futuronet
20/12/19 12:56
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Estrategia con opciones del ETF del ORO (GLD)
Hola Esborsa, Antes de nada gracias por tu opinión y ahora al grano. · En mi comentario comento que las expectativas son que el oro suba y que puede que lo haga fuerte dándole un margen de 400 días, no que lo haga rápido. Acertar eso ni los Gurus :-) o Si compro una call OTM por ejemplo con Strike un 4.5% por encima del precio actual me iría a un Delta aprox. de 0.3 algo que no me interesa. Apuesto más por tener un Delta 1 alcista en una pata (ya sea mediante futuro, ETF u Oro físico) en previsión de un movimiento fuerte (que no sé cuándo llegará) y un Delta 0.5 o inferior (según riesgo a asumir por cada uno) en la put comprada. § Crear la estrategia con 2 patas me da mucho juego, por un lado me permite durante ese periodo vender opciones put OTM a corto plazo (1 o 2 semanas) en periodos donde prevea que el oro está muy parado. Es limitante si te pilla en la subida fuerte claro aunque al hacerlo con put OTM también pillarías un %. § Por otro lado si se moviese fuerte para abajo me podría quedar pillado pero a vencimiento los deltas de ambas patas terminan en 1 con lo que las perdidas serian de la prima de la put pero si subiese fuerte con Delta 1 en una pata entraría en fuertes ganancias en cambio la delta de la put iría a menos con lo que podría cerrar la pata con Delta 1 y mantener la put para nuevas estrategias u otras. § En cuanto al coste de la call OTM (145) y la put ATM (139) a vencimeinto enero del 2021 la primera esta en 6.06 y la segunda en 5.85 poca diferencia aunque son los últimos precios, ahora no cotiza el ETF y habría que verlo con precios reales en horario de mercado. § En lo que respecta a la idea del oro físico desembolsas el coste del mismo pero es parte de la idea, tener oro físico con las ventajas que este tiene respecto al de "papel". En este caso habría que fiarse de BullionVault, la idea sería tenerlo en Suiza por ejemplo (tienen diferentes países para el custodio). En formato físico o papel ya depende de cada uno. Esa parte es todo un debate. § Actualmente estoy bajista con 2 futuros del EurosToxx50 y cubierto con dos call a 1 año. Llevo un tiempo con esta estrategia en previsión de una caída fuerte (que igual no llega hasta noviembre con las elecciones EEUU) y he ido vendiendo puts OTM a 10-14 dias vista ingresando primas constantemente y además dejando margen (el % al strike OTM) por si el índice caía. Como ya sabemos no cae pero voy salvando el tema con las primas y sigo a la espera. El montar las estrategias con varias patas me da muchísimo juego. es más, las puedo combinar con otras muchas interesantes actualmente como un Put ratio Spread o Put Ladder comprado, para pensárselo dado el poco movimiento que tiene el EurosToxx50 que se mueve en un rango bien definido y si se fuese por la pata bajista estaría cubierto. Son diferentes formas de operar y cada una tiene sus pros y sus contras. · La opción 2 puede valer para comprar el oro y si no ingresar la prima. En este caso tenemos 2 ventajas, por un lado es una forma de adquirí los ETF de EEUU que no podemos adquirir directamente (si te ejercen) y una vez los tienes pasara la estrategia 1. Y si no te ejercen prima al bolsillo. En este caso hablaríamos de oro en papel. · La opción 3 podría ser interesante pero las primas son muy bajas por la baja volatilidad como pasa en la opción 2. Estando la volatilidad tan baja y en previsión de posibles subidas fuertes en ese periodo de 400 días la opción de tener patas compradas en la estrategia no me parece mala. De todos modos la posibilidad de comprar call OTM es bien sencilla y sirve igualmente aunque en mi caso particular que soy activo y voy jugando con la estrategia según situación del mercado me gusta más tener varias patas. En cuanto al oro físico en Suiza mediante BullionVault siempre nos cubre ante una crisis total, hay muchas burbujas de varios tipos que pueden explotar y ello sumado a otros muchos factores que me imagino todos conocemos (eso da para otro tema) se podrían ver afectadas divisas, bancos, ¿quizás dinero fiduciario? y largo etc. No es que me guste el oro pero en la situación de mercado actual me parece una posibilidad a valorar. Aunque si llega la mega crisis habrá que fiarse de BullionVault (eso es otro debate), está claro que no hay como el oro en bolsillo o monedas con valor intrínseco propio pero esa no es mi guerra o lo tienes en un banco y nuevamente estas dependiendo de un tercero o en casa me parece una mala idea. Pero bueno....como vamos a pensar que va llegar un apocalipsis financiero :-) Respecto a lo que comentas de tu estrategia de compra de volatilidad con un strangle/straddle o un backspread entiendo te refieres al oro. Actualmente tenemos muchas posibilidades con volatilidad por los suelos. Con el Option Tader de IB puedo montar esas estrategias y ver en los gráficos números concretos, la verdad es que tiene herramientas muy buenas, hay otras muchos brokers con auténticas maravillas para opciones pero no permiten abrir cuenta siendo de nacionalidad española. Así que tras no pocas vueltas IB para mí la mejor opción. A ver si saco tiempo y monto unas estrategias para el Eurosstoxx50 hay buenas posibilidades. Le tengo cariño a este índice. Abierto a compartir estrategias !! Saludos.