Participaciones del usuario Fresser

Fresser 13/02/13 19:50

Ha respondido al tema Que opinais de codere ??????

En mi opinión, si inviertes a largo plazo deberías olvidarte de las rayitas.. no sirven para nada. El hecho de que el sector del juego pueda tener persectivas positivas, no quiere decir que Codere las tenga porque no está presente en todos los segmentos del juego sino en algunos específicos con un modelo de negocio diametralmente opuesto al de por ejemplo " las vegas" o "macao". Las debilidades de codere es lo importante, así como sus fortalezas: Debilidades como cuanto afectará internet a su negocio ya que ni ha sabido ni querido meterse bien el él, las leyes antitabaco, su deuda, los impuestos al juego o la exposición a Argentina es lo que puede tener en contra. Particularmente solo considero relevante internet, el resto o no van a ocurrir o son meramente coyunturales y desaparecerán. En cuanto a las fortalezas está claro que quien la gestiona no son un grupo de novatos en esto y que a poco que demuestre que paga sus deudas y rebaja los intereses está en una clara infravaloración. Esta empresa debería de poder ganar 1€ por acción en pocos años a poco que se centre en la tarea. En mi modestísima opinión, todo lo demás, rallitas para arriba o situación de un sector no tiene la menor importancia a largo plazo. En sectores pujantes hay empresas que fracasan y viceversa, y codere no está en un sector, está en un subsector muy específico que son las tragaperras y el bingo.... Saludos.

Fresser 31/01/13 20:39

Ha respondido al tema ¿Inditex hacia los 115-118€?

Ojo, eso no quiere decir que esté cara y que haya opciones mejores...

Fresser 31/01/13 20:39

Ha respondido al tema ¿Inditex hacia los 115-118€?

Ok, pero coincidirás conmigo en una cosa y es que la opinión de tu amigo no parece suficiente para sostener unos fundamentos como inversor. El crecimiento a doble dígito no es sostenible para nadie, pero de lo que se trata es de ver cuanto durará.. Yo creo que si en España sigue tiendo 1700 tiendas de 6000, le queda aún recorrido que claro está no será tan fácil como en España, pero pensar que el mismo está agotado, habrá que fundamentarlo bien para que me lo crea. España tiene que ser algo así como menos del 1% de la población mundial y supone mas del 25% del negocio.. Hay arias enteras en el mundo, con poder de compra creciente en el que el posicionamiento de Inditex es muy bajo y lo mejor de todo es que no hay posicionamiento de nadie porque no se ha consumido hasta ahora.. Una cosa es crecer en EEUU donde lleva varios años creciendo muy poco porque hay mucha compentencia con marcas que llevan mucho tiempo ahí y otra es crecer por ejemplo en China en la que el comprar moda es algo nuevo y se entra o en igualdad o incluso con ventaja. En los 6 meses siguientes la acción puede hacer lo que quiera, pero en los 3-5 años siguientes subirá claramente porque puede crecer. Y si no quisiera crecer, se ahorraría algo así como hasta 1000 millones al año en inversiones con lo que el beneficio de los próximos años es mas seguro que casi ninguna de las cosas en la vida en las que podamos pensar. Me creo antes que Inditex va a ganar mas dinero que por ejemplo Alemania pagará a sus bonistas..

Fresser 29/01/13 20:48

Ha respondido al tema ¿Inditex hacia los 115-118€?

Yo en mi opinión está cara para entrar.. siempre está cara pero ahora lo está mas... Por qué? pues es relativamente sencillo, es una empresa excepcional que tiene un crecimiento claro con unas ventajas competitivas claras que nada tienen que ver con el sistema de logística etc que es lo que todos los analistas dicen. Cómo es posible que sea una ventaja competitiva algo que cualquiera de sus competidores puede copiar en relativamente poco tiempo?. Su ventaja es la marca y sobre todo las localizaciones de sus tiendas que no son tan fáciles de copiar.. El resto es buena gestión que si que se puede copiar. Independientemente de que ahora baje, quede lateral, o suba, es absurdo plantearse escenarios a tan corto plazo y además pretender acertar ( por lo menos para mi), mientras sea capaz de crecer en superficie, ventas, márgenes y beneficios la acción irá para arriba en el largo plazo. Eso no quita que a estos precios hay oportunidades mejores en otros valores.. Cuando dejará de hacerlo bien??? pues no se sabe y esto es lo mejor.. Aún no hay techo porque si tiene 1700 tiendas de las 6000 en un pais de 47 millones como es España, imaginemos las posibilidades que puede tener en el resto del mundo aunque tenga un 10% del reconocimiento que aquí.. El mundo con poder de compra de sus productos es muy grande y su peso en él muy bajo aún.

Fresser 25/01/13 18:37

Ha respondido al tema Que opinais de codere ??????

Que yo sepa nada en especial... de todas formas creo que se moverá con los resultados de 2012, sobre todo al ver como lo hace en el 4T.. Está claro que si deja de invertir tanto y renegocia su deuda y consiguera intereses menores a los que la tiene, está barata haciendo una foto fija. El problema como con casi todo en renta variable es ver como le irá en el futuro. Aquí concretamente el quid es saber si el negocio de las tragaperras o los bingos será resistente o no. En todo caso, con un año normal tipo 2011, cotiza a menos de un per 4. Con 300 millones de ebitda y 1000 millones de deuda neta debería de poder como mínimo renegociar los vencimientos de 2015 que es donde puede tener problemas.. Si además vende parte del negocio en latinoamérica etc, pues todo lo que he dicho no valdrá para nada.