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Alahispana 11/02/26 16:49

Ha respondido al tema Hilos de interés sobre Fondos de inversión

@jmlopezycia , gracias por tus palabras. Tienes toda la razón con la analogía del supermercado, debería ser así de simple. El problema es que la industria de fondos se construyó históricamente sobre un modelo donde la opacidad en costes era una fuente de ingresos, no un bug sino un feature. Las retrocesiones son el ejemplo perfecto: el cliente paga una comisión de gestión sin saber que una parte vuelve al banco que le vendió el fondo. Es como si el supermercado cobrase por "recomendarte" una marca de leche, pero sin decírtelo. La buena noticia es que la presión regulatoria va en la dirección correcta, tanto en Europa con MiFID II como en EE.UU. con Reg BI. Y cuantos más inversores exijáis esos tres documentos que mencioné, más rápido cambiará la cultura. Al final, el dinero más poderoso es el dinero informado.

Alahispana 11/02/26 12:48

Ha respondido al tema Hilos de interés sobre Fondos de inversión

Muy interesante lo que comparte @droblo sobre las deficiencias detectadas por la CNMV. También entiendo perfectamente la frustración de @jmlopezycia Trabajo como asesora financiera bajo estándar FINRA (el regulador de mercados en EE.UU.) y puedo decir que el tema de la transparencia en costes es un campo de batalla regulatorio en todas partes, no solo en Europa. En el mercado estadounidense, la SEC y FINRA han ido endureciendo las exigencias de disclosure progresivamente, sobre todo tras la implementación de Regulation Best Interest en 2020. Y aun así, sigue habiendo zonas grises que confunden al inversor particular.Lo que señala @jmlopezycia sobre el TER es clave: muchos inversores creen que ahí termina la historia de costes, cuando en realidad hay capas adicionales (custodia, spread implícito en renta fija, slippage, costes de cambio de divisa) que pueden sumar fácilmente 30-50 puntos básicos adicionales según la estructura del producto. Y eso sin contar el impacto fiscal, que varía enormemente según la jurisdicción del inversor.Un consejo práctico para armar la foto completa de costes de un fondo. Pedid estos tres documentos a vuestra gestora o comercializadora, están obligados a dároslos bajo MiFID II y PRIIPs:El KID (Key Information Document): incluye costes totales estimados en euros y porcentaje, con escenarios de rentabilidad.El informe anual ex post de costes: el desglose real de lo que habéis pagado el año anterior (gestión, transacción, custodia, retrocesiones). Es precisamente aquí donde la CNMV encontró las deficiencias más graves: entidades que omiten conceptos, que no desglosan retrocesiones, o que aplican criterio de caja en lugar de devengo.El TER desglosado en el folleto/prospecto del fondo: no solo la comisión de gestión, sino todos los gastos corrientes.Con esos tres documentos tenéis el 85-90% de la foto real. El otro 10-15%, el spread bid-ask implícito, el slippage, y el impacto fiscal específico de vuestra situación, lo podéis estimar comparando la rentabilidad neta del fondo vs. su benchmark en un horizonte de 3-5 años. Si la diferencia es consistentemente mayor que el TER publicado, ahí están vuestros costes ocultos.La diferencia entre un fondo con 0,8% de costes reales y otro con 1,6% puede representar decenas de miles de euros en un horizonte de 15-20 años, simplemente por el efecto del interés compuesto erosionando rendimientos. Está bien que la CNMV esté apretando en esta dirección. Cuanto más transparencia, mejores decisiones puede tomar el inversor particular.Un saludo a todos!

Alahispana 17/04/23 07:38

Ha respondido al tema En busca de un fondo para resistir una crisis

¡Hola a todos! Soy nueva en Rankia. Me encantaría poner mi granito de arena en la comunidad, así como seguirme nutriendo de experiencia y conocimientos. Soy asesora de finanzas personales. Trabajo con un Private Equity Fund de Estados Unidos. Eso significa que está bajo la regulación de la SEC, lo que se puede comprobar en la página web: sec.gov Pueden ver mi marca personal en Instagram: @alahispana En los períodos de crisis, como el que estamos viviendo ahora, cuando el mercado se viene abajo, la gestión activa, los fondos de autor que realmente hacen una buena administración de portafolios ayudan a pasar una crisis sin decepciones. Se manifiestan de manera más efectiva, ya que el objetivo del fondo no es ganarle al mercado, sino no caer como cae el mercado, de esa forma, a largo plazo, su desempeño es mejor al del mercado. Desde el 2005 este fondo ha tenido una rentabilidad media anual del 18%. Después de todas las comisiones, la rentabilidad anual media del inversor es del 15% Con una volatididad del 8% y un coeficiente Sharpe 2. El año pasado, el 2022, que fue un año difícil, el retorno fue de +7% Yo invierto allí desde hace 5 años. No recomiendo NADA que yo misma no pruebe.A este tipo de entidades se puede acceder solo mediante un asesor financiero. Si te interesa, escríbeme y así acordamos para la consulta.