dullinvestor
13/04/19 22:36
Ha respondido al tema
Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Aunque alternativas en un único fondo ya hay: Baelo, IW. Además los 3 tienen sus diferencias
En mi opinión, tanto el fondo Baleo como el Impassive Wealth son lo suficientemente distintos como para que no puedan considerarse alternativas a un fondo indexado clásico como el que han presentado los chicos de Indexa, o a su servicio de gestión de carteras.
Llevamos años leyendo y repitiendo las mismas ideas sobre la forma más sensata de invertir, es decir, maximizar la diversificación (todos los mercados, todos los tamaños de empresa), y distribución de activos estratégica (no táctica), en base a perfil personal de riesgo.
Invertimos en todo el mercado porque no creemos que nadie sepa identificar a priori una subsección del mismo que vaya a tener una relación rentabilidad-riesgo superior. A lo sumo, existen algunos factores de rentabilidad que los estudios académicos han identificado (value, small cap, baja volatilidad, quality,…), y hacia los que algunos (que creen firmemente en ellos) inclinan ligeramente sus carteras. Frente a esto, Baleo tiene una estrategia muy concreta y distinta, la de invertir casi la totalidad de su RV en empresas con unas características concretas (dividendos crecientes), seleccionando únicamente un pequeño grupo de empresas de entre las más de 8.000 que tenemos a nuestra disposición. Nada que ver con aquello de “no busques la aguja en el pajar; simplemente compra el pajar” que recomendaba Jack Bogle.
Por otra parte, la distribución de nuestros activos entre los que aportan más o menos riesgo a nuestra cartera, parece lógico que responda a nuestro propio perfil de riesgo en cada momento, y que no dependa de las condiciones del mercado (si está caro, está barato, está subiendo, está bajando,…). Y justo esto último es lo que hace el fondo Impassive Wealth, por lo que no lo considero como una alternativa para quien está buscando establecer un asset allocation adecuado para él, aislarse del ruido del mercado, y mantener el rumbo.