Si me permitis...
Efectivamente , las condiciones del mercado determinan los resultados como ya se apuntó
Eso es así 100% en un ETF que rastrea un determinado índice, es decir en Gestión Pasiva Clásica
En Gestión Activa la cosa cambia.
Tanto es así que para una misma situación de mercado y misma categoría ,un gestor gana 10 y otro 5 o bien uno pierde 5 y otro 10
Esa habilidad del gestor (o torpeza) para superar al mercado (x índice) tiene una medida que se debería de usar más y Gestoras y las casas de análisis deberían proporcionar: Information Ratio (IR)
Se usa mucho más el Sharpe , pero éste utiliza el Activo Libre de Riesgo como referencia ,en cambio IR utiliza un determinado índice y nos informa de cuán habilidoso ha sido un gestor para generar rentabilidad.
El Baelo no está en Cartera porque en su día no se le encontró un rol adecuado
Hoy las cosas han cambiado para la parte de RF y si le diera la vuelta 40/60 se llevaría menos sustos a partir de ahora
Con un Sharpe 0,54 no es para lanzar campanas ,pero sería por ejemplo superior a este Morningstar 60/40 index,aunque comparaciones entre carteras mixtas no son fáciles y a veces tampoco justas