Fondos de inversión de Amiral Gestion

Muy interesante una lastima no poder asistir a dicha conferencia, esperaremos a ver la grabación de Barcelona
saludos!

Buenos días, 

Os actualizo las fichas de los fondos al cierre de septiembre:

• Sextant Autour du Monde
• Sextant Europe
• Sextant Grand Large
• Sextant PEA
• Sextant PME

Destaco el comentario, los datos los podeis ver en las fichas enlazadas.

Sextant Autour du Monde

Este mes invertimos en Meitec a raíz de nuestra visita a Japón a finales de agosto. Ya formamos parte de su accionariado en el año 2013, y la valorización se ha vuelto muy interesante (menos de 7 veces el resultado de explotación). Meitec es uno de los principales actores de la externalización de I+D en Japón, sector que disfruta de un crecimiento estructural vinculado a las necesidades de flexibilidad de las empresas industriales en un país donde la norma sigue siendo el "trabajo para toda la vida". Esto permite a la compañía registrar un crecimiento estable. Puesto que, en paralelo, la tendencia demográfica general es desfavorable, existe una escasez estructural de mano de obra cualificada que permite a  Meitec mantener sus márgenes más fácilmente que en el pasado a través de las distintas fases del ciclo. Por último, la compañía es una excepción en Japón, puesto que desembolsa a los accionistas todo el flujo de caja generado mediante dividendos y recompras de acciones, y ésta es abundante, puesto que el capital empleado es escaso. Además, el riesgo de caída está limitado por una posición de tesorería neta que representa más del 25% de la capitalización bursátil. ¡Lo tiene todo para conquistarnos!

Sextant Europe

Hemos liquidado nuestra posición en la firma de materiales de construcción suiza Sika. Habíamos iniciado esta posición a principios de 2015, poco después del intento de control por parte de Saint-Gobain, que pretendía ostentar la mayoría de los derechos de voto adquiriendo tan sólo el 16% del capital social de la compañía. Esto generó una caída del título de casi el 30%. Los fundamentales de la compañía eran excelentes, el equipo directivo había iniciado una batalla legal para hacer frente a Saint-Gobain y la valoración se había tornado muy interesante. Desde entonces, el título se ha revalorizado más del 65% en euros (con reinversión de dividendos) y, a su nivel actual, la batalla jurídica sobre el control de la sociedad nos parece un riesgo en estos momentos. 

Sextant Grand Large

Mediawan es la primera SPAC ( Special Purpose Acquisition Company , empresa de adquisición de propósito especial) cotizada en París. La crearon Xavier Niel (fundador de Iliad), Matthieu Pigasse (responsable de fusiones y adquisiciones en Lazard) y Marc-Antoine Capton (fundador de 3° OEil Productions). Su objetivo es destinar los fondos obtenidos en la salida a bolsa a una o varias adquisiciones determinantes en el ámbito de los medios de comunicación. ¿Por qué estamos dispuestos a firmar este cheque en blanco? Sencillamente porque la estructura jurídica de la SPAC ofrece a los inversores la posibilidad de retirar su dinero si la adquisición y el plan de negocio propuestos no les convencen. Dicho de otro modo, actualmente se trata de una simple inversión de tesorería (que no tiene ningún coste de oportunidad en un periodo de tipos negativos), junto con la una opción de invertir de la mano de tres reputados ejecutivos si el proyecto que se anunciará en los próximos meses nos convence.  

Sextant PEA

El fabricante de equipo automovilístico MGI Coutier publicó unos resultados para el primer semestre superiores a nuestras previsiones y registró una rentabilidad récord, a pesar del efecto dilutivo de su volumen de negocio en SCR (se trata de sistemas que permiten reducir las emisiones de nitrógeno). La acción sigue estando barato a pesar de su sólida rentabilidad desde que lo incorporáramos a la cartera en el año 2013. Si bien se puede objetar que los ciclos del segmento automovilístico se han estabilizado y que ya no ofrecen la misma potencia que antaño, la compañía cuenta con un enorme potencial de crecimiento en Asia, donde todavía tiene poca presencia, y sus clientes la animan a expandirse por dicha región. Además, actualmente el equipo directivo se está viendo obligado a rechazar proyectos, lo que debería ser favorable para la rentabilidad de los contratos futuros. Actualmente, la deuda neta es prácticamente nula, lo que también supone un factor de apoyo en caso de reversión del ciclo.

Sextant PME

La acción Devoteam se anotó una buena rentabilidad (+10% en septiembre) tras publicar unos resultados para el primer semestre excelentes. La sociedad de servicios digitales ha protagonizado un primer semestre muy sólido en términos de volumen de negocio e impresionante en cuanto a la rentabilidad, sobre todo en Francia, donde el grupo logró superar en esta métrica a la mayoría de sus competidores. La mejora es generalizada, si bien Alemania continúa brindando un importante potencial en cuanto a la recuperación de los márgenes. El título sigue estando barato en términos tanto absolutos como relativos. Estos excelentes resultados deberían contribuir a reducir el actual descuento de la acción frente a sus homólogos. En este sector con tan buen estado de forma, Aubay también se anotó una contribución positiva a la rentabilidad del fondo durante el mes de septiembre

¿Se sabe algo del mínimo de entrada de 10K de estos fondos que comentó algún usuario?
Saludos

Pronto tendremos a Pablo con nosotros, así que dejo que conteste él mismo esta pregunta así tenéis la respuesta de primera mano :)

Si en lugar de 10K fuera 5K pues igual me animaba pero sino yo paso.
Gracias Anelia.

Buenos días, Joshua45

Contestando a tu pregunta, hemos introducido recientemente un mínimo de inversión de 10.000€ para nuevos inversores que lo hagan directamente con nosotros. No obstante, nuestros fondos estarán disponible de manera inminenete en Allfunds Bank, por lo que se podrán suscribir nuestros fondos sin ningún mínimo por esta vía.

Con respecto al vídeo de la conferencia que comentaban otros usuarios, confiamos en poder tenerlo próximamente disponible.

Un cordial saludo.

Muchas gracias por contestar. Entonces, ¿qué ventaja hay de invertir directamente con ustedes? ¿Hay menores comisiones o algo que no veo?
Gracias.

Muchas gracias Pablo por la respuesta.
Espero poder contratar pronto estos fondos en Renta 4 o BNP.
Saludos.

Buenas tardes, joanbiel

La principal ventaja es poder tener un trato directo con nuestros clientes. En en caso de invertir a través de plataformas no podemos saber quién es el inversor final. A la hora de organizar eventos, etc lógicamente al tener los datos de nuestros clientes podemos dar un servicio diferencial.

Un cordial saludo.

Hola Pablo,

¿Qué es el riesgo para Amiral? ¿Cómo miden el riesgo?

Muchas gracias, un saludo.

Donde se puede consultar el número de partícipes de cada fondo? Lo pregunto por saber si es traspasable hacia otro fondo.
Un saludo

En la web CNMV

Pues he estado buscando los de los fondos de Amiral pero no logro encontrar la información.

Perdona el despiste!
Al no estar registrados en España no viene la cartera en CNMV
Quizá en su equivalrnte frances AMF o en web gestora

Estoy tonto hoy. La cartera en el regulador de origen pero en CNMV me suena publican los HR (incluyendo patrimonio y número partícipes)

Edit: pero no los he encontrado para Amiral