...Aunque eso si para venderlas lo antes que pueda.
Hoy nos hemos despertado con la noticia de que la nueva directiva de Ezentis a comprado el 10% del capital de la compañía. Esta compañía pertenece al selecto grupo de los "grandes valores" para especular que existen en la bolsa española, junto a Ercross, la seda de barcelona, Zeltia, Quabit (de hecho la mayoría de inmobiliarias, aunque no con el historial de años de los otros valores), Dogi (a no, que este aun no ha vuelto a cotizar desde la suspensión de pagos), Urbas, etc...
El vendedor es el fondo de Nomura T.S.S. Luxembourg I. Hasta aquí todo parece genial y una gran noticia para la compañía como parece indicar la subida de su cotización del 7%, aunque eso si, después de haber bajado un 50% el año pasado y un 96% en los últimos 5 años.
Pero vamos a leer la noticia y a estudiarla. Empezamos por lo comentado:
En cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 82 de la Ley 24/1988 del Mercado de Valores y disposiciones concordantes, y para su puesta a disposición del público como hecho relevante, se adjunta carta enviada al Consejo de Administración de Corporación Grupo Ezentis por el presidente ejecutivo de la Sociedad, Don Manuel García-Durán en la que explica la adquisición por él y otros directivos del paquete accionarial que hasta fecha de hoy poseía TSS Luxembourg I, S.a.r.l., que representa un 10,153% del capital social, así como el acuerdo de sindicación de acciones que tiene la condición de pacto parasocial.
Como decíamos hasta aquí genial, sigamos leyendo la noticia:
Según se manifiesta en la carta, con la adquisición Don Manuel García-Durán pretende subrayar su decidido compromiso personal con el proyecto de futuro que le fue encomendado por la JGEA de 4 de noviembre y alinear los intereses de gestores y accionistas. En la misiva, el presidente ejecutivo se compromete a poner a disposición del préstamo de valores imprescindible para poner en marcha el Contrato de Línea de Capital acordado con GEM Capital y GEM Global YFL un total de 16.843.004 acciones (el 5% del capital de la Compañía) durante un plazo de seis meses, periodo en el que asume el compromiso de no vender esas acciones.
Esta claro, que dejan el 5% de las acciones compradas para el contrato de línea de capital ¿y que es una línea de capital?
Aquí tenéis la explicación completa (e infumable):
http://www.uria.com/documentos/publicaciones/1364/documento/redonet.pdf?id=2038
y la definición corta: un contrato por el que un intermediario puede vender acciones de la compañía, entregar el importe obtenido y la compañía emitir nuevas acciones. Traducido, dejan la mitad de las acciones para que las vendan y pueda la compañía financiarse mediante ampliaciones de capital. Bueno, esta parte ya no es tan buena, sobre todo porque no conozco una sola compañía que haya emitido una equity line (como se suele conocer) y la cotización haya ido bien, ya que se suelen emitir cuando la compañía no es capaz de obtener financiación mediante fuentes tradicionales (bancos, bonos o ampliaciones de capital normales)
Sigamos leyendo y pasemos a lo importante, el precio:
En cuanto a los términos de la compraventa os hago notar que inicialmente se ha hecho por un precio mínimo de 0,03 € por acción, que se verá incrementado por el 30% del precio de venta por acción (deducido el precio mínimo pagado) para el caso de que se transmitiesen acciones durante un período de tres años, y en un 15% del precio de venta para el supuesto de que la transmisión se produjese durante el período comprendido entre el tercer y el sexto aniversario de la citada transacción con TSS. Teniendo en cuenta que la acción ha superado recientemente los 0,30 euros, aplicando el mecanismo de ajuste del precio a este cambio el precio de adquisición por acción, una vez ajustado, sería de 0,12 euros.
Os aseguro que lo he leído dos veces, Nomura vende a 0,03€ por acción, y si venden las acciones antes de 6 años entre un 15% y un 30% del precio de venta. ¡LA LECHE! (por no decir algo mas gordo) como decía en el título así invierto yo también en Ezentis, es decir pago el 10% de su precio actual y si las vendo entre un 15% y un 30% mas. Es decir por 1 millón de euros, compro un 10% de la compañía, cobro el sueldo de consejero, dietas, etc...y tengo un participación valorada en casi 10 millones de euros. Si lo vemos desde el punto de vista del vendedor, entiendo que considera que no puedo obtener un mejor precio vendiendo al mercado un paquete tan grande (jugada redonda la que han hecho los de Nomura, compran a 1€ y venden a 0,03€, unos linces si señor).
Lo mejor es que si lees los foros, la gente esta muy contenta con la implicación de la directiva en la compañía. No hay mayor ciego que el que no quiere ver.
Saludos.
