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Fondos (152)

Albertos 26/02/26 12:31

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Gracias por tu respuesta, @topolucas .Entiendo la estructuración que propones pero, si bien quiero racionalizar la cartera, ello no quiere decir que quiera abandonar la idea de invertir también por geografías. La cuestión es reducir algo el número de fondos para, fundamentalmente, poder mover mejor o con mayor facilidad los rebalanceos y las aportaciones extra en bajadas. Por lo demás, la verdad es que de rentabilidades en perspectiva histórica la cartera no va mal en comparación con lo que sería un equiparable en gestión pasiva.Por lo que respecta a "sustituir" fondos, tal vez me explicara mal: en general no soy de rotar unos fondos por otros, salvo algunas ocasiones y después de un estudio sosegado. Cuando hablaba de limitar mi presencia en Cobas y Magallanes no es por falta de confianza en los gestores, sino porque ahora mismo Magallanes supone el 15% de mi cartera y Cobas Internacional el 10%, a lo que hay que sumar Cobas PP en cartera de jubilación. Pienso que la presencia de más de un 15% de un fondo es ya excesiva, a pesar del buen performance que están teniendo ambas gestoras en los últimos años. Sigo confiando plenamente en Paramés y su equipo y en Iván Martín, pero creo que por una cuestión de diversificación tengo que empezar a pensar en otros destinos para esa parte de la inversión que excede de los límites que me he automarcado, y ello sin -a ser posible- incrementar el número de fondos (pues si busco la racionalización por un lado, mal haría en incrementar por el otro).El listado de fondos que aportas es estupendo y es bueno no perderlo de vista. Por lo que respecta a Guinness y MSS Global Opp, para nada pienso en cambiarlos. Reconozco que después de tres años malos el Fundsmith comienza a pasarme factura, pero sin duda acabaré el año con él y luego ya veremos. Y en el Kempen acabo de entrar, aunque la alternativa que propones -GS SC Core- es estupenda y, conjuntamente con el JH Global Smaller, la estuve barajando, pero me retrajo precisamente -llámame raro- lo bien que lo había hecho en los últimos años, y por eso elegí el Kempen. Pero creo que tanto GS como JH son opciones que volveré a analizar en el futuro, si no hay cambios de gestión que hagan que se pierda interés en los mismos.

Albertos 25/02/26 16:28

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Muchas gracias por tu aportación, @anton74 . Y reconozco que no te falta parte de razón en ella.Por lo que respecta a la inversión en "emergentes", es cierto que la tengo vehículizada a través de los fondos asiáticos y, como tal, centrada en esa geografía. Algo de latinoamérica hay en el MSS Global Opp, pero te diría que los demás que tengo no tienen empresas de África o Latinoamérica. Y coincido contigo en que es un segmento que puede tener su recorrido aunque, evidentemente, también sus riesgos.En todo caso, si te fijas en algunos fondos de emergentes, las posiciones asiáticas suelen ser bastante prioritarias (no siempre, pero en muchos de los casos). Ahí está el Robeco Emerging, muy mencionado por aquí, que fuera de Asia solo tiene el 25%. Te admito, en todo caso, que en ocasiones he pensado que tal vez debería "migrar" mi posición asiática -que sí que capta ese mercado emergente- a una posición más general en emergentes, que pudiera asumir las opciones no asiáticas en el segmento. De momento lo dejo en "stand-by", pues me exigiría meterme a analizar todo un segmento de fondos, pero por ejemplo se me ocurre que un duo Robeco Emerging y Kopernik podría dar bastante juego en ese sentido. Aunque, como digo, exigiría un estudio más pormenorizado de los productos que hay por ahí en el mercado sobre ese segmento.

Albertos 25/02/26 16:14

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Muchas gracias, @rokurota . Siempre un placer leerte.Seguiré la racionalización de la cartera en el sentido indicado, y siempre procurando que ninguno de los fondos esté "sobrerrepresentado". Evidentemente, eso te lleva a perder opciones de subida cuando los elegidos funcionan muy bien, pero también te permite capear los baches que siempre tienen los fondos en algunos años: por poner ejemplos, el Guinness el año pasado, Magallanes European hace dos, y ya no hablamos de los años "negros" de Cobas... o el "via crucis" del quality -Fundsmith y el calamitoso Seilern- de los últimos tiempos... si tienes mucha concentración puedes llegar a pasarlo mal viendo que todo sube y lo tuyo se ha quedado estancado.Las opciones que comentas son excelentes también, el Kopernik es un fondo estupendo, extraordinariamente diversificado y gestionado y ahora creo que podría funcionar para ir montando posición por aportaciones periódicas, después del "rally" que ha tenido, y esperar a incrementar fuerte en bajada. Ahí está también el Hamco, si de lo que se trata es de diferenciarse, con un foco muy asiático también. Y por supuesto el Horos, que en más de una ocasión lo he recomendado yo mismo.En fin, los que creemos en la Gestión Activa -ojo, que la mayor parte de mi cartera de jubilación es pasiva- tenemos la "desgracia" de tener que encontrar el pull de fondos que nos convenza e ir actualizándolo, además de luchar contra nuestros propios diablos en forma de sesgos psicológicos. Vamos a ver si le conseguimos seguir sacando a base de esfuerzo un pellizco de diferencia a la pasiva que seguiríamos, aunque ha habido años que hay que reconocer que te pasaba por la cabeza si no estabas haciendo el tonto invirtiendo tanto tiempo en análisis y estudio pudiendo indexarte. Este parece que ha empezado de otra manera, a ver qué conclusiones sacamos al final del ejercicio.

Albertos 25/02/26 08:26

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Te agradezco tu mensaje, @docetrece .Efectivamente, la dificultad de una cartera compleja como la mía no es tanto el seguimiento de rentabilidades, sino la actuación sobre la misma cuando toca, básicamente en rebalanceos o aportaciones extraordinarias por bajadas. Es por eso por lo que quiero racionalizarla un poco, de cara a facilitar esas acciones.Por lo demás, cada fondo ocupa su lugar y, en general, no se pisa con otros. La estructura cumple una función de diversificación a nivel de estilos de inversión, geografías y tamaños de compañías. Si diferencias cartera de RF y RV la verdad es que el seguimiento se hace más sencillo y, además, la mayoría de los fondos los llevo desde hace bastante tiempo, por lo que los conozco bastante bien, y eso también facilita el seguimiento. Pero reconozco que en la RV se me ha podido ir la mano en algún momento y, precisamente por eso, ahora busco una racionalización vía reducción de los mismos.Pero nunca sabes: durante años hemos visto cómo tener el SP500 era suficiente para obtener una estupenda rentabilidad. Ahora parece que la diversificación vuelve a cumplir una función directriz a la hora no solo de reducir riesgos sino de poder obtener buenos retornos. En fin, yo sigo apostando por lo que me ha ido bien: mi benchmark personal es Indexa 60%/70% RV, y suelo batirlo, así que me doy por satisfecho, aunque reconozco que hay que echarle horas al seguimiento de los fondos.

Albertos 24/02/26 14:07

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Por lo demás, el comienzo de año está siendo muy prometedor, iremos viendo cómo discurre de aquí en adelante. En el apartado de RV, destacan los rendimientos de Cobas (+15%) y Magallanes (cerca del +10%) que, al suponer un peso importante de la cartera, han empujado mucho la rentabilidad, igual que sucedió el pasado año. También es de destacar la bolsa japonesa (+15% el Smaller y cerca de +10% el Nomura), y la asiática (cerca de +10% el Schroeders), además del mencionado Kempen, que también ronda el +15%.Por el lado negativo, los fondos más growth están sufriendo: el MSS Global Opp -4% o el JPM US Growth -4,6%, además del Fundsmith (-2%), que sigue sin levantar cabeza. Como había infraponderado algo el growth el dato me está beneficiando. Estos datos podrían indicar una rotación de inversión del growth hacia el value y el small, que vendría avalado además por el buen rendimiento del Brandes US Value que, a pesar de ser USA se marca un +6,7%. En todo caso, creo que es pronto para lanzar las campanas al vuelo y poder afirmar lo anterior.En el apartado de renta fija, la verdad es que los fondos principales, que estuvieron un poco "perezosos" el año pasado, están funcionando muy bien: Flossbach +1,7 y Schroeders Euro CB +1,3%. Los periféricos también acompañan, aunque el Candriam Euro HY se ha quedado rezagado en un +0,8%.En resumen, un comienzo de año muy positivo. A ver si sigue así la cosa. Además, la cartera de jubilación (Indexa 100% RV +4,2% y Cobas Global PP +14,8%) también tira mucho en positivo, por lo que poco se puede objetar.Como deberes, además de la mencionada reducción de los fondos menos representativos, me queda plantearme alternativas de los fondos de Cobas y Magallanes, que están cogiendo demasiado peso en mi cartera y que, de hecho, son los destinatarios de las aportaciones periódicas que realizo, que estimo en el futuro tendré que hacer a otros fondos. Pero eso lo dejo para el final de año o por ahí.

Albertos 24/02/26 13:52

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Buenos días,Me animo a compartir la cartera en su estado actual y a hacer algunos comentarios sobre la misma, al hilo de las interesantes aportaciones que he podido leer en el foro.RENTA FIJA (29%)Algebris Financial Credit 5,2%Candriam Euro HY 4,4%Flossbach BO 9%Schroeder Euro Corp B. 7%DNCA Alpha Bonds 3,3%RENTA VARIABLEa) INTERNACIONALES:Cobas Internacional 10%Guinness Global Equity 5,6%MSS Global Opp 5%Fundsmith 5%Kempen Global Small 4,5%b) USA:Brandes US Value 3,2%JPM US Growth 2%c) EUROPA:Magallanes European 15%Eleva European Selection 3,7%d) ASIA:Schroeder Asian Opp 4,8%Fidelity Asian Smaller 1,6%Mirae China Growth 1,2%e) JAPÓN:Nomura Japan Value 3,4%MG Japan Smaller 1,8%f) TEMÁTICOS:BGF Wolrd Healthcare 1,9%Fidelity Global Tech 2,2%Además, tengo una cantidad testimonial de BTC recién adquirida y una liquidez del entorno del 5%, que no incluyo en la cartera.Como comenté a comienzos de año por el foro, tenía una intención de ir poco a poco simplificando la cartera, comenzando por los múltiples fondos de pequeñas compañías que tenía. Así, traspasé progresivamente el T Rowe US Smaller y el JH Euro Smaller que tenía al Kempen Global Smaller, que está teniendo un gran performance este principio de año (tal y como ha comentado por aquí el compañero @docetrece ). También tiene ese destino el MG Japan Smaller, pero he querido mantenerlo un poco más pues el mercado japonés parecía estar teniendo un especial momento dulce. Por lo que respecta al Fidelity Asian Smaller, no es mi intención traspasarlo de momento, pues Kempen no cubre esa área geográfica de inversión en su cartera, y si norteamérica (60%), europa (20%) y japón (20%).En otro orden de cosas, y como también comenté, he traspasado el BGF Continental European Flexible al Eleva European Selection. A pesar de haber eliminado con el movimiento de agrupación de small caps varios fondos, voy a continuar la labor de simplificar la cartera con el objeto de racionalizarla para una gestión más sencilla, sin prisa pero sin pausa. Los próximos objetivos son el fondo chino Mirae, que pasará a integrar a sus compañeros asiáticos, y el BGF World Healthcare, al que todavía reflexiono dónde destinar (Guinness, Fundsmith...).

Albertos 15/02/26 19:19

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Hola @jose58 ,Lo primero, felicidades por tus más de 40 años en esto, espero que hayan sido fructíferos.Como la respuesta que has dado me la has hecho a mí me voy a permitir, a su vez, contestarte: tú dirás quién ha cortado y pegado qué, yo en mi caso al menos no lo he hecho. Más que de decirle a nadie lo que tiene que hacer, con mis opiniones en este foro trato de que cada uno tenga un proceso reflexivo más rico para que, precisamente, su vida como inversor sea más eficiente y larga y llegue, por ejemplo, a tus 40 años de experiencia. Porque ahí es donde reside la verdadera rentabilidad, no en meter un poquito en el bitcoin o comprar ahora algo más de Latinoamérica este mes.Jugarse las cartas a lo que nos diga la IA, o a lo que podamos decir por aquí cualquiera de nosotros, no hace un favor a nadie. la cuestión es cultivar un proceso y conocimientos propios, pues es cada uno de nosotros el que decide como invertir y el que finalmente le da a la tecla del comprar y vender y el que, evidentemente, ve incrementar o decrecer su patrimonio.Por lo demás, dices que no te has enterado de nada. Si me dices exactamente de qué no te has enterado en relación con mi comentario tal vez pueda ayudarte a entenderlo. Porque, sinceramente, así dicho, sí que suena ofensivo.

Albertos 15/02/26 18:09

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Buenas tardes @grome ,No sois pocos los que utilizáis la IA para pedirle consejos de inversión, en este foro cada vez se leen más comentarios al respecto. Es comprensible. Yo soy un abierto partidario de la IA, y la utilizo a diario, pero creo que también hay que ser conscientes de los riesgos y las limitaciones de su uso y recomendaciones.No he podido evitar hacer este comentario tras leer un interesantísimo paper de dos Profesores de Wharton, que en el momento presente vienen a añadir un tercer sistema -la IA- a los dos sistemas de pensamiento presentes en el proceso de toma de decisiones -rápido y lento, por simplificar- que acuñó con tanto acierto Kahneman (y Tversky) en su "Pensar rápido, pensar despacio". El paper en cuestión se llama "Thinking—Fast, Slow, and Artificial: How AI is Reshaping Human Reasoning and the Rise of Cognitive Surrender", y habla de que el uso intensivo de la IA cada vez más está conduciendo al "rendimiento cognitivo" (Cognitive Surrender), esto es, a no realizar una reflexión crítica personal sobre las cuestiones a decidir.https://www.researchgate.net/publication/399711077_Thinking-Fast_Slow_and_Artificial_How_AI_is_Reshaping_Human_Reasoning_and_the_Rise_of_Cognitive_SurrenderComo te hemos comentado varios foreros (yo mismo, @rokurota , @pedro-becerro ...), la inversión parte de un "autoexamén" de horizonte, perfil, situación personal... en el que tratar de ser lo más sincero posible es fundamental. No digo que tú no lo hagas o lo seas, es simplemente que esa es la brújula que luego guiará tu proceso inversor y, finalmente, te hará elegir unos productos concretos. Tú llevas hecho un gran trabajo en los últimos tiempos siguiendo información sobre fondos concretos, comentarios en el foro, tipos de carteras... concédete un tiempo para hacer un buen primer análisis y planificar después una estrategia de entrada que no te haga caer con el píe cambiado justo cuando pones más carne en el asador lo que, como te dice el compañero @anton74 , podría dañar tu cartera de forma grave.Aunque, por supuesto, aquí nadie sabe lo que va a pasar... puede ser que suba todo como la espuma y a ti te pille incrementando, y no recojas toda la rentabilidad que pudieras haber recibido en caso de exponerte más. Pero, como diría James Montier, ese sería un error causado por buenos motivos, y lo contrario sería un acierto causado por motivos equivocados, que te enseña una mala lección ("arriesga más, que tiene premio") que antes o después te pasará factura.Buena tarde de domingo a todos/as.

Albertos 11/02/26 16:58

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Hola @josuj15 Añadiría a lo que bien te comenta el amigo @diegolong la vertiente psicológica de la inversión, que con el paso de los años te das cuenta que es de capital importancia. Sobre ello, puedes empezar con una primera aproximación fácil y amena con "The psicology of Money" de Morgan Housel y después meterte ya con el ineludible "Thinking, fast and slow" de Kahneman, obra extraordinaria que te dará muchas claves si lo lees con un cierto sosiego.Suerte y un saludo.

Albertos 11/02/26 16:52

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Muchas gracias por el trabajo y la generosidad a la hora de exponerlo, @padrino . Estas son las cosas que hacen interesante acercarse a este foro, leer y aprender de lo que se dice.Un saludo.