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Gavarnie 01/03/20 13:32

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

ATENTOS CO INVERSORES:Lejos de reorientar el negocio, AZVALOR no solo se va a reafirmar, sino que saca un FIL con las caracteristicas siguientes:https://www.azvalor.com/fondos-de-inversion/ultra-fil/ Azvalor ULTRA, FIL, exige un periodo mínimo de permanencia (“lock-up”) de un año. Durante el segundo y tercer año, la comisión de reembolso, en caso de producirse, será del 5%. tela tela tela,,,,el co inversor, el culpable de lo mal que, tras casi 5 años, van los fondos de AZ, sera el castigado en el nuevo Fil si saca su dinero antes de 3 años.Si la cosa va bien , ganan todos. Si la cosa va mal pierde el co inversor a paletadasEvidentemente no creo que monten un fondo para que vaya mal, pero, ¿ que pasaria si?Montas un fondo de 1000 kilos. Antes del tercer año te habras llevado una comision de aprox 2% anual. Asi tendriamos en este hipotetico caso ( pero real hasta la fecha actual), que la gestora se llevaria un +2+2+5 reembolso + el pico que le quedara hasta el tercer año, pongamos un 1%.. Se va todo dios y el fondo se cierra. 100 kilos en comisiones ( menos pq supuestamente el fondo ha tenido un mal comportamiento), 80 kilos, no de patatas, sino de EUROSTotal la gestora se llevaria antes del cumplimiento del tercer año, un 10% en comisiones...el socio, el colega, el co inversor que es mas tonto que nadie, y ademas culpable, aparte de perder hasta la camisa, les riega a millonesEra un ejemplo absurdo, pero lamentablemente, los chicos de AZ, lejos de premiar, castigan.SIN CALIFICATIVOS

Gavarnie 29/02/20 18:17

Ha respondido al tema Análisis serio de Baron de Ley (BDL)

con un free float declarado del 8.4%, solo queda esperar la opa de exclusion

Gavarnie 25/02/20 09:11

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

y es q la suma de las partes es superior al todo....en pocas ocasionessolo si se materializan esas partes. Aramco, independiente de la tendencia anti combustible fosil, tendra tropecientos mil millones en reservas, pero el mercado le dara el valor segun su expectativa, no segun el total de reservas.Error muy recurrente de los listos del value: "solo la parte de xxx vale tanto asi que con lo que capitaliza la empresa la parte yyyy me sale gratis"

Gavarnie 25/02/20 09:04

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

La tesis de Iberian value de hace un par de años sobre Buenaventura es de chistede principiante mezclar el largo plazo del cobre con el refugio del oro. El oro sube, el cobre baja por miedo a recesion y menor demanda.Mucha narrativa y poco sentido comun

Gavarnie 14/02/20 08:15

Ha respondido al tema Análisis serio de Baron de Ley (BDL)

153.000 acciones son el 3.78% de la empresapor otro lado sumamos un 91.3 % entre el 90.43 % de Santos, el 0.10 % de autocartera y el 0.77% de Julio Noain, Si ese 3.78% es una compra de Santos entonces es que el movmiento es inminente, sumarian en total el 95.08%Lo extraño es que en teoria, nadie poseia ese 3.78%. Nadie excepto Santos. Ademas tendria que estar declarado como participacion significativa, al pasar del 3%Veremos que explicacion tiene

Gavarnie 13/02/20 15:32

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

en absoluto esta actualizado

Gavarnie 27/01/20 22:01

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

el ejemplo de Bnv se debe a confrontar el comportamiento de una materia prima pura, el cobre, con el oro.El como afecta la caida de la materia prima a Freeport, o Bnv, en el caso de los temores que he comentado, recesion, estancamiento o menor crecimiento. De igual manera otras materias primas, en el "ensayo", desde mi punto de vista, que es el virus chino,No asi el oro, que ha subido...debido a este mismo "ensayo"

Gavarnie 27/01/20 21:52

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

he leido muchos mensajes interesantes, a favor y en contra de las tesis de AZ. Todos ellos justifican el lado por el que apuestan con argumentos muy trabajados, algunos de gran merito. Tambien la teoria de la opinion contraria es un argumento interesante, y aunque creo que por si sola, careceria de validez ha sido apoyada con otros fundamentos solidos en apariencia.En cualquier caso el debate seguira e iremos viendo cual es el detonante, pues creo, q de eso se trata, de encontrar el verdadero detonante que mueva en una direccion u otra al fondo, sector o materia prima.Estos dias BNV lleva una caida importante con el oro cerca de maximos, de lo cual, creo, se pueden obtener conclusiones que veremos refrendadas....probablemente.El caso es que el cobre lleva una leche considerable, -10%, asi como Freeport Macmoran -20 %, en pocas sesiones. Por otro lado Freeport, desde octubre subio desde 8.50 a 13, y ahora pierde los 11 $. Bnv apenas subio y ahora ya se encuentra mas abajo que en octubre ( a ver ahora los listos si actualizan el grafico, que dijeron alcista de la web de AZ, vaya lumbreras...)Lo que quiero decir, es que la caida del cobre, desde el inico del virus chino se justifica por el temor a una bajada del consumo, por el temor a una perdida de confianza, por el temor.....de lo que sea, y es ahi donde quiero ir a pararSolo el oro sobrevivira, a priori, a un escenario negativo que se acabe confirmando. El petroleo tambien baja con fuerza, quizas, no ya por el conflicto de Iran, sino por la misma razon que el cobre....el temor....a recesion, estancamiento, o menor crecimientoLa muestra la tenemos estos dias. Las materias primas "parece" que podrian bajar ante estos 3 temores. Lo que no se sabe es lo que haran cuando meses despues se confirmen con datos cualquiera de ellos, pero no me interesa, nadie lo sabe.El argumento de sectores afixiados, costes por debajo de la competencia, incremento historico del consumo de cobre del 2% anual ( o lo que sea), puede no ser suficiente, para contener los precios en el caso de los temores, que como parece estos dias, han provocado las caidas de las materias primas.Para mi, la teora de la opinion contraria no es suficiente. No en un momento del ciclo como el actual

Gavarnie 23/01/20 14:12

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

resultados de Buenaventuracumplen guidance 2019, pero la estimacion del 2020 en produccion,,,,https://www.businesswire.com/news/home/20200123005190/en/

Gavarnie 22/01/20 07:45

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

yo opino algo parecido.No lo sabremos pero si fuera que han "aguantado" gracias al trading, tampoco diria mucho a favor de los gestoresEl trading y el exceso de ponderacion, son dos errores en este caso. El supuesto "buen resultado", el "resultadismo", no debe cegarnos de valorar la calidad real del gestor, pues un buen resultado (trading) puede camuflar a un pesimo gestor y posibilitar que pueda seguir vendiendo motos. Cuidado