Re: Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith
Hay dos cosas que necesitan aclaración y que conviene tener diáfanas cuando hablamos de fondos de inversión.
Primero, la comisión del Feeder T no es del 1,21 %, sino del 0,10 % (cero coma diez por ciento). El 1,21 % son los gastos corrientes del fondo, que vienen a ser la suma de la comisión de gestión y los gastos repercutibles en los que incurre la gestión (depositario, auditores, brokers, etc.). Es a los gastos corrientes a lo que se refiere el análisis de Morningstar en este caso.
Por otra parte cada análisis de Morningstar se refiere a una clase muy concreta de un fondo y a su estructura de comisiones y gastos. En el caso del Feeder T señala al principio del análisis:
Este informe y rating fueron emitidos para una clase diferente de este mismo fondo. La rentabilidad y la estructura de comisiones de este fondo puede variar de lo mencionado aquí.
Entonces, ¿a qué clase se refiere el análisis para que diga lo que sigue?
We consider the ongoing charge for the fund's clean share class to be on the expensive side.
Pues, es evidente, a la "clean share class", que en este caso es la Feeder I, para inversores institucionales, con un mímino de inversión de 5.000.000 €. Tiene una comisión de gestión del 0,01% (sí, cero coma cero uno) y, sin embargo, los gastos corrientes se disparan al 1,07 %; lo que, efectivamente, es alto para una clase limpia.