Fer_cabo
06/03/14 23:56
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Fer_cabo
05/03/14 00:07
Ha comentado en el artículo ¿Cuánto oro hay en el mundo y en qué manos está?
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En realidad, el conjunto de bancos centrales + FMI mantienen reservas por unas 30.000 Tms de ORO FISICO en total... Estadísticamente, sin embargo -no considerando los ETFs, sólo el oro físico- habida cuenta del metal extraído y que se considera en circulación (un mínimo de 175.000 Tms, lo más probable es que los mayores tenedores de oro físico sean los hogares ;-)
Los Bancos Centrales vendieron oro en grandes cantidades en los últimos años (España lo hizo en 2007, con muy mala fortuna, ya que lo hizo a precios de menos de la mitad de los que llegaron a ser el año pasado, por ejemplo, lo que hubiera mejorado considerablemente el balance del BDE y su capacidad para financiar "aventuras" como la del FROB). En los últimos meses, son los bancos centrales de los émergentes los que compran oro, en buena parte para intentar dotar de solidez a sus monedas y bancos centrales (con muy poco éxito a la vista de los resultados en el Yuan, Rublo, Rupia, Real y Lira Turca...)
El principal motor de consumo y demanda de oro en el mundo es sin ningún género de dudas el negocio de la joyería, aunque es cierto que otros procesos de fabricación hacen cada vez un uso más intenso del Au.
Muy recomendable toda la información que constantemente publica el World Gold Council, por ejemplo la aparecida hoy mismo sobre nuevos usos del metal:
http://www.gold.org/technology/innovation/whats_new/
Aunque es cierto que Buffet tiene algo de oro, es desde luego uno de los más fieros oponentes del oro como inversión. Hace unos años escribía en su carta a los accionistas de su principal fondo:
".....
Today the world's gold stock is about 170,000 metric tons. If all of this gold were melded together, it would form a cube of about 68 feet per side. (Picture it fitting comfortably within a baseball infield.) At $1,750 per ounce -- gold's price as I write this -- its value would be $9.6 trillion. Call this cube pile A.
Let's now create a pile B costing an equal amount. For that, we could buy all U.S. cropland (400 million acres with output of about $200 billion annually), plus 16 ExxonMobils (the world's most profitable company, one earning more than $40 billion annually). After these purchases, we would have about $1 trillion left over for walking-around money (no sense feeling strapped after this buying binge). Can you imagine an investor with $9.6 trillion selecting pile A over pile B?
...."
Por ultimo, respecto a las reservas, el cálculo de Amparo es bastante correcto, CON LOS DATOS ACTUALES.
Por otra parte, es logico que el oro sea un activo ESCASO, en dicha escasez reside precisamente buena parte de su valor (también viene éste motivado por su versatilidad, posibilidades de uso, Resistencia al deterioro, motivos culturales, hasta religiosos!)
A futuro, sin embargo, hay que tener en cuenta que las RESERVAS de oro se calculan como suma de los RECURSOS (cuerpos de mineral cuya extracción es viable económicamente a los precios en un determinado momento) Medidos e Indicados, es decir, las RESERVAS suman el oro claramente localizado, identificado, explotable económicamente -insisto, a un determinado precio- pero dejan de lado los Recursos INFERIDOS, que son aquellos que se estiman mediante métodos estadísticos en las localizaciones anejas a los recursos medidos e indicados. También, por supuesto, dejan de lado los recursos que puedan resultar de la EXPLORACION.
En la actualidad, puede decirse que el oro aluvial y en afloramientos encontrados a baja profundidad en suelos sulfatados, porfirios, o en silicatos (cuarcitas principalmente) están razonablemente identificados y explotados.
Por otro lado, hay enormes extensiones de tierra pendiente de mapear geológicamente (Africa, sin ir más lejos), y cada año surgen nuevos resultados de sondeos que aumentan considerablemente las RESERVAS. No puede subestimarse las posibilidades que abre el acceso a lugares como el ártico (Canadá, USA ý Rusia llevan décadas explotando el oro en zonas próximas), pero sobre todo, los esperanzadores resultados de la exploración a mayores profundidades => Las minas de oro llegan normalmente a los 300-400 métros de profundidad. Ahora se piensa en explotar hasta 1km de profundidad...
En fin... sólo habrá que cavar!! ;-)
http://youtu.be/oywoZTWeAmg
Fer_cabo
27/02/14 23:02
Ha comentado en el artículo Coste del despido en España: modificación para las pymes en 2014
Muchas gracias, excelente explicación!
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Fer_cabo
27/02/14 01:25
Ha comentado en el artículo Coste del despido en España: modificación para las pymes en 2014
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Pensaba que hablarías también de las nuevas condiciones para evitar el uso del despido disciplinario o bajo cualquier otro pretexto para facilitar la salida pactada de la empresa de algún empleado de forma que ést@ pueda percibir el paro, y que desde hace poco, si no media demanda por parte del trabajador(a), será investigada por la inspección de trabajo pudiendo conllevar la pérdida de la prestación.
Creo que es así, aunque seguro que tiene matices que espero podamos aclarar con tu aportación y la de otr@s en este thread.
El efecto práctico que medidas así puedan tener, tal y como está la inspección de trabajo en cuanto a medios y recortes habrá que verlo, pero el dinero para prestaciones se come más del 15% de todo el gasto anual de las AAPP y van a intentar recortarlo todo lo que sean capaces ;-)
Fer_cabo
26/02/14 15:00
Ha comentado en el artículo Mitos en el trading, el oro es un valor refugio.
Muchas Gracias a ti por el post. Opinamos igual... de aquí a 30 años tod@s calv@s!
;-)
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Fer_cabo
26/02/14 00:07
Ha comentado en el artículo Mitos en el trading, el oro es un valor refugio.
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El mercado mundial del oro tiene dos caras:
1) La demanda física del metal (movida en más del 50% por la joyería, casi un 20% ya por las aplicaciones industriales, electrónica, etc. y el resto repartido, con una aportación de demanda de oro físico por los bancos centrales y operadores del mercado (los "Bullion Banks", bancos de inversión en definitiva), que es bastante nimia en comparación con el total.
De qué depende la demanda de joyería? Pues como no es inelástica, depende del precio: Oro barato => Aumenta demanda. También - aunque no es fácilmente medible- depende supuestamente de la confianza de los hogares en la moneda u otros activos stock de valor y ahorro que proteja su patrimonio contra la inflación y demás peligros. En España durante muchos años, mucha gente de muchos sitios prefierió los sellos al oro como stock de valor. Así somos los seres humanos... a veces.
La demanda por usos industriales? => Del crecimiento y de los nuevos procesos que utilizan el oro y otros metales (la fabricación de móviles, por ejemplo). Que se lo digan a los chinos! Se han puesto a excavar medio país buscando oro, cobre, plata, pero también tierras raras, carbón (producen el 50% del mundial)...
2) La demanda especulativa o apalancada: Los ETFs, los futuros sobre el precio del oro, los derivados financieros y productos forward, el Gold-Lease (sí, alquilar oro con opción a compra, con lo que puede alquilarse/venderse varias veces el mismo stock físico, aún a riesgo de que se produzca "overbooking"... )
En realidad casi nadie tiene lingotes de oro en su casa, sólo títulos que dicen que tiene derecho a una cierta cantidad que no se moverá nunca de alguna cueva o bunker. Como demanda especulativa, este segundo tipo origina grandes volatilidades, es muy sensible al exceso o defecto de liquidez en los mercados de capitales, y es, por naturaleza, difícilmente predecible o correlacionable.
Bernanke, y ahora Yellen, ambos han dicho que nunca han conseguido hallar ninguna lógica al mercado del oro. No se ha logrado probar correlación ni con la masa monetaria, ni con la inflación, ni con el precio del petroleo, ni con el mercado de divisas, etc.
Warren Buffet que se ha "salido" del negocio, varias veces escaldado con grandes pérdidas, terminó por decir que el oro era el negocio más ridículo que había conocido: Consiste en excavar grandes agujeros para extraer un metal costosísimo que luego se entierra en otros agujeros o en cajas fuertes.
Lo que verdaderamente hace del oro un commodity DIFERENTE, es su "ABUNDANCIA RELATIVA". El oro en estos momentos no baja de precio sencillamente porque quienes aún poseen un (enorme) stock del mismo NO QUIEREN VENDERLO. Quién lo necesitaba o quería transaccionar por dinero, ya lo ha hecho => La salida en tromba durante 2013 de los ETFs a las primeras señales del posible TAPERING en USA...
Sin embargo, hay tal cantidad de oro almacenado e inmovilizado en el mundo - insisto, en bunkers gubernamentales, o en joyeros familiares- que la oferta podría multiplicar por 1000 a la demanda física real actual.
Y los que no quieren vender, por motivos de lo más variados, simplemente sienten que su riqueza está mejor y más segura en ese metal (o derechos sobre el mismo) que en bonos, acciones, liquidez, cuadros de Picasso o activos filatélico/numismáticos.
Los que siempre quieren vender oro son las compañías mineras, cuya producción aumenta cada año, como lo hacen sus costes, al tener que buscar el oro cada vez a mayores profundidades y con técnicas más complicadas para amalgamar el oro microscópico (que es prácticamente ya el único que se extrae en términos relativos). El coste medio por onza producida SIN REFINAR está en torno a 1.000 USD, y sobre eso hay que obtener un beneficio además... Si el precio cae por debajo de los costes, se déjà de producir y esto impacta en el precio, como en cualquier otro mercado, pero insisto, la GIGANTESCA OFERTA POTENIAL EN LA SOMBRA proporcionalmente a la producción anual, y los motivos psicológicos para elegir el oro como inversión o acumulador de ahorro (física o especulativamente), pesan mucho más.
Hay que comprender, que sencillamente, algunas cosas no pueden comprenderse (al menos no fácilmente en sociedades como las nuestras). Eso forma parte del misterio del oro. Después de todo, es polvo de estrellas ;-)
Fer_cabo
25/02/14 00:03
Ha comentado en el artículo El oro alemán depositado en la FED y otras fantasías
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Creo que ha aparecido el Oro... ;-)
http://www.bundesbank.de/Redaktion/EN/Interviews/2014_02_19_thiele_handelsblatt
http://www.newyorkfed.org/aboutthefed/goldvault.html
Ahora los Chinos han "perdido" 500 Tms... ¿? Hala! A apuntalar el Yuan...
http://glblgeopolitics.wordpress.com/2014/02/12/gold-prices-rise-amid-chinas-missing-bullion-mystery/
http://world.time.com/2014/02/19/why-you-need-to-worry-about-chinas-shadow-banking/
;-)
Fer_cabo
24/02/14 00:03
Ha comentado en el artículo Rallys en el precio del café y el azúcar por la sequía en Brasil
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Muchas gracias Amparo.
Precisamente esta semana ha vuelto a las noticias el tema del Cacao que te comentaba...
http://edition.cnn.com/2014/02/13/world/africa/cocoa-nomics-from-bean-to-bar/index.html
Sobre el tema de los precios, hay estadísticas interesantes sobre su evolución y niveles máximos actuales debido al desabastecimiento que -a pesar de la utilización extendida e intensa de mano de obra infantil y otras circunstancias vergonzantes en los países productores- está teniendo lugar debido a la entrada de la demanda china.
http://www.icco.org/statistics/cocoa-prices/daily-prices.html
Es ahora Cuando Nestle y otros fabricantes & traders prestan atención al problema que vienen denunciando las ONGs y otras instituciones de comercio justo desde hace más de 25 años. En fin, ojalá de esto salga un mercado más equilibrado, con un poder de negociación, organización y recuersos para los granjeros que traiga estabilidad y precios moderados a largo plazo, lo que es conveniente para todas las partes interesadas.
Fer_cabo
20/02/14 23:48
Ha comentado en el artículo El oro alemán depositado en la FED y otras fantasías
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No es que yo haya nacido en Houston o en algún lugar de la América profunda, pero repasando la historia reciente, no fueron los USA los que forzaron la ruptura del patrón oro restablecido en Breton Woods al final de la Segunda Guerra Mundial. Fuimos los Europeos... Supongo que Degaulle recuperó SU ORO, pero al final, el dólar ganó la partida. Ya casi nadie se acuerda del Franco...ni de Degaulle.
Los hogares chinos compran oro físico porque no pueden comprar dólares y desconfían de su propia moneda... Los latinoamericanos con dinero ponen todos sus ahorros en dólares (ni en Euros ni en Yuanes) cuando la cosa se pone fea, y si el USD se hundiera, probablemente el resto del mundo lo pasaría peor que los américanos. Me temo que de poco consuelo nos va a servir un lingote de oro en esas circunstancias. El pan y las patatas valdrán más que los metales preciosos, que es lo que suele ocurrir cuando llega la miseria. Sencillamente a nadie le interesa que pase, ni siquiera a los supuestos aspirantes al relevo de la superpotencia. Esas divisas alternativas (Yuan, Rublo, Rupia, Real, etc. ni siquiera son covertibles y el Euro... bueno, bastante tenemos con que siga existiendo)
Lo demás: El imperialismo yankee y otros tópicos políticos e ideológicos... son en buena parte demagogia, claro, para sentirnos mejor... Nunca falta desde la pretenciosa Europa, que luego no sabe ocupar su lugar en el mundo porque le falta unión y le sobran intereses particulares de naciones que no llegarían por tamaño ni a condado en la mayoría de estados américanos. De eso y de obras faraónicas podemos hablar bastante en España, por ejemplo.
Sí, en fin, esa misma Europa que ahora hablaría Ruso y viviría en el trueque+rublo como una provincia más del bloque soviético, o estaría aún bajo la bota (militar) alemana de no haber sido porque Estados Unidos vino a sacar las castañas -las de todos- del fuego dándonos de paso un Plan Marshall y un pequeño arsenal atómico para que pudiéramos recuperar la autoestima.
Estados Unidos no quiebra, y el dólar no se hunde, no porque tengan mucho oro en Fort Knox o en Wall Street, sino simplemente porque siempre logra financiar sus déficits, algo que prácticamente ninguna otra nación puede decir.
En eso tiene mucho que ver la pujanza tecnológica, el valor de sus inversiones en el extranjero (hay mucho publicado sobre la "materia gris" que sostiene la balanza de pagos USA), y su mercado interno + PIB.
Y sí, todo ello, también está muy relacionado con el efecto tractor del gasto militar (que en USA es un motor de I+D, quizá el más importante del mundo) y de diplomacia/presencia americana por todo el planeta - sea cual sea la naturaleza de la misma, dura o blanda, según los casos.
Por cierto, tal vez ellos no tendrían que gastar tanto en defensa si los europeos gastásemos un poco más. No, espera, es mejor sentirse pacifista, ahorrar algo de dinero, pagar 3 veces más impuestos que en Minessota, la Luz un 25% más cara que en Kentucky, y dejar que nos defienda - desde bases sembradas por toda Europa contra las que nadie protesta- el Tío Sam.
Vamos, compremos oro!! (con qué??? No tenemos dinero!! ;-))
Fer_cabo
20/02/14 00:15
Ha comentado en el artículo El oro alemán depositado en la FED y otras fantasías
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El oro como patrimonio y respaldo de valor de las monedas de los bancos centrales no tiene más sentido que el del convenio de que en efecto es un elemento de stock de valor por su escasez, propiedades metálicas, costes de extracción etc.
Qué harían los alemanes con el oro? Dormir más tranquilos porque creen que en algún momento pueden cambiarlo de nuevo por alguna divisa? Por cuál? => Dólares Américanos? (no tendría sentido), Yuanes Chinos? EUROS????
La realidad es que la economía de EEUU, su PIB y sus recuros (incluídas sus reservas de Oro y de otros muchos metales, gas, petroleo, etc.) es el verdadero stock de valor y su divisa la de refugio cada vez que las cosas se ponen feas, incluso con los QEs, el Tapering, etc.
Y nadie tiene ni idea de cuántos USD hay que sacar aún por la churrera para que la M2 MUNDIAL, a la velocidad actual a la que se mueve la masa monetaria en el mundo (muy baja), satisfaga las necesidades de liquidez del comercio mundial sin crear inflación (de momento no es ése el problema). Nos guste o no, para el comercio mundial, el USD sigue siendo la referencia más estable (el EURO hace año y medio estaba a punto de desaparecer...).
Si alguien tuviera alguna alternativa mejor, ni siquiera estaríamos hablando de esto.