carlosco2
02/02/15 12:40
Ha comentado en el artículo Recogiendo el aceite que pierden los ETFs y ETNs (III). Resultados de operar el par KOLD/BOIL (gas)
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carlosco2
01/02/15 23:59
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
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Pues igual
Pero que telefonica Brasil pagaba 4000 millones en cash se sabia desde verano. Y creo recordar que se hablaba de bonos convertibles.
Total que si se amplía capital malo y si aumenta la deuda malo también
Que es lo que hay que hacer?
carlosco2
19/01/15 12:19
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
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Hola,
Los números que hago son los de la imagen, y el precio es menor que el 30% suponiendo que el efectivo ingresado se vuelve a reinvertir (realmente se adelantaría dinero para volver a cobrarlo). Al reinvertir el 15% y tener un valor actual mucho menor que el nominal, este coste por mejorar la fecha de salida se reduce.
Un saludo
carlosco2
15/01/15 09:55
Ha respondido al tema Duro Felguera
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Hola Stop luiss,
Te agradezco el tono de la discrepancia en estos tiempos convulsos que vivimos. Y para demostrártelo, te diré que yo estoy de acuerdo con cada una de las palabras de tu post.
Lo que quería transmitir es que una información tan sesgada como esta no puede tomarse como algo absoluto y que hay que tener en cuenta de donde venimos (260 Millones de "impagados" en 2013) y a donde vamos (se suponía que Venezuela termina de pagar este proyecto en febrero / marzo si recuerdo bien de post anteriores).
Por si a alguien le confunde, los 260 M vienen en la memoria de 2013 y corresponden a todos los proyectos, si bien se hace una referencia indicando que la mayor parte se corresponden a un proyecto en Venezuela, mientras que estos 126 M parece que corresponden solo a Termocentro.
carlosco2
15/12/14 21:31
Ha respondido al tema Portugal Telecom
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Totalmente de acuerdo con lo de patio de colegio.
Hay una referencia a los depósitos en las cuentas anuales de 2013 a partir de la página 69
http://ri.oi.com.br/oi2012/web/download_arquivos.asp?id_arquivo=C45C5061-C9B1-4CC3-BF1A-C781B97D9D6F
Viene a decir que clasifican los juicios de todo tipo en remotos, posibles y probables. Las cuentas a 2013 eran:
R$ 5616 millones de probables. Son los que se provisionan.
R$19911 millones de posibles. NO se provisionan.
Los remotos no indican.
Por otro lado hay depósitos judiciales y garantías bancarias por R12367 millones, que son los que aparecen en el balance.
Haciendo una búsqueda en google vienen juicios de 1997. Casi nada.
En la presentación de resultados se hace mención a las multas / juicios con ANATEL por temas de fallos de calidad y se dice que están en negociaciones para sustituir las multas por compromisos de inversión. Lo que pasa es que no son todos.
A mi estos números me dan miedo, pero bueno, si la clasificación es correcta, resulta que frente a unos R$ 5900 millones probables, hay depositados R$12000 por lo que a nivel de caja no se sufriría.
Además de la situación en Brasil, entiendo que OI no levante cabeza en unos días. En el hecho relevante de hoy dice que usará el dinero de PT para ser "jugador clave" en Brasil, lease en la compra de TIM.
Visto lo visto, no me extrañaría que se rechazara la venta en la asamblea de PT para poder aceptar las condiciones de la OPA y venderlas a 1.35
carlosco2
13/12/14 17:28
Ha comentado en el artículo Recogiendo el aceite que pierden los ETFs y ETNs (III). Resultados de operar el par KOLD/BOIL (gas)
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Gracias por esta serie de posts. Me has abierto a todo un mundo de color.
La verdad es que a los dos primeros posts no les hice mucho caso porque me parecía bastante complicado y no tenía herramientas (bróker) para practicarlo, pero ahora me parece la bomba.
Revisando el contenido me parece que es el interés compuesto y no "la pérdida de aceite" la que permite tener estos beneficios. En ejemplo que has puesto entre el 30 de octubre y el 4 de diciembre los ETF han oscilado mucho de forma que si hubieras invertido 10000 euros en cada uno inicialmente el 7 de noviembre tenías 13500 euros en uno y 7000 euros en el otro. De esta forma has dejado de estar neutral a la evolución del índice y apuestas a que va a cambiar de tendencia (al estar vendido). Si la tendencia no se da la vuelta no puedes recuperarte de las pérdidas sino que siguen aumentando. Aunque cada día el % de ganancia / pérdida sea igual, las diferencia de valor en uno y otro provoca que la "perdida de aceite" no compense esas diferencias.
Con esto quiero decir que la rentabilidad obtenida en el ejemplo no viene de la "perdida de aceite" sino que viene de haber acertado durante un tiempo en la tendencia del ETF en el que tienes más cantidad.
Con lo que he visto, las "perdidas de aceite" se pueden medir si consideras que haces un balanceo diario en las cantidades del fondo y se deben aproximar a los gastos + comisiones de los fondos ya que normalmente el seguimiento al índice es bastante bueno en lo que he visto.
Esto del interés compuesto se avisa en los folletos de los fondos que comentas y ya dicen que la correlación entre el fondo y el índice es diaria y que más allá la correlación no se lleva.
Siguiendo tus pasos y con una idea de balancear la inversión voy a seguir muy de cerca los fondos JNUG / JDST que tienen unas comisiones del 9% !!!!!!!!. De momento lo voy a mirar un par de días porque las variaciones son brutales y sobre todo porque han anunciado dividendo para la semana que viene y no tengo claro como afecta.
Con lo visto hasta ahora me parece que la estrategia que planteas es buena en pares de ETFs con comisiones altas y baja volatilidad para evitar tener que rebalancear cada poco tiempo y disminuir además el riesgo.
Con respecto a lo que comentabas de que ETF en los que se dan dividendos no son recomendables, una posibilidad es deshacer las posiciones en esas fechas y volverlas a tomar al día siguiente ya que las comisiones de compra / venta son pequeñas.
carlosco2
28/11/14 09:08
Ha respondido al tema Duro Felguera
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Hola Lum,
Yo creo que el que Viriato haya escrito a NG preguntando por el proyecto está justificado aunque la consecuencia haya sido el que alguno se haya puesto rojo o se haya echado unas risas.
Está claro que no es positivo para la imagen de Duro, pero aquí nos jugamos todos nuestro dinero. Vale que el presidente también pero con dos pequeñas diferencias: la cantidad y que nosotros vamos a ciegas en asuntos claves como Australia, Venezuela y este de Panamá.
No es de recibo la política de comunicación.
La presentación enviada ayer no recoge nada de los detalles que aportaste. Si no llega a ser por ti no sabíamos nada de esto y hoy seguiríamos perdidos.
Hablas de que en las empresas serias esto no se puede admitir. ¿Será que no somos una empresa seria?
carlosco2
26/11/14 14:47
Ha respondido al tema Portugal Telecom
Ayer me puse corto en PT a 1.5 euros.
Estoy largo en OI y me parece que PT está muy sobrevalorada con respecto a OI.
Veremos.
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carlosco2
31/10/14 17:28
Ha respondido al tema Duro Felguera
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Aunque para mí los resultados no son buenos, sí veo puntos para la esperanza.
Puntos positivos:
Hay "más" transparencia (ver también primer punto negativo porque ). Se ha llegado a completar las dos transparencias primeras de comentarios con menciones explícitas a pagos en Venezuela, Panamá y Roy Hill.
Se sigue cobrando Venezuela. Si se entiende el comentario sobre los saldos totales y no solo sobre los vencidos, tenemos que se han cobrado aprox. 260 x 0.28 = 73 M euros más lo facturado este año. Si no, 73 M.
La caja aumenta en 30 M que es al final donde irá lo que se cobre de Venezuela.
Se confirma la facturación de 1000 M euros a final de año
Las posibilidades de tener una cartera record vuelven a ser importantes. Yo doy por hecho Panamá y parece que hay otros proyectos.
La cartera a 30/9 es buena, para año y medio. Es mayor que la que había a final de 2111 y 2012.
Los márgenes de las actividades no mineras son buenos.
La línea de fabricación aporta y no quita.
Lo negativo:
Sigue siendo vergonzosa la política de comunicación.
No se dice nada de los problemas en Australia.
No se hace mención acerca de cual es el motivo de pasar de un resultado financiero de -4.3 M en el 1S a un resultado positivo de 1.5 M en tres meses y es el que salva el resultado del trimestre.
La sangría de Australia no cesa y no se sabe si va a terminar o no. Esperemos que sean provisiones y que vuelvan en un futuro.
Nucleo y Epicom.
Si los resultados anuales no salen hasta finales de febrero como en ocasiones anteriores, tenemos 4 meses completos para especular y googlear a ver que pasa por el mundo.
carlosco2
24/10/14 16:55
Ha respondido al tema Duro Felguera
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Hola Orviz,
totalmente de acuerdo en que la comunicación de la empresa es LAMENTABLE.
A partir de aquí no se si el mercado está descontando Panamá o no, pero analizando lo que hay para mí sale seguro. Y los escritos de prorroga, negación y petición de reconsideración dan detalles de ello.
Por un lado se ve que es una central necesaria. Según informes de Etesa / Asep hay una potencia instalada disponible en el país de menos de 2000 MW siendo la hidroeléctrica una parte importante. Este verano ha habido restricciones de energía por sequia. Frente a esto 600 / 650 MW térmicos es mucho.
Hay compromisos de venta de energía por parte de NG power firmados a partir de 2017.
La discusión la plantea NG en que los bancos le piden que asegure que va a poder vender la electricidad cuando tenga la planta lista a través de una línea de distribución, que tiene que hacer el estado. A malas el gobierno dará garantías a los bancos para la línea y a correr.
Para la línea hablan de 104 M dólares frente a la inversión total de aprox. 1000 M de la planta y una fianza que ha dado NG de 5.000.000 M dólares.
Esto tiene un arreglo político y si se mira en google ya se ve que cuando adjudicaron la central hubo sospechas. No se si el gobierno ha cambiado o no, pero es igual. Nadie va a cargar con la responsabilidad de retrasar la central, que la necesitan como el comer. Un ejemplo cercano es el canal.
Quitando la zozobra que nos produce a todos, creo que hasta es bueno para poder negociar en mejores condiciones y teniendo la fecha de terminación fijada, que entre la semana que viene o el 30 de enero es igual.