aguaserena
23/12/14 16:55
Ha respondido al tema Carbures Europe
Ir a respuesta
Opinion y alguna conclusión de la noticia.
HR indicativo.
En primera vista, de 180 MM que necesitaba CAR, a 16 que consiguen entre todos los socios y un tercero. Con ello, ya se puede vislumbrar a donde iba y en donde se va quedar.
A todo esto, no hay explicaciones de la nueva hoja de ruta. Parece que es salir del agujero cavando mas hondo (mas de lo mismo) en la financiación, que ya era impagable y ahora, obviamente mas.
Opino sin duda que es previsible que vendrán las ventas de parte de lo comprado (ya veremos que cicatriz dejan en la empresa), los EREs masivos, y la devaluación salarial. Recortes en todos los ámbitos. ¿Sera posible si siguen mandando los mismos? ¿seran capaces de hacer la catarsis?.
Por otro lado, parece que los compromisos asumidos en la carrera loca anterior, no se tienen en cuenta. Sabemos que este año tenían compromisos solo por amortización de 21MM (de los 67 que tenían a 31-12-13 en esa deuda) y que es materialmente imposible que hayan cumplido. Para 2015, eran otros 11 MM. Intereses aparte.
Ahora, se suma 1 millon por costes financieros de la nueva financiación y una espada nueva de amortizar el principal (16MM) en finales de 2017. ¡ah si! Podrán convertirlo en acciones .¿y a que precio?. Pues vale, 16 MM mas de acciones. 20% añadido de dilución.
Pero lo mas importante de todo esto, es que no ponen en conocimiento del mercado el balance real del cual parte CAR,(*) con detalle amplio de compromisos anteriores en todos los conceptos, saldos de clientes, vinculadas, chinos, …….. Y asi, casi todo se resume en un suponer con algunos fundamentos que conocemos de la historia anterior de la empresa. Por tanto, queda mucho viento negativo que soplara incesante por activa y por pasiva durante meses y meses. Y de aquí, lo que le convendría a la empresa, -cosa que llevo opinando tiempo ha- seria el preconcurso por 6 meses y empezar con base nueva y firme el nuevo edificio que se pueda construir sobre las ruinas. En vez de eso, un nuevo parche con fecha de caducidad a 1 año.
(*) Es notorio, tal como dijimos algunos que el informe de PwC esta en su poder. En base a toda la negatividad, -que es de suponer-, aporte a las cuentas, este HR es una tirita para tapar la via de agua que todos, y digo todos, sabemos que tiene este barco y que por otro lado, vistas las garantías del nuevo inversor, de momento se ira hacia 1 € Como ya repeti cansinamente yo fije y fijo en 1,50€ el valor de CAR, resultado de dividir mi mejor precio de 6€ pre Split por 4. Y eso condicionado a saber con certeza como queda el balance.
Por lo que atañe a estas financiaciones nuevas, veamos:
**Financiacion conseguida para un año. Luego, ya veremos. Seguimos con mas de lo mismo ¡Dios proveerá!. Camina o revienta. Eso de por si, no es asumible.
Se puede concluir que, ni los fondos buitres han entrado al trapo. Los bancos, ya estaba dicho en el foro que ni con un palo lo tocaban, aunque siempre alguno decía que BBVA y sus vinculaciones no la iba dejar caer. Acudir a una AK era seguro inviable de pretender. Ni se les ha ocurrido valorarlo.
**Garantias. 17,1% del capital social aportadas por los socios mayoritarios para un crédito de 13,05 MM. equivalentes a 1€ por acción en número redondo. Operación redonda, también, para los garantes. Las adquirieron hace 2/3 años a 0,01€. Por 130.000 euros escasos y hoy, solo a 1€ les da para 13MM. Sincera enhorabuena a los avalistas.
Ademas puede salirse casi cuando quiera. O convertirlo en acciones, cuyo precio oscilara según que intereses. Bienvenida dilución, sarcásticamente.
**Creditos de socios. 3 MM. Otro gran empujon, si tenemos en cuenta que su compromiso reciente era de poner 28 MM. O sea donde dije digo, digo 10%. Añadir a esto que esa cantidad ya se la embolsaron con creces (6/7 veces mas como minimo) con las ventas en el mercado de sus acciones que habían suscrito a 0,01 €. Resumiendo, pongo en la misma empresa que lleve al fracaso una pequeña parte del fruto que recogi, (diría yo que en fraude), y además voy a cobrar el 3,5% de interes, dado que los intereses de créditos de socios devengan, por Ley, en su favor el tipo de interés legal del dinero que se fija cada año en los Presupuestos Generales del Estado y este 3,5% parece ser que es el previsto para 2015.
Cuando se conozcan con amplitud y transparencia total las cuentas definitivas,(si al fin nos las cuentan) será el momento de volver a opinar con mas fundamento. Y como ya no es viable pasar al continuo, seguiremos en MAB y auditando como MAB.