no informan es la composición de la cartera. ¿De los 558 Millones actuales, cuanto se corresponde a cada negocio y proyecto?. A inicio de 2018 más del 55% de cartera era de proyectos de energía : Iernut, Djelfa, Jebek Ali, Vuelta de Obligado, Empalme II, Aconcagua. ¿Qué porcentaje representa ahora energía de los 558?.

Invertirono 19/11/19 13:35

Ha respondido al tema Duro Felguera

La prensa rumana informa que Romgaz ha convocado Junta General Extraordinaria de Accionistas para el 11 de diciembre y en el orden del día llevan la aprobación de adquisición de servicios de consultoría legal, en una posible demanda contra Duro Felguera y Romelectro, por los retrasos en el proyecto de Iernut. https://www.businessmagazin.ro/actualitate/ministerul-economiei-centrala-de-la-iernut-este-in-grafic-inregistrand-chiar-o-crestere-de-2-18577882 https://e-nergia.ro/romgaz-vrea-sa-dea-in-judecata-romelectro-si-duro-felguera-pentru-intarzierea-noii-centrale-de-la-iernut/

Invertirono 17/11/19 10:11

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https://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/1623110-duro-felguera?page=2831#respuesta_4189096

Invertirono 16/11/19 13:23

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Hola Orviz, Creo que respondías a Extremoduro. No he mencionado cuantas personas sobran, ni descarto una nueva AK. No la descarto porque el patrimonio evoluciona hacia causa de disolución o quiebra, y la reducción de capital ya no va a ser una opción. Solo queda AK o disolución.Le preguntaba a un miembro del foro largamente desaparecido tras la anterior AK y haber posteado frase como estas: "Está claro que la peor opción es no acudir y la mejor es ir con todo y si se pude pillar alguna más en el peor de los casos que según indica el mercado estamos en subida libre y habrá sobresuscrpcion en dos años una pasta a ganar y en el corto tambien . "Igual que el pájaro de las nieves anuncia nieves, tal parece que otros pájaros anuncien AK. Un abrazo virtual

Invertirono 16/11/19 12:35

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¿Se avecina otra AK?

Invertirono 16/11/19 12:28

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En mi opinión la evolución de la cartera de contratos muestra una empresa que se consume. En los últimos tres meses pasa de 668 a 558, es decir 110 millones menos. La contratación han sido 35,6 Millones, osea que no meten los 43 de proyecto Naftal, solo poco mas de los 35,4 ya anunciados en las cuentas del 1S como contratos de Endesa y otros. Este año en 9 meses han dado ventas por 318 M, no es mal dato. Pero si la empresa aguanta, como van a dar ventas similares el año que viene con esta cartera. En otros negocios la relación entre cartera y reconocimiento de venta futura, no es tan directa, pero el negocio de DF son proyectos de larga duración. Se reduce la cartera, se reducirá la venta y se reducirá el EBIT (más aun).En este hilo, alguien me atacó de muy malos modos por decir que el contrato de Naftal se había anunciado como provisional. Me dijeron que como me atrevía a insinuar que no era firme, que se había confirmado en la junta general de accionistas. Yo no insinuaba nada, así lo anunciaron y había prueba documental de ello. Vamos a ver si de aquí a fin de año consiguen incluir ese contrato en cartera.Un abrazo virtual

Invertirono 16/11/19 11:28

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Un panfleto está bien para la gente de lectura perezosa, que con un buen dato de tesorería y un EBITDA positivo se ufanan/afanan en subir la cotización. El patrimonio aguanta pero la evolución es muy, muy mala, en solo tres meses se reduce de 14,3 a 6,1 Millones. Si este trimestre vuelve a reducirse en 8 M, la empresa estará otra vez en quiebra técnica, con que se reduzca la mitad estará otra vez en causa de disolución. El comodín de la reducción de capital ya lo han usado, sin reservas y con 4,8M de capital solo quedan dos opciones: AK o proceso consursal. Estoy de acuerdo en que al EBITDA hay que pasarle el algodón. Algo huele mal ya que el resultado de explotación (EBIT) en los últimos tres meses en lugar de aumentar ha disminuido de 8,3 a 5,4 Millones de euros. Es imposible con este panfleto saber si el EBITDA se mantiene sustentado por diferencias de cambio positivas y/o por resultados de venta de inmovilizado. Es evidente que si un negocio vende 318 M y tiene un EBIT de 5,4 M, no es muy buen negocio. Un abrazo virtual

Invertirono 14/11/19 21:29

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Claro, tienes razón. Estaba pensando en el efecto contable sobre el cierre de diciembre que recordaba unos ¿38? y luego el último acuerdo que así también de memoria 9. Pero claro, el cobro es mucho más y las costas, como ya habrían pagado a sus abogados, a efectos de tesorería también suman. A mi no me ha llamado tanto la atención el aumento de tesorería, que no deja de ser cobrar/pagar lo que ya has contabilizado, como la variación en patrimonio neto. DIC18 8.518 MAR19 7.864 JUN19 14.353 SEP19 6.161 Miles € en el informe se compara con diciembre y no parece una diferencia tan grande, pero entre tanto se hizo una reducción de capital. Pasar en 3 meses de 14 a 6 con el capital en 4,8 como los tres siguientes sigan la misma progresión, ya sabemos lo que queda.

Invertirono 14/11/19 21:06

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Sabemos los gastos, los ingresos y el resultado, pero no cuando pagan y cobran. Son 120,3 millones de aumento en tres meses ( de 85,7 a 206 ), es necesario cobrar mucho más que lo de Samsung. Pero estaba Ilo, posiblemente la venta de 20% FRAIL y ventas/anticipos que no sabemos con que ritmo se están cobrando. Si la venta acumulada en el año son 318, tiene sentido que se produzcan vencimientos de facturas de clientes por más de 100 por trimestre. Los flujos de tesorería es lo más opaco de las cuentas, y con este informe de 3T poco se puede evidenciar.