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Brúfalo 06/05/24 20:30
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
Empieza el mamoneo y la medida de miembros genésicos.https://cincodias.elpais.com/companias/2024-05-06/banco-sabadell-rechaza-la-oferta-de-fusion-de-bbva.htmlBanco Sabadell rechaza la oferta de fusión de BBVALa entidad catalana considera que la propuesta “infravalora significativamente” su proyecto La sede del Banco Sabadell.Toni Albir (EFE)Álvaro Bayón06 may 2024 - 19:12 CEST Ni un resquicio a la duda. El Banco Sabadell ha decidido rechazar tajantemente la oferta de fusión de BBVA por segunda vez en cuatro años. La entidad que preside Josep Oliu considera que la propuesta recibida por el banco de origen vasco la semana pasada “infravalora significativamente” el proyecto de la entidad y sus “perspectivas de crecimiento”, por lo que prefiere continuar de forma independiente.BBVA oferta una acción de la entidad por cada 4,83 acciones del Sabadell. Esto supone dar a los actuales accionistas del Sabadell un 16% del capital del banco, así como fijar la valoración de la entidad catalana en unos 11.000 millones de euros, con una prima cercana al 8% de acuerdo al cierre de la Bolsa de este lunes (aunque del 30% cuando se redactó la carta dirigida al consejo de Sabadell, es decir, al cierre del pasado lunes). Además, el banco que preside Carlos Torres ofrece al Sabadell tres puestos en el consejo de administración, uno de ellos un vicepresidente, así como varios guiños a mantener la catalanidad del banco, como preservar la marca del banco en determinadas regiones y una de las dos sedes operativas en Sant Cugat del Vallès.El Banco Sabadell considera que la puja de BBVA ha sido “no solicitada, indicativa y condicional”. Además, señala que esa oferta no recoge su valor, así como apunta a que “la volatilidad” del BBVA en Bolsa añade incertidumbre a la tasación. Al tratarse de un canje en acciones por completo, sin un céntimo en efectivo, el valor que se otorga al banco catalán varía a causa de los vaivenes en Bolsa de BBVA, que ha perdido un 9% de su valor desde que envió la oferta. El Sabadell, por su parte, sube un 8%. Este órgano considera que la oferta, en definitiva, “no recoge el interés” del banco y sus accionistas. “El Consejo confía plenamente en la estrategia de crecimiento de Banco Sabadell y en sus objetivos financieros, y es de la opinión de que la estrategia de Banco Sabadell como entidad independiente generará un mayor valor para sus accionistas”, reza el comunicado emitido por la entidad. El consejo de Sabadell cuenta con una mayoría de consejeros independientes (10), por dos ejecutivos, un dominical y dos calificados como otros externos.El Banco Sabadell recibió el pasado martes esta oferta de fusión de BBVA en una carta que rápidamente se filtró a los medios. La entidad que pilota Carlos Torres retoma así el proyecto que ya negociaron en 2020. Y que también entonces el Sabadell rechazó por considerar que no reflejaba el valor del banco, en un momento en el que valía en Bolsa cuatro veces menos que hoy. La entidad catalana consideró entonces que tenía más futuro de forma independiente y optó por nombrar a un nuevo consejero delegado, César González Bueno, e implementar un nuevo plan estratégico. Cuatro años después apunta a una decisión similar.El consejo de administración del banco catalán se ha reunido este lunes, en una cumbre maratoniana, que se inició por la mañana a las 11 de la mañana y no terminó hasta más de media tarde, cerca de las 19 horas. Este órgano se pronuncia casi una semana después de recibir la oferta, tras una reunión del consejo de carácter informativo que se saldó con la contratación de Goldman Sachs, Morgan Stanley y Uría Menéndez como asesores de la transacción. Por el lado de BBVA trabajan JP Morgan, UBS y Garrigues.Este órgano lanza también un mensaje dirigido a los accionistas de Sabadell que puedan estar tentados por la oferta de BBVA en un capital sin un accionista de control claro y con más del 50% en manos de inversores institucionales. El Sabadell ha reiterado su compromiso de distribuir a sus accionistas todo exceso de capital por encima del 13% de la rato CET1, que a cierre del primer trimestre se sitúa en el 13,3%. Esto, junto a los dividendos recurrentes, lleva al banco a pronosticar que distribuirá 2.400 millones de euros entre 2024 y 2025.El comunicado del consejo de administración apunta solo a cuestiones de índole económica para rechazar la transacción. BBVA ha repetido la misma oferta de 2020 en términos de reparto de poder, con tres consejeros, y el compromiso de mantener un equilibrio de ambos bancos en la cúpula directiva. Prometía no tomar medidas traumáticas en materia de empleo.El mercado ha dudado desde el principio de la viabilidad del proyecto de fusión. Al cierre de Bolsa del día antes de remitirse la oferta, esta entrañaba una prima del 30%. Desde entonces, el BBVA cae en Bolsa un 9,72% y el Banco Sabadell sube el 8,6%. Esto provoca que la prima ofrecida sobre la entidad catalana se haya volatilizado. El consejo del Sabadell se ha pronunciado tras el cierre de la Bolsa, pero BBVA sí sigue cotizando en Wall Street. Los ADR del banco pasaron de subir un 1,5% a más del 2% tras conocerse la noticia.Las acciones del Banco Sabadell acumulan siete jornadas al alza, desde que el 25 de abril presentó sus últimos resultados trimestrales. La entidad ganó 308 millones en el primer trimestre del año, un 50% más que el año anterior. Prolonga así su buena racha, tras haber cerrado en 2023 el mejor ejercicio de su historia, con un beneficio de 1.332 millones. Las alzas son más contundentes si se compara con la situación del banco hace cuatro años, cuando negoció el último intento de fusión con BBVA. Desde entonces ha escalado un 479%.
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Brúfalo 06/05/24 11:30
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Desde el punto de vista humano la situación de Rafah es el espejo más grande y nítido de la monstruosa hipocresía de occidente.Es más que probable que ese monumental ejercicio de fariseísmo se volverá contra nosotros en un futuro próximo. Especialmente en forma de atentados terroristas contra los ciudadanos europeos por legitimar el mayor genocidio del siglo XXI.Así que, por simple y puro egoísmo, deberíamos presionar a nuestros dirigentes para que hagan algo tangible, tales como sanciones económicas y legales contra el aberrante y genocida gobierno de Israel, en lugar de vacía palabrería y postureo de cartón piedra.
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Brúfalo 06/05/24 09:45
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https://cincodias.elpais.com/companias/2024-05-06/indra-eleva-su-beneficio-neto-un-40-en-el-primer-trimestre-y-confirma-objetivos.htmlIndra eleva su beneficio neto un 40% en el primer trimestre y confirma objetivos Los ingresos aumentaron un 22% con todas las divisiones alcanzando crecimientos de doble dígito Logo de Indra.Sergio Perez (REUTERS)J.G.R.06 may 2024 - 08:17 CEST Indra obtuvo un beneficio neto de 61 millones de euros en el primer trimestre, cifra que mejora en un 40% las ganancias de 44 millones de euros del mismo periodo de 2023, según ha informado este lunes la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Los ingresos de Indra aumentaron un 22% entre enero y marzo, hasta los 1.118 millones de euros, con todas las divisiones alcanzando crecimientos de doble dígito (ATM +63%; Defensa +56%; Movilidad +19% y Minsait +12%).Son los primeros resultados de la empresa después de que a principios de marzo presentase su nuevo plan estratégico, bautizado como Leading the future, y en el que se puso como meta la compañía se pone la meta de liderar el ecosistema español de defensa en menos de 10 años, un sector sobre el que impulsará su crecimiento: Indra tiene el objetivo de alcanzar los 6.000 millones de facturación en 2026, un 40% más que el récord que alcanzó en 2023, y dispararse hasta los 10.000 en el año 2030.También hace apenas una semana Indra anunció que, un año después de que José Vicente de los Mozos sustituyera a Ignacio Mataix como consejero delegado de la compañía tecnológica y asumiera todas las funciones ejecutivas, la multinacional diera más poder a su presidente, Marc Murtra, otorgándole poderes ejecutivos.De vuelta a los resultados del arranque de 2024, la compañía ha precisado que el tipo de cambio restó 7 millones de euros a los ingresos del primer trimestre, principalmente por la depreciación de las divisas en Argentina y Chile. Sin contar la contribución inorgánica de las adquisiciones y el efecto del tipo de cambio, los ingresos de Indra crecieron un 19% hasta marzo.El resultado bruto de explotación (ebitda) de la compañía totalizó 117 millones de euros entre enero y marzo, un 27,2% más, alcanzando el margen operativo el 9,3%, frente al 8,3% del primer trimestre de 2023. Por su parte, el resultado neto de explotación (Ebit) creció un 38,5%, hasta los 90 millones de euros, según recoge Ep.El flujo de caja libre de Indra ascendió a 68 millones de euros al finalizar marzo, por encima de los 27 millones de euros del primer trimestre de 2023, gracias a la mayor rentabilidad operativa y a la mejora de la variación de capital circulante, ha explicado la empresa. Al cierre del primer trimestre, la deuda neta de Indra sumaba 89 millones de euros, frente a los 107 millones de euros de diciembre de 2023 y los 27 millones de euros de un año antes.Asimismo, la cartera de Indra al finalizar el primer trimestre alcanzó los 7.199 millones de euros, un 6% más que la existente a marzo de 2023, impulsada por Minsait y ATM, mientras que la contratación neta se incrementó un 12%, con alzas en todas las divisiones salvo Movilidad. La compañía ha confirmado sus objetivos para 2024, consistentes en alcanzar una cifra de ingresos en moneda local superior a los 4.650 millones de euros, un Ebit reportado mayor de 400 millones de euros y un flujo de caja libre por encima de los 250 millones de euros. “Hemos comenzado con paso firme la puesta en marcha de nuestro plan estratégico, siendo nuestro primer hito la aprobación por parte del consejo de administración de la creación de Indra Espacio, entidad que será la piedra angular de nuestras actividades en el negocio espacial. Son unos resultados trimestrales sólidos y un primer pequeño paso para la ejecución de nuestra estrategia”, ha destacado el presidente de Indra, Marc Murtra.En referencia a los resultados financieros, el consejero delegado de la compañía, José Vicente de los Mozos, ha subrayado que el primer trimestre del año se ha caracterizado por un “importante crecimiento” de los indicadores comerciales y financieros y por la mejora de la rentabilidad y la generación de caja. “Sin duda alguna, estos resultados trimestrales conforman un gran punto de partida para conseguir los objetivos que nos hemos marcado”, ha añadido.Parece que la cotización se lo ha tomado de puta madre:
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Brúfalo 06/05/24 09:41
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A ver que me invento para justificar la subida de hoyhttps://es.investing.com/news/stock-market-news/el-ibex-35-sube-tras-las-nuevas-apuestas-de-recortes-de-la-fed-2666242El IBEX 35 sube tras las nuevas apuestas de recortes de la FedPublicado 06.05.2024, 09:10 Actualizado 06.05.2024, 09:16 El índice bursátil español iniciaba la semana con ligeras alzas, después de que el informe de empleo de EEUU impulsara las apuestas a que la Reserva Federal todavía pueda recortar los tipos este año.En una sesión con menos movimiento por los festivos en Japón y Reino Unido, los mercados centraban su atención a la reacción de la Fed al dato de creación de empleo conocido el viernes, que fue inferior a lo esperado.El dato "vuelve a aumentar la expectativa de recorte de tipos de la Fed en 2024 a 2, con la primera en septiembre, en la medida en que Powell se refirió a una ralentización significativa del mercado laboral como una de las razones para empezar a bajar los tipos de interés", dijeron los analistas de Renta 4 (BME:) en una nota a clientes.Los mercados prevén recortes de 45 puntos básicos este año, con un recorte de tipos en noviembre totalmente descontado.En la jornada del lunes, los inversores estarán pendientes de la publicación de los PMI finales de servicios y compuesto en España, Alemania y la eurozona, además de los precios de producción de la zona del euro (0900 GMT).A las 0702 GMT del lunes, el selectivo bursátil español IBEX 35 subía 15,80 puntos, un 0,15%, hasta 10.871,00 puntos, mientras que el índice de grandes valores europeos FTSE avanzaba un 0,16%.En el sector bancario, Santander (BME:) subía un 0,10%, BBVA (BME:) retrocedía un 0,12%, Caixabank (BME:) avanzaba un 0,76%, Sabadell (BME:) ganaba un 1,19%,  Bankinter (BME:) se dejaba un 0,35% y Unicaja Banco (BME:) subía un 0,24%.Entre los grandes valores no financieros, Telefónica (BME:) se anotaba un 0,02%,  Inditex (BME:) cedía un 0,54%,  Iberdrola (BME:) se revalorizaba un 0,22%, Cellnex (BME:) caía un 0,21% y la petrolera Repsol (BME:) subía un 0,73%.Indra (BME:) se disparaba un 5,61%, tras reportar un aumento del 40% en su beneficio neto del primer trimestre, apoyado por los fuertes pedidos. (Información de Benjamín Mejías Valencia; editado por Javi West Larrañaga)
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Brúfalo 05/05/24 11:02
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USA, en un ejercicio de cortoplacismo característico de su habitual ansiedad por la rapiña, en un ejercicio de miopía que ríete de Rompetechos, ha cometido uno de los mayores errores que se pueden hacer con esto de gestionar la competencia.....Despertar a hostias como panes a un gigante que estaba tranquilamente en duermevela.Unos genios.https://cincodias.elpais.com/companias/2024-05-05/huawei-se-repone-al-veto-occidental-con-un-repunte-de-ventas-en-china-y-un-ordago-en-id.htmlHuawei se repone del veto occidental con un repunte de ventas en China y un órdago en I+DEl fabricante de móviles chino vende un 70% más de dispositivos que hace un año pese al cúmulo de sanciones impuestas por Estados UnidosUna mujer mira compara un Huawei Mate 60 Pro con un nuevo iPhone 15 Pro, que salió el 22 de septiembre a la venta en todo el mundo.ALY SONG (Reuters)Huawei, la popular marca de telefonía china, levanta el vuelo tras varios años muy complicados debido al cúmulo de sanciones impuestas desde Estados Unidos. Según la firma de investigación Counterpoint, el fabricante de móviles consiguió volver al podio como el tercer mayor vendedor del gigante asiático, tras comerciar un 70% más de móviles, en especial su modelo Mate 60, en este primer trimestre en comparación con el de 2023.Lo hizo, en detrimento de su mayor competidor, Apple, cuyas ventas retroceden ante el ascenso de la marca de Shenzhen. Sin embargo, el camino no ha sido fácil: el buen comienzo de año responde a la estrategia de Huawei de estirar la capacidad de sus fábricas para seguir elaborando microprocesadores de alta gama, así como a la acumulación masiva de componentes durante estos años y el desarrollo de un sistema operativo propio para sus terminales.Es una estrategia que, de momento, está funcionando. La empresa registró un beneficio neto de 19.600 millones de yuanes, unos 2.500 millones de euros, lo que representa un meteórico aumento del 564% respecto al mismo periodo del año anterior, según datos oficiales de la compañía. En paralelo, Huawei también está apostando por entrar al mercado de los automóviles gracias a la colaboración con otros fabricantes. “Queremos compensar el impacto de la caída de ganancias causada por las restricciones estadounidenses a nuestro negocio telefónico”, compartía el jefe de Negocio de consumo, Richard Yu, a inicios de año.En 2019, el Gobierno de Donald Trump impuso una serie de fuertes vetos comerciales a la marca, que impedían que la compañía realice tratos con empresas estadounidenses. Argumentaban que la empresa estaba utilizando sus equipos para espiar o interrumpir las comunicaciones. La decisión supuso un hachazo (casi) mortal para Huawei, que se quedó sin acceso al sistema operativo Android y por extensión a todo el ecosistema de Google que incluye Gmail o Youtube. La tecnológica asiática tenía el 12% del mercado mundial de teléfonos inteligentes en ese entonces y su participación se desplomó al 2% en los siguientes años, según Counterpart Research.No obstante, la tecnológica llevaba tiempo preparando un remedio frente la ofensiva de Occidente. Ante los ojos incrédulos del mundo, Huawei presentó a finales del año pasado, el modelo Mate 60, el móvil más avanzado hasta la fecha en el país y capaz de competir, según los expertos, con los más recientes terminales de iPhone y Samsung. Las restricciones estadounidenses que vetaban el acceso de China a semiconductores avanzados y equipos de fabricación parecían no haber mermado la capacidad del gigante asiático para llevar al mercado aparatos de tecnología punta.El motor del Huawei Mate 60 es un procesador de siete nanómetros, un tamaño tan reducido que solo pueden producirlo máquinas avanzadas como las diseñadas por la holandesa ASML, a las que China ya no tiene acceso. A pesar de ello, Antonio Varas, director de estrategia de Synopsis, una empresa líder en la producción de software para fabricantes de chips, cree que Pekín está estirando al límite el potencial de la maquinaria más antigua de sus laboratorios para producir los nuevos chips, por lo que considera que será difícil que pueda mantenerse a la vanguardia de la industria. Los microprocesadores más potentes en la actualidad son los fabricados por Samsung y TSMC, con dimensiones que rondan los cuatro nanómetros, aunque ya se trabaja en otros aún más pequeños.Douglas Fuller, profesor adjunto de la escuela de negocios de la Universidad de Copenhage, considera que el gobierno de Estados Unidos ha sido relativamente flexible en sus controles. “Por ejemplo, ha otorgado muchas licencias a SMIC y estas se utilizaron para mantener el equipo utilizado para fabricar las partes del Mate 60″, explica el académico. De todos modos, Semiconductor Manufacturing International Corporation o SMIC, el mayor fabricante de chips de China y el responsable del chip del Huawei Mate 60, parece no haberse quedado mirando cómo otros fabricantes aceleraban en la carrera de los chips.El Financial Times reveló que habría producido estos semiconductores adaptando los diseños que se utilizaron originalmente en los servidores de sus centros de datos. Según estimaciones del mismo periódico, en el sector global de los microprocesadores la cuota de producción china crecerá del 15% al 24% en los próximos diez años. Solo en 2024, Huawei podría poner en circulación cerca de 64 millones de terminales en China, según datos de la compañía.En 2022, golpeada por las sanciones, la compañía tan solo logró crecer un 0,9%, tras una caída del 26% en 2021. Sin embargo, el año pasado no quedaba dudas de que la empresa se estaba recuperando del muro levantado por Occidente. En 2023, la compañía facturó un 9% más, gracias a la venta de smarthphones y las sólidas ventas de equipos 5G. El desempeño en países como España demuestra que el músculo en el sector de las telecomunicaciones, que Huawei desarrolló durante décadas y que lo convirtió en uno de los proveedores determinantes de equipos de redes, no se había atrofiado pese a las sanciones de Estados Unidos. Huawei logró mejorar los ingresos en un 57,6% en España durante el 2022, en comparación con el año anterior, según las cuentas del Registro Mercantil, gracias al aumento en un 87% de la división de Tecnologías de la Información y Comunicación.Uno de los aspectos que lo diferencia de otros fabricantes son las inversiones que realizan en I+D. La compañía empleó en 2023 cerca de 23.000 millones de dólares (unos 21.500 millones de euros) en investigación y desarrollo, aproximadamente el 23% de sus ingresos totales. “La firma busca ser pionera en nuevas áreas de tecnología como el 6G, transporte autónomo, centros de batos basados en IA, etc”, según Handel Jones, director de la consultora tecnológica IBS.El fabricante, no obstante, cuenta con el apoyo del gobierno de Pekín y del gobierno local de Shenzhen, que han dotado con 30.000 millones en subvenciones a la tecnológica para que pueda establecer una red de plantas de chips en el país, según la Asociación de la Industria de Semiconductores.La estrategia por independizarse de la tecnología de Occidente también pasa por lograr independencia en cuanto al software. En agosto de 2019, tres meses después del veto de Estados Unidos, Huawei presentó HarmonyOS. Cinco años después se estima que el sistema operativo es usado por cerca de 300 millones de usuarios en China, aunque este también se encuentra presente en la mayoría de dispositivos que Huawei vende en el extranjero, como relojes inteligentes o tabletas, con la intención de erigir un ecosistema cerrado que se ve en fabricantes como Apple.El siguiente paso de la marca, según han anunciado sus directivos, es lanzar este sistema operativo en todo el mundo bajo el nombre de HarmonyOS Next. Aunque todavía no se conocen detalles exactos de la fecha de lanzamiento. “Trabajaremos arduamente para construir el ecosistema de aplicaciones de HarmonyOS en el mercado chino, primero, y luego, de país en país, comenzaremos llevándolo gradualmente a otras partes del mundo”, dijo en su momento el presidente rotatorio de Huawei, Eric Xu. “Hemos pasado por muchas cosas en los últimos años. Pero a través de un desafío tras otro, hemos logrado crecer”, sentenció el ejecutivo.
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Brúfalo 04/05/24 10:33
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https://www.bolsamania.com/noticias/mercados/rally-tecnologicas-no-parara-hoy-mas-atractivo-nunca--16691396.htmlEl 'rally' de las tecnológicas no parará: "Es hoy más atractivo que nunca"J. Safra Sarasin Sustainable AM identifica varios catalizadores para el sector04 may, 2024 06:00 Las tecnológicas siguen de dulce en 2024. Tras un 2023 de ensueño impulsado por la inteligencia artificial (IA), que catapultó la valoración de compañías como Nvidia o Meta, la tendencia se ha mantenido este año y una buena parte del sector sigue volando en los mercados bursátiles. Basta con ver el avance del 5% del Nasdaq Composite en lo que va de año, el repunte de más del 10% del FANG+ Index o el Philadelphia Semiconductor Index para ver que los inversores siguen apostando –y con motivos de peso– por estos valores.El equipo de análisis de J. Safra Sarasin Sustainable AM (JSS SAM) comparte este optimismo con el sector tecnológico, el cual seguirá disfrutando de buenas rentabilidades a lo largo de los próximos trimestres gracias a "los favorables vientos de cola" que están "impulsando el aumento del gasto en tecnología"."El sector ha superado al mercado bursátil general en más de un 800% en los últimos 15 años y esta tendencia está llamada a continuar. El sector tecnológico tiene muchas ventajas sobre el mercado en general que lo hacen hoy más atractivo que nunca", aseguran los expertos dirigidos por Tomasz Godziek, director de inversiones temáticas de la gestora suiza.MOTIVOS PARA SEGUIR SUBIENDOEn primer lugar, JSS SAM señala que las tecnológicas están muy expuestas a algunas de las tendencias de crecimiento a largo plazo más atractivas, como la ya mencionada IA, las nuevas arquitecturas de semiconductores o la ciberseguridad. Además, apuntan, otras nuevas tecnologías disruptivas, como la computación cuántica y la conducción autónoma, están a la vuelta de la esquina e impulsarán el crecimiento del sector en el futuro.En segundo lugar, las compañías tecnológicas continúan siendo muy rentables y disfrutan "de los mayores niveles de márgenes operativos con altos niveles de ingresos recurrentes". De media, señalan estos expertos, las compañías del índice MSCI World Information Technology tienen unos márgenes operativos del 21,5%, frente al 12,5% de las compañías del índice MSCI World."Además, las compañías tecnológicas están mejorando continuamente sus márgenes. La era del crecimiento a toda costa ha llegado a su fin, ya que las tecnológicas se centran ahora más en el crecimiento rentable", agregan.Asimismo, JSS SAM subraya que las inversiones en tecnología "también se han convertido en una prioridad" para los gobiernos occidentales y orientales, especialmente debido a las crecientes tensiones geopolíticas y a los problemas de la cadena de suministro que salieron a la luz durante la pandemia. Y es que, en los últimos años, las inversiones tecnológicas se han convertido en "una cuestión de seguridad nacional", ya que las naciones de todo el mundo "se apresuraron a impulsar la fabricación nacional de semiconductores y a reforzar sus propias defensas de ciberseguridad". "Por lo tanto, el sector tecnológico se encuentra en una posición única, ya que sus compañías se están beneficiando del aumento del gasto de los consumidores, las compañías y ahora también los gobiernos", añaden."Más allá de las razones específicas del sector, el panorama macroeconómico también favorece a la tecnología, ya que se espera que la mayoría de los bancos centrales –con la excepción del Banco de Japón– relajen su política monetaria en 2024. Esta es una buena noticia porque los tipos de interés han sido un viento en contra para las valoraciones tecnológicas desde principios de 2022. Ahora que los tipos máximos han quedado atrás, el sector debería beneficiarse de un viento de cola con políticas monetarias más benignas", apuntan estos expertos.¿BURBUJA DE LAS PUNTOCOM 2.0?No obstante, hay quien ve estos repuntes con escepticismo. El gran rendimiento que han tenido las tecnológicas en los últimos tiempos ha alertado a algunos inversores que creen que podrían estar emulando algunos comportamientos de la burbuja de las puntocom de finales del siglo pasado y principios del actual. No es el caso de los analistas de J. Safra Sarasin SAM."Las compañías que hoy lideran el rally tecnológico distan mucho de las que protagonizaron la burbuja de las puntocom a finales de los noventa", explican. Estos estrategas basan su razonamiento en que Nvidia, la 'poster child' de este rally tecnológico, cotiza "solo" 30 veces por encima de los beneficios estimados para el año que viene (coincidiendo justo con su media de los diez últimos años); en cambio, muchas compañías de la era de las puntocom se valoraban 100 veces por encima de sus beneficios y muchas estaban "muy endeudadas", mientras que otras, directamente, tenían pérdidas.Los analistas de la firma suiza subrayan que, a diferencia de entonces, las grandes tecnológicas actuales tienen márgenes de explotación y de flujo de caja libre "muy elevados" y con balances "saneados". "También tienen mercados finales globales que son más fáciles de ampliar, mientras que las principales compañías de las puntocom eran en su mayoría compañías de telecomunicaciones que operaban en mercados regionales o nacionales", agregan.No obstante, esta situación, si bien diferente y favorable, no está exenta de riesgos. Uno de ellos es la agitación geopolítica, ya que los conflictos están cada vez más "interconectados" y podrían extenderse "fácilmente" a otras partes del mundo.En este sentido, la desglobalización ha sido positiva para el sector tecnológico, ya que está dando lugar a la deslocalización y el 'friendshoring', es decir, el desplazamiento de las cadenas de suministro a países con alianzas políticas o económicas. Sin embargo, los mercados podrían seguir sufriendo en caso de una escalada importante del conflicto en Oriente Próximo o de un nuevo aumento de la tensión entre China y Estados Unidos.En cuanto a la regulación, las grandes tecnológicas tienen que hacer frente a normas más estrictas sobre fusiones y adquisiciones, privacidad de datos y cuestiones antimonopolio. Por ejemplo, la Ley de Mercados Digitales de la Unión Europea, que entró en vigor a finales de 2022, ya ha dado más de un quebradero de cabeza a gigantes como Apple o Google en territorio comunitario.En cuanto a la IA, tampoco es oro todo lo que reluce. Estos expertos subrayan que existe el riesgo de que haya un excesivo "bombo publicitario" de esta tecnología en el corto plazo debido a las altas muchas expectativas puestas en la IA y en su potencial para revolucionar la economía mundial. "Aún está en pañales y muchas compañías suelen mostrarse cautelosas a la hora de adoptar nuevas tecnologías. Esto puede retrasar una adopción rápida y generalizada de la IA generativa en todos los sectores", apuntan.Teniendo esto en mente, los expertos de JSS SAM recomiendan adoptar un enfoque "centrado y de alta convicción" con una cartera concentrada de 35 valores de distinta capitalización a aquellos inversores que quieran aprovecharse de un posible rally tecnológico. "No diluimos nuestras ideas de inversión manteniendo 60, 70 o incluso 100 valores. Llevamos a cabo un análisis en profundidad de las compañías en las que invertimos con un horizonte a largo plazo, integrando criterios medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG, por sus siglas en inglés) en el proceso de inversión. La selección de valores es el principal motor de la rentabilidad", concluyen.
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Brúfalo 04/05/24 10:03
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https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-05-03/puig-se-estrena-en-bolsa-con-una-subida-del-424.htmlPuig se estrena en Bolsa y cierra plano en 24,5 euros por títuloLa euforia inversora se ha ido diluyendo tras el toque de campana, cuando se disparó un 4,24% El presidente y consejero delegado de Puig, Marc Puig, hace oficial la salida a Bolsa de la compañía con el toque de campana en la Bolsa de Barcelona, este viernes.ALBERT GARCIA El presidente y consejero delegado de Puig, Marc Puig, hace oficial la salida a Bolsa de la compañía con el toque de campana en la Bolsa de Barcelona, este viernes.ALBERT GARCIA Álvaro BayónJosep Catà FigulsBarcelona - 03 may 2024 - 12:00ACTUALIZADO: 03 may 2024 - 19:08 CESTPuig se ha estrenado en Bolsa por todo lo alto en las expectativas, pero ha terminado desinflándose en la realidad, para acabar su primera sesión clavada en los 24,5 euros con los que debutó. La multinacional familiar de perfumería, cosmética y moda fundada en Barcelona hace 110 años ha empezado a cotizar con una subida inicial del 4,24%, que le permitió tocar los 25,5 euros por acción. Minutos después del toque de campana, la euforia se diluyó y la firma peleó el resto de la sesión por mantener esos 24,5 euros por título del punto de partida. En cualquier caso, la empresa ha protagonizado la mayor salida a Bolsa en España desde la de Aena, en 2015. Y el primer estreno en casi dos años.“Hemos gestionado todos estos años esta empresa privada como si fuese una empresa cotizada, y ahora seremos una empresa cotizada que actuará como una privada: con las luces largas, a largo plazo y pensando en la siguiente generación. Creo que tenemos por delante un prometedor futuro”, ha dicho el presidente y consejero delegado de Puig, Marc Puig, antes de dar el tradicional toque de campana en la Bolsa de Barcelona. El acto había generado una gran expectación: es el primer toque de campana en la sede de la Bolsa de Barcelona desde la salida de Fluidra en 2007. Al acto han asistido personalidades como Josep Sánchez Llibre, el presidente de la patronal catalana Foment del Treball, o Jaume Guardiola, presidente del Círculo de Economía de Barcelona.Con una elevadísima demanda, había conseguido cubrir el libro de órdenes en apenas minutos en su momento y terminó su roadshow esta misma semana con una demanda que superaba varias veces la oferta en toda la horquilla de precios prevista, de entre 22 y 24,5 euros por acción. La subasta previa a la salida a cotizar apuntaba a que el furor de los inversores iba a mantenerse durante la sesión bursátil. En la preapertura cosechaba alzas superiores al 9%, pero poco a poco se fueron desfondando. Pese al primer cruce, por encima del 4% arriba, prácticamente ha cotizado plana durante toda la sesión bursátil e incluso en los últimos compases del día ha llegado a caer. La empresa ha tocado máximos intradía en 26,5 euros por unidad, con el mínimo en 24 euros, por debajo del precio de salida.Los inversores han emitido, por tanto, un veredicto claro: Puig vale en Bolsa lo que la empresa, con la ayuda de los bancos colocadores, fijó como precio de su estreno, en la parte alta de la horquilla prevista. Esto supone que la empresa ha saltado al mercado con una valoración de 14.000 millones de euros. Aún está por dilucidar si ejecutará la ampliación de la colocación prevista, que pasa por captar 390 millones más a través de la ejecución del llamado green shoe. Uno de los inversores que han apostado por Puig en su estreno ha sido Criteria, que ha adquirido una participación del 3,05%.Queda la incógnita de si un precio más moderado hubiese garantizado una primera jornada de cotización con más alegrías. Javier Cabrera, analista de XTB, prevé un buen desempeño de la compañía en Bolsa a largo plazo, pero considera que la valoración a la que salta al mercado es muy exigente. Esto hará que los analistas sigan con cuidado sus próximas presentaciones de resultados, para analizar si merece esta valoración.No obstante, es un hecho que la empresa está despertando mucho interés entre los inversores. En la sesión ha movido más de 616 millones de euros en el mercado y unas 25.000 acciones. Ha sido el valor de la Bolsa con más actividad del día, a muy larga distancia del segundo, Iberdrola, con 258 millones de euros, y BBVA, tercera, con 165 millones.La operación se ha estructurado como una combinación entre una colocación de acciones y una ampliación de capital. En el primer tramo, la familia se ha embolsado 1.360 millones. Con el segundo, la empresa ha levantado del mercado 1.250 millones, con los que esperan financiar la toma de participaciones minoritarias en algunas de sus adquisiciones recientes, como Byredo o Charlotte Tilbury, así como el crecimiento futuro de la empresa. En total, junto con los 390 millones que se podrían captar a través del green shoe, la compañía alcanzaría unos 3.000 millones de euros con la transacción.La salida a Bolsa se ha diseñado para blindar el control familiar: los Puig, fundadores de la empresa en 1914 de la mano del patriarca Antonio Puig, conservarán el 71,7% de los derechos económicos de la sociedad y el 92,5% de sus derechos de voto, gracias a una división de acciones en las de clase A, que quedan en manos de la familia y tienen cinco derechos de voto cada una, y las de clase B, que son las que adquirirán los inversores y tienen un solo voto. La apertura del capital en el parqué, pero manteniendo el control familiar, así como la colocación de acciones con la que los Puig harán caja, servirá precisamente para facilitar la transición de la tercera generación, que es la que actualmente gestiona la empresa, con Marc Puig como presidente y consejero delegado, y la cuarta generación, sobre la que ya se ha decidido que no podrá estar en puestos de gestión, aunque sí en los órganos de gobierno. La presencia en los mercados también servirá para continuar con la senda de crecimiento mediante fusiones y adquisiciones —que ha impulsado a la compañía hasta tener una facturación de 4.303 millones y un beneficio de 465 millones el año pasado—, y previsiblemente le permitirá refinanciar su deuda (de 1.196 millones de euros al cierre de 2023).Antes de tocar la campana, Puig ha agradecido a los bancos, a los inversores y al regulador bursátil que han facilitado esta operación, y al equipo de la compañía que lo ha hecho posible. “Gracias a todos, hemos alcanzado metas que ni nosotros mismos nos podíamos llegar a imaginar”, ha expresado. También ha recordado las generaciones anteriores de la familia Puig. “Si hemos volado más alto es porque nos hemos apoyado en la espalda de estos gigantes. Nuestra generación ha podido recoger el testigo y hacer caso a nuestro abuelo, que decía feu pinya perquè junts sereu més forts [manteneos unidos porque juntos seréis más fuertes]”, ha dicho.Goldman Sachs y JP Morgan han trabajado como coordinadores globales de la operación. En un segundo escalón trabajan Santander, Bank of America, CaixaBank y BNP Paribas. BBVA y Sabadell se sitúan en un tercer escalón en cooperación con Oddo. Linklaters, Cuatrecasas y David Polk & Wardwell son las firmas encargadas de la parte legal del debut.
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Brúfalo 03/05/24 09:57
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
Cantaba Sabina...."Quién me ha robado el mes de abril Cómo pudo sucederme a mí Quién me ha robado el mes de abril Lo guardaba en el cajón Donde guardo el corazón"....Vaya mesecito de abril que lleva el cacao. Vamos, que se está montando un buen cacao en la cotización del ídem que ríete de la película: "La masacre de Texas". Masacre de gacelas en materias primas
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Brúfalo 02/05/24 13:52
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
Las burbujas se aprecian en todo su esplendor cuando ya han pasado.https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-05-02/el-oro-dulce-pierde-su-sabor-el-cacao-se-desploma-un-30-en-dos-dias.htmlEl ‘oro dulce’ pierde su sabor: el cacao se desploma un 30% en dos díasLos contratos de futuros en Nueva York se hunden un 13% en un solo día, su mayor caída intradía desde 1960Monique Z. VigneaultMadrid - 02 may 2024 - 05:25 CESTEl voraz apetito financiero por el cacao se ha dado su primer respiro. Los futuros de la principal materia prima contenida en el chocolate se han desplomado casi un 30% en Nueva York y Londres en los últimos dos días—marcando caídas de los 11.900 dólares por tonelada hasta los 8.700 dólares— un hundimiento sin precedentes desde que se cotiza esta materia prima, cuyas subidas en los últimos meses han puesto en jaque a productores y operadores. La volatilidad de los últimos días se debe a una combinación de factores, según analistas, incluido un inesperado aumento del 19% en la oferta proveniente de Nigeria, quinto productor mundial.Con todo, los mismos analistas apuntan que los factores estructurales siguen vigentes y el escenario principal no se ha alterado: los días del cacao barato han terminado. El meteórico ascenso del oro dulce en el mercado de futuros está a la altura del frenesí de las criptomonedas o los chips: su precio se ha casi duplicado en el último año, superando el simbólico umbral de los 10.000 dólares por tonelada y ha alcanzado máximos históricos. El chocolate se ha visto en una situación delicada, ya que algunos de los principales productores del grano en África Occidental y América Central han advertido de condiciones climáticas desfavorables causadas por el fenómeno climático de El Niño.Así, aunque el cacao ha dado su primer gran traspiés, el sector chocolatero se encuentra en los mismos aprietos que hace unos días. Los agricultores, desde Costa de Marfil a Ghana, siguen soportando malas cosechas y enfermedades que azotan a los árboles del cacao. La Organización Internacional del Cacao, la entidad de referencia en el sector, mantiene sus previsiones de menor oferta en unas 374.000 toneladas este año, y no descarta que el descenso en producción se alargue hasta 2026.Alexis Bienvenu, gestor de la Financière de l’Echiquier (LFDE), también anticipa que aún es temprano para plantearse un alivio. Este experto anticipa que los precios del cacao se mantendrán más altos que en la última década, aunque no romperán el último récord de 11.000 dólares por tonelada. “Los retos estructurales a los que se enfrenta el cultivo del cacao no han desaparecido,” ha advertido Bienvenu en una nota a clientes. “En particular su concentración en unos pocos países, sus métodos de cultivo insostenibles, las enfermedades que afectan a los frágiles árboles”. Pierre Andurand, titular de Andurand Capital Management, se sitúa entre las voces más alcistas del sector. Según relata Bloomberg, Andurand ha estimado que el precio del chocolate duplicará su valor y marcará hasta los 20.000 dólares por tonelada para el cierre del año.Las subidas y bajadas extremas de la materia prima han provocado serios dolores de cabeza entre los compradores, algunos de los cuales han tenido dificultades para cubrir sus posiciones en los futuros. Las firmas chocolateras líderes del sector, que hasta ahora han dado pistas del efecto ‘shrinkflation’ en sus productos (cuando una firma mantiene precios, pero a cambio reduce la cantidad de sus productos), han subido en Bolsa gracias a la contención de precios: Barry Callebaut ha escalado un 6% en Bolsa, mientras otros jugadores como Hershey’s han marcado un alza 5% y Lindt, en el sector premium, un 3%. En Wall Street, las acciones de Hershey’s multiplicaron el martes por más de tres veces su volumen de contratación diario.Las bajadas en origen no cambian el hecho de que los precios más altos ya han llegado a las estanterías del supermercado desde Estados Unidos hasta Asia. Algunas firmas han anunciado una oleada de despidos: Barry Callebaut la firma echará a 2.500 personas, un quinto de su plantilla, como una medida para reducir costes.
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