Claudio, alguns apuntes -un poco antiapocalípticos para tu gusto, seguro, pero ahí van:
1) La industria de los hidrocarburos es desde hace décadas "perversamente cíclica": Tradicionalmente Los precios altos hacen que el sector abandone la EXPLORACION y se acomode. Con el tiempo eso termina socavando su rentabilidad y fuerza una nueva oleada de exploraciones (y descubrimiento de nuevos yacimientos o formas de explotar los ya existentes). No te preocupes por los recursos. Hay de sobra. Ya pasó antes del Offshore, antes del Shale, antes de las Oil Sands, antes de Africa y antes de los avances en eficiencia energética.
2) Tanto en el tema del petroleo como en el de los metales dejas completamente de lado el factor tecnológico. Hasta hace unas décadas sólo se explotaban los yacimientos "high-grade". Desde los años 60 (todo empezó en Nevada) las leyes >1gr/Tm son rentables, y hoy se explotan incluso los cuerpos de mineral refractario -con un proceso de tostación (húmeda o seca) previo, se reprocesan los estériles de mina e incluso los lodos de las plantas de separación y amalgamado.
Ya que citas el oro, las galerías de investigación y las mejoras en la tecnología están consiguiendo que sea posible minar yacimientos a mayor profundidad (hemos pasado del cielo abierto a minas a 1 e incluso 2 kms de profundidad). Las mejoras en las técnicas de exploración también permiten acceder a las zonas mineralizadas con menores costes de desarrollo primario y secundario, sustituir CAF (Cut and Fill) por cámaras/Stopes y centrarse en yacimientos profirios, con by-products adicionales (cobre, plata, estaño...) que disminuyen el coste por onza.
3) El coste medio de la industria del oro (All In Cash Cost) por onza es de unos 1000 USD/Oz. Pero buena parte de los productores tienen costes sensiblemente inferiores. El fuel ha subido, sí. Las leyes son más bajas, claro. Pero otros insumos se abaratan => Explosivos a granel, herramientas de perforación más eficientes, nuevas técnicas de sostenimiento, y sobre todo: Los nuevos yacimientos y el mayor crecimiento en minería se está dando en AFRICA y en zonas con bajos (o bajísimos) costes laborales.
Los "Gold-Bugs" sois la pera... Vamos a ver: Cómo cotizaba la onza hace 5 ó 6 años?? Y queréis más todavía?? jajajaj. Bueno, según tú es cuestión de esperar un poco nada más. Yo por si acaso no pondría mucha fe en superar las cotas de 1.200-1.300 USD/Oz en unos cuantos meses -incluso si Europa va hacia un "pseudo-QE" propio que seguro estará lejos en volumen del contra-efecto "TAPER" de Mrs. Yellen.
4) No sé de qué mineras hablas cuando dices que están asfixiadas y cierran explotaciones por doquier... La realidad es que NUNCA ha habido tanta inversión en minería y que año tras años se baten los records de producción mundial en la mayoría de los metales. De hecho, el problema -también de cotización de las acciones mineras- es más bien un exceso de oferta: Véase cobre, níquel, PLATA, zinc, estaño, HIERRO, la tremenda reserva estratégica de carbón USA... No importa, de acuerdo con tu razonamiento deberían estar por las nubes, y si no lo están es porque en la prensa nos engañan... Un fallo de mercado, supongo ;-)
Lo que es más importante, también te olvidas del RECICLAJE de los metales. En los años 20 ya se pronosticaba que pronto se acabaría el acero por falta de carbón y de mineral de hierro. Hace ya más de 10 años que se producen más de 1.000 millones de toneladas de acero, y 4 por encima de los 1.500 millones de toneladas.
5) El "peak" de los precios petrolíferos fue en 2008, no en 2007 (que es cuando pinchó la burbuja inmobiliaria en USA e intervinieron los bancos centrales). 2008 fue el año de la especulación en materias primas ante la incertidumbre que venía azotando las bolsas, sobremanera los valores financieros hasta el estallido del otoño. Luego, de repente, vino el hundimiento de los commodities.
En fin, la mezcla final entre QE, precios del oro (que es DEMOSTRADAMENTE incorrelacionable), Ucrania, Conspiranoias para bajar el precio del oro (pero si los mercados -el London Gold Fix- tienen abiertas investigaciones por manipulación de precios al alza!), etc. termina como siempre en un pronóstico de caos malthusiano que nunca acaba de llegar. Hace 15 años China e India iban a causar el caos, vendrían las hambrunas y el holocausto en la guerra por los recursos. La realidad es que tecleo estas líneas desde un increíblemente barato PC chino, mi Renault se fabricó en Rumanía y trabajo en una empresa que distribuye productos, servicios y tecnología industrial en mercados émergentes porque si lo hiciera en los desarrollados ya se habría ido a pique.
Mucho ánimo, todo va a salir bien!
