True Value

Facebook y Twitter son muy líquidas y a pesar de ello cayeron un 20% el día q presentaron resultados. Cuando se ven a elefantes bailando me hace cuestionarse eso de que la gran capitalización te da mayor seguridad.

Las ventas masivas necesitan contrapartes.

A eso se ha dedicado la reserva federal durante mucho tiempo.

Se han pronunciado sobre los resultados de Facebook y su caída? Estarán acumulando más?
A emérito quintana (numantia) se le ve muy convencido.
Desconozco si Alejandro o José Luis han dicho algo.

Enercare sube hoy un 52%, una pena que ya no esté en el fondo según el último informe trimestral.

https://corporate.enercare.ca/2018-08-01-Enercare-Inc-to-be-acquired-by-Brookfield-Infrastructure-in-a-C-4-3-billion-transaction

Facebook: nuestra tercera mayor posición en el fondo debido a la alta convicción y rentabilidad esperada. Una tesis a veces polémica pero con mucha riqueza de matices cualitativos entrelazados que podéis repasar en nuestra segunda carta semestral y cuya investigación sigue siendo un proceso vivo. Los resultados trimestrales han sido muy buenos: los ingresos crecen +42%, 34 millones más de usuarios en el trimestre, $5.100 millones en recompras de acciones o +17% en el precio por anuncio. 2.500 millones de personas usan al menos una de sus plataformas, dato importante porque en la presentación los datos de usuarios o ingresos medios por usuario no incluyen Instagram, WhatsApp ni Oculus.

La gran caída se produjo durante la conference call, donde ya hay casi una tradición de transmitir pesimismo y controlar expectativas, por diferentes motivos (evitar fuertes caídas tras grandes sobrevaloraciones en las stock options de los empleados, seguir recomprando, evitar el escrutinio de los reguladores, etc). Esto es una buena combinación con la visión a largo plazo que mantienen y vemos el mismo patrón de "pesimismo adelantado" en otras empresas excelentes como Constellation Software o Berkshire Hathaway. En otras empresas todo es color de rosa y contentar a los analistas cada trimestre, en ocasiones dejando de invertir para el futuro. Me viene a la mente el caso de IBM.

Lo mejor de todo es que el "Guidance" o estimación cara al futuro de los gestores que tanto ha preocupado (caída de crecimiento y márgenes), además de excesivamente pesimista, es totalmente autoinfligido, producto de fuertes inversiones adelantadas en seguridad, contenido, infraestructura y nuevas fuentes de monetización que a la larga crearán un ecosistema más robusto y valioso.

Se ha hecho patente que tanto la infraestructura para mantener la seguridad y controlar el contenido como la inteligencia artificial o la protección de datos son algo caro y complejo que beneficia a las grandes empresas ya establecidas  y evita que cualquiera pueda tener éxito creando una nueva red social, como ocurría antes; y en todo caso, Facebook está en un punto en el que simplemente te copia o te compra.

Nos gustan las empresas capaces de sacrificar resultados a corto plazo para aumentar el foso defensivo a largo plazo, y es claramente la estrategia. Hay mucho por hacer e integrar, en muchos aspectos y salvando las distancias culturales Facebook me recuerda a Wechat hace 5 años. La tesis sigue intacta: el valor para los anunciantes, el pricing power,  la ventaja competitiva, los activos sin monetizar, y la valoración muy atractiva. Estamos comprando acciones y vendiendo opciones de venta para aprovechar el pánico.

A una semana de hacer un año en estar en TV ka rentabilidad de la inversion es un 3,70% y es un resultado regular pero consciente que esto de la renta variable es de estar invertido de 3 a 5 años esperaremos al fibsl de ciclo segun indicaron los gestores.

Con perdón Ezequiel, raro es el día que non haces un comentario negativo sobre True Value...si no te convence su gestión es tan fácil como hace un click y traspasar lo que tienes dentro, pero de verdad, intentemos no tener esa actitud y menos teniendo en cuenta que este hilo lo leen los gestores
Saludos