Obligaciones de Eroski y Fagor

Good news. 

https://www.elcorreo.com/economia/eroski-gana-903-millones-octubre-anticipa-gran-20251212125637-nt.html

Eroski ha firmado un tercer trimestre que sigue consolidando una estructura de ventas sólida en este 2025 que se traduce en una facturación bruta que supera los 4.500 millones en todos sus negocios, un 3,04% más que los 4.367 millones logrados hasta el mes de octubre del año pasado. La tendencia del ejercicio -Eroski lo contabiliza de febrero a enero- muestra también fortaleza en el sector de alimentación, donde la facturación creció un 2,9% llegando a los 4.270 millones. 

Las cifras han permitido a la compañía dirigida por Rosa Carabel alcanzar un beneficio neto de 90,3 millones, uno de los más altos registrados en la última década y un 36% más que el año pasado. El aumento de las ganancias se apoya principalmente, eso sí, en un factor extraordinario. Y es que el año pasado Eroski tuvo que hacer frente a un pago tributario extra por el cambio de interpretación en el Impuesto de Sociedades de la aplicación de bases impositivas negativas. Ese punto le ha permitido, según confirman fuentes de la entidad, ahorrarse este ejercicio 17 millones a los que se han añadido otros 7,5 de reducción de gastos financieros. 

La compañía sigue apoyando también el beneficio en un aumento de la rentabilidad por las eficiencias en sus procesos. Así, aunque los gastos de personal y de operación hayan crecido un 4,3% hasta los 817 millones, Eroski ha aumentado su ebitda un 1,8% (resultado antes del pago de impuestos y gastos financieros) hasta los 251 millones. Supone generar una rentabilidad sobre las ventas netas del 6,2%, una de las más altas del sector. 

La compañía demuestra así la capacidad de generar recursos en un escenario en el que las ventas crecen a la par o por debajo del IPC medio y donde se deben realizar importantes esfuerzos en promociones para los clientes. Así, las cosas, el 2026 se prevé como un gran año para Eroski, que cerrará este ejercicio con 6.000 millones en ventas. Y es que la nueva refinanciación acordada con los mercados y la banca el pasado noviembre, permite a la firma ahorrarse más de 25 millones de gastos financieros. Un dinero que engordará directamente el beneficio. 

Eroski renovó sus 500 millones de euros de bonos de deuda pero casi a la mitad de interés, pasando del 10,62% al 5,75%. Además, reunificó toda la financiación bancaria en un préstamo sindicado de 370 millones y una línea de crédito de otros 80. En la operación participó el Gobierno vasco con 38 millones y la cooperativa recuperó la confianza de bancos como BBVA o Santander.

Esta refinanciación permitirá a Eroski abonar 209 millones que debía a inversores particulares por las Obligaciones Subordinadas, así como retomar el reparto de ganancias con sus 9.000 socios propietarios.

La empresa ha abierto en los nueve primeros meses del ejercicio un total de 59 tiendas, de las que 44 son franquicias y 15 son propias. Con ellas suma un total de 1.527. La firma tiene en el norte del mercado español (desde Galicia a Baleares) una sólida posición con una cuota de mercado del 12,7%, siendo líder en País Vasco, Navarra, y Galicia y colíder en Baleares. Tiene 27.600 empleados.

¿No sé está hablando nada raro de regalar cabezas de caballo y de forma sigilosa meterla entre las sábanas?

Con eso del regalo, parece que sea esto forocoches. Perdonar, pero es que me meo.

Mea culpa...callo ya!. Jeje
S2
PD .....no, nada...callo ya....

El otro día leí una noticia sobre que Eroski había devuelto a muchos clientes el dinero de las aportaciones de Eroski de 2002. A mí no, a alguien si?

Se lo han devuelto a quienes en el 2016 aceptaron el canje de las AFSE por efectivo, quita y obligaciones, y esas obligaciones, que en principio tenían vencimiento en 2028 las han amortizado en el 2025, por lo que si tu no acudiste al canje voluntario sigues teniendo las AFSE que eran perpetuas. 

Pido perdón anticipado por el off topicc pero no encuentro la manera de preguntar donde corresponde.
 Fernan2 ...y entre las posibles ventas,( anunciadas en tu blog), dada la acumulación de petroleo esperando en los mares por mayor oferta que demanda... 
  No te planteas abandonar Repsol ??( la debemos tener a precios similares, por un artículo que leí).
S2

 

Buenas tardes. Dejo una pregunta/reflexión. 

Como muchos de los que andáis por este hilo, me ha ido muy bien con las OSES de Eroski 2028, por lo que estoy pensando si reinvertir lo recibido en alguna de las dos emisiones de Eroski que quedan en circulación. El problema que le veo es que, si bien el cupón es bueno, las que quedan ya son perpetuas y por ello me ha venido a la mente el problema de la inflación. El nóminal es 25€, y va a seguir siendo 25€ dentro de 10 o 20 años, y por consiguiente los cupones en términos nominales van a ser muy buenos, pero en términos reales lo van a ser cada año menos debido a la inflación. 

¿No creéis que el emisor de unas obligaciones a perpetuidad está poco incentivado a amortizarlas voluntariamente, porque la inflación va haciendo cada año que su deuda sea menor en términos reales (aunque no nominales), y que el mero transcurrir del tiempo y la inflación hará que estas emisiones a perpetuidad pasen a ser una partida cada vez menor en el total de la deuda de Eroski, con lo cual tampoco les restará mucha calidad crediticia? 

Y si bien es cierto que si el Euribor puede subir cuando suba la inflación, no podrá contrarrestarla nunca porque no es acumulativo, mientras que la inflación sí lo es. 

Perdonad, no se si me he explicado bien. Vuestras réplicas son bienvenidas.