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Galileo80 16/11/23 07:33
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Gracias. La noticia apunta a: ¿“Deberá restringir los dividendos en contrapartida a la ayuda estatal”?¿Actualmente tiene ayuda estatal, o en esta refinanciación, está previsto que la reciba? Yo no tengo suscripción con lo que no la leo entera 
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Galileo80 16/11/23 00:00
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Si no me equivoco, de 90 a 100M de gastos financieros frente a los 875M€ de deuda actual es equivalente entre 10 y 11% aprox. Quizá hay algo que hago mal. 
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Galileo80 15/11/23 21:12
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Gracias. Gran link y noticia.Veo: “Dadas las condiciones actuales del mercado, esperamos que los gastos de interés del grupo después de la refinanciación sean de €90 million-€100 million per year (excluding interest on lease contracts)”. Eso no parece una cantidad inasumible ¿no?
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Galileo80 14/11/23 17:27
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
No creo que te llamen :-)Yo diría que esto no es para minoritarios, con lo que la liquidez e importes, son relevantes. Si yo como Fondo A, quiero, por ejemplo, 20 Millones de €, no tendría una TIR de un 20% si fuera al SEND a comprar. ¿Qué lectura le dais que pidan en asamblea que den permiso al management hasta 600 y sin embargo esta oferta sea "solo" hasta 500? Puede ser que ya tengan "sondeado" al mercado, pero aun así, no parece fácil. Es posible que lo vendan por debajo de la par y den un importe menor de interés. Una TIR próxima al 9-10% a vencimiento, pero con un coste financiero de pago de intereses más llevadero.    
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Galileo80 03/11/23 13:54
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Por adicionar argumentos a los de Solrac: - La tendencia del negocio no parece mala incluso en época de recesión. La aproximación por franquiciado, parece razonable y poco costosa en términos de capital.- Los números financieros de eroski sin ser buenos, tampoco son malos.- El concepto cooperativa genera una aproximación amable y positiva en el gobierno y sociedad, independientemente del carnet del PNV (me ha hecho gracia y no olvidemos a Bildu que está más próxima a Mondragón). - Eroski hasta la fecha "ha hecho los deberes". Eso tiene que ser muy relevante para el que presta el dinero. - Parece incluso que la tendencia es que hemos tocado techo con los tipos/euribor. - A los fondos buitre no creo que les venga bien tampoco entrar en el terreno inexplorado de tomar el control de una cooperativa y además de estas características. - Los mensajes desde Eroski son "situación normalizada"... Si lo vieran mal, dirían "será complicado, pero haremos lo posible". Todos tenderíamos a gestionar las expectativas por si las cosas acaban yendo mal. De otro modo el no sacarlo adelante sería aún más difícil de asimilar entre sus cooperativistas.Y lo más relevante: Si se ha refinanciado antes con una situación tan mala, ahora debería ser más fácil con una situación mejor en todos los sentidos. Exceptuando el coste financiero (que no es poco), el resto es mejor que en la anterior refinanciación. Y el coste financiero, como digo, puede haber tocado techo.  Sacar argumentos positivos para mi es muy fácil ;-)Yo los 600M, sin ser fácil, veo que es, de largo, lo más probable. 
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Galileo80 02/11/23 09:58
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Es curioso como la propia noticia introduce la injerencia que a buen seguro realizaría el gobierno. Ya se ha hablado: Yo personalmente si Sanchez (inesperadamente) ha aceptado una amnistía, ¿qué representa la paz social en País Vasco? No obstante no nos podemos fiar Aunque yo le asigno una probabilidad de menos del 0,5, pero más que el 0, sería más interesante reflexionar: ¿Qué implicaría para nuestras OS la entrada de los acreedores en la dirección? ¿Es posible hacerlo en una cooperativa? 
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