Albertos
16/03/26 17:48
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
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Fondos (152)
Albertos
16/03/26 17:02
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Pero es que a pesar de que nos centremos en rentabilidades, unos las consiguen pegándose a un índice -perfecto- y otros mediante un proceso concreto de selección de empresas que, en ocasiones, el mercado no premia en un periodo concreto. Pero después, pasado ese periodo, el mercado vuelve a poner ese tipo de empresas en el foco y sus valoraciones salen muy beneficiadas.En todo caso, si alguien no cree en esto, estupendo, se queda en la indexada y tendrá la rentabilidad del mercado menos un poquito de comisión. Y eso ya es mucho más que la gran mayoría de los fondos, que en una parte abismal son dirigidos por entidades bancarias a las que estos debates les traen sin cuidado y lo que les importa es comisionar y no aportar rentabilidad a sus partícipes.Pero, como te dice el amigo @diegolong
, el 13,5% de Fundsmith en 16 años no es ciencia-ficción, es la rentabilidad que ha obtenido el fondo. O el 8,42% de Seilern en 30 años que, a pesar de sus últimos años negros, se queda igual que el MSCI World. Y a partir de aquí cada uno elige lo que le apetezca.
Albertos
16/03/26 16:26
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Hola @callosymorros
,La verdad es que la serie histórica de resultados reciente del Seilern es una de las peores que se puedan encontrar.https://global.morningstar.com/es/inversiones/fondos/F00001554A/cotizacionComo puedes comprobar en los percentiles de Morningstar, este año esta en el 100, esto es, el peor fondo de toda la categoría (en el 1% de peores). En el 2025 estuvo en el 99 (hubo solo unos pocos fondos peores, un 1% de fondos peores que el Seilern). En el 2024 su rango de percentil fue el 95, esto es, hubo solo un 5% de fondos peores en su categoría. En resumen, una autentica calamidad.Das unos buenos datos, y es cierto lo que dices. Pero la cuestión es que en el caso de Seilern estamos hablando de uno de los fondos con mayor histórico del mercado y, por lo tanto, el largo plazo cobra especial relevancia al analizar este producto. Fue lanzado el 15 de enero de 1996, esto es, hace más de 30 años.https://www.seilernfunds.com/fund/seilern-world-growth/?lang=esSegún los datos que da la propia gestora -vamos a tomarlos por ciertos-, en la clase que más histórico tiene -desde su lanzamiento- los datos son:En los últimos 5 años de Seilern es de 0,91%, por 12,46% del MSCI World TR. Esos son muchísimos puntos que este fondo ha perdido en este periodo periodo de los últimos 5 años.En los últimos 3 años la diferencia ha sido incluso peor: 2,84% Seilern por 20,48% el MSCI. Y ya el último año la distancia es absolutamente contundente: -9,58% el Seilern por +20,48% el MSCI.La cuestión comienza a cobrar una muy diferente perspectiva cuando se coge verdadera distancia y años: desde el lanzamiento (30 años) la rentabilidad del Seilern es de 8,42% por 8,54% del MSCI World TR. Esto es, una rentabilidad muy similar. Y ello a pesar del impacto tan negativo de los últimos años.No tengo herramientas para realizar el análisis, pero si eliminas el impacto de los últimos años en la rentabilidad -que tan negativos han sido- tiene que dar un rendimiento favorable al Seilern muy importante.En resumen, si hace 30 años hubiéramos invertido en uno y otro las rentabilidades que tendríamos hoy serían muy similares, y ello a pesar del periodo negro que está pasando el Seilern en particular y el Quality en general. La única duda que me queda con el Seilern es si la jubilación de Peter Seilern ha podido llegar a tener impacto en la gestión y en el seguimiento de sus principios de inversión, que tan buenos resultados le dieron cuando él estaba al mando.Preguntabas por el atractivo de este fondo, y yo te diría que el atractivo sería precisamente este: los resultados en 30 años (a pesar de los últimos años negros). Por lo demás, invertir en el MSCI World me parece una opción estupenda que, en todo caso, no te librará de tener tus períodos mejores y peores.
Albertos
16/03/26 13:04
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
@e-t82
,Lo que escribo a continuación lo hago desde la buena voluntad y deseando que tengas una aproximación crítica y reflexiva a la inversión, basada en la prudencia y en los datos históricos -no de un periodo reducido de tiempo, sino histórico de verdad-. Lo digo pues creo que mejorará tus rentabilidades y te mejorará a ti mismo.La verdad es que sorprende tu apasionada defensa de, en general, todas tus ideas y posiciones. Hasta hace no tanto abrazabas el SP500 como si fuera el Santo Grial de la inversión, ahora parece que lo haces con el MSCI World, aunque los que solemos leer este foro sabemos que salpicas todo eso con picoteos de fondos y valores varios que sueles incluir en tu cartera, en general, cuando están tenido un buen performance. Sin ir más lejos, el otro día comentamos que habías depositado tu fondo de emergencia en el Neuberger Short Term, un fondo que en 2022 bajó más de un 5%... ¡el fondo de emergencia, no un posicionamiento estratégico en RF!Recuerdo cuando entré en Cobas y viví el vía crucis de Paramés. Lo fácil era meterse con Paramés, porque su performance fue algo similar al que está teniendo el Seilern ahora mismo. Sería que al bueno de Paramés se le había olvidado invertir... como se le ha debido de olvidar a Terry Smith o a los discípulos de Peter Seilern (incluyo los del Guardcap).Pues vaya, que se ve que a Paramés le ha vuelto el instinto, y parece que está recogiendo rentabilidades superiores al mercado otra vez (y ojo, que podríamos hablar mucho del periodo "superCEO" que tuvo Paramés, que en mi opinión es el que creó buena parte de los problemas). Y digo otra vez pues es su tónica histórica, ya que lleva décadas en el mundo de la inversión. Ahora los que le criticaban se van escondiendo...Hemos visto en este foro como tu "yo presente" ha enmendado a tu "yo pasado" en no pocas ocasiones: es muy probable que veamos como tu "yo futuro" vuelva a enmendar lo que dices ahora mismo y, quién sabe, hasta tal vez llegues a decir que estás con Seilern o Fundsmith hasta la muerte.Yo no me caso con nadie, reconozco que estoy comenzando a cansarme del performance de Fundsmith y del de Seilern -en la cartera de mi mujer el segundo y en la mía el primero-. Pero es que su estilo de inversión, el quality, no está brillando, y eso explica buena parte del problema y, al menos en mi caso, me aporta una dosis extra de paciencia. Y, todo sea dicho, estas son las típicas situaciones de inversión que, de repente, te hacen un +30% o 40% un par de años con el mercado casi plano. Y ya volvemos a hablar de Terry como el Buffet europeo.Por favor, @e-t82
, procura ser más prudente, te harás un favor, de verdad. Y si quieres estar pegado a los índices, pues estupendo: elige uno -SP500, MSCI World o el que quieras- y tira adelante con él, que como estrategia de inversión es también muy buena, siempre que seas capaz de mantenerla y seas consistente también cuando vengan mal dadas o veas otras cosas subir temporalmente más.
Albertos
09/03/26 10:23
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Hace unos días comentaba que el año había comenzado muy bien y parecía muy prometedor. Y aquí está Mister Market para que no olvidemos quién manda y que no hay mejor antídoto que mirar al largo plazo con un proceso disciplinado que incluya un buen análisis de perfil de riesgo y horizonte de inversión.He ordenado traspasar una parte de RF a fondo monetario para protegerla de eventuales caídas tipo 2022 y, especialmente, para prepararla para entrar por si hay bajadas potentes en RV. Lo que vaya a pasar no se sabe, pero en el corto plazo sí que parece que tenemos encima un horizonte inflacionista bastante potente, que hasta que lo del estrecho de Ormuz no se estabilice no nos lo vamos a quitar de encima tan fácilmente.
Albertos
03/03/26 13:46
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
La verdad es que no tengo ni idea de lo que puede pasar en las próximas semanas. Cualquiera sabe.Pero bueno, el fondo como tal es un muy buen producto, eso está fuera de toda duda. Hay que ver cómo conjuga con el resto de la cartera y tu liquidez disponible.
Albertos
03/03/26 12:24
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
El Neuberger, a pesar de su nombre, no es un verdadero short term, es más un "medium". Tiene una duración, tanto efectiva como modificada, cercana a los dos años. Y lleva muchísimo título con duración de 3-5 años.Muchas veces los nombres de los productos pueden funcionar de "falsos amigos", hay que tener cuidado con eso.
Albertos
02/03/26 12:35
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
LU1481584016Ese es el que tengo contratado yo.
Albertos
26/02/26 13:02
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Un apunte sobre una posible entrada para tomar posición en el kopernik ahora, al hilo de los datos que nos aportaba @rokurota
.Es un fondo extraordinario, con una gestión fantástica... pero es que acaba de hacer un año que ha subido como un cohete, en su versión en USD casi un 64%... digo esto para que no caigamos en el "enamoramiento" y corramos detrás de la rentabilidad justo ahora, que es cuando probablemente más difícil sea que, como comentaba @rokurota
, vuelva a tener catalizadores para lanzar la subida. En general cuando un fondo tiene una subida así, si no es después de una crisis profunda, tras ello suelen venir rentabilidades más modestas. Pero bueno, nunca se sabe, lo mismo encuentra otras líneas de valor.Otro dato: si veis los flujos netos podréis ver que ha tenido un montón de dinero de entrada en el último año. Por eso probablemente lo del soft close, y buena política no correr a invertir el dinero según te llega y guardarlo en liquidez.
Albertos
26/02/26 12:45
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Esta información que aportas en relación con el soft close de Kopernik, @docetrece
, es importante y hay que tenerla en cuenta: tal vez me haga abrir una pequeña posición para estar dentro, por si en el futuro me interesa aumentarla.La política de cierre de fondos no es tan excepcional en los productos de autor que tienen una cierta calidad e invierten en pequeñas compañías: el mismo Kempen, del que hablábamos por aquí, estuvo cerrado hasta hace no tanto. Magallanes creo que tuvo cerrado el Ibérico y, corregidme, también el Microcaps. El otro día escuchaba a gente de Cobas hablando de cerrar sus fondos también.Cuando inviertes en pequeñas compañías y tu volumen sube en poco tiempo la verdad es que vehiculizar la inversión no es tan sencillo, pues las cantidades que puedes invertir no son tan altas como las que podrías comprar en, digamos, un Amazon, al tratarse de pequeñas compañías con una capitalización limitada. Es interesante estar atento a estas cuestiones.