a. Modificación de la estrategia de inversión:
Se ha modificado el método de selección de valores: anteriormente dependía de valores como el control y
la estrategia de la empresa, la rentabilidad y la estructura financiera, el posicionamiento de la competencia
y los riesgos y ventajas extrafinancieras. A partir de ahora, la selección de valores se basará en el peso
asignado a las visitas y al análisis de las sociedades y en el uso de un modelo de valoración interno. Con este
nuevo método de selección de valores, ya no existe consideración alguna de carácter macroeconómico o
estrategia predefinida de asignación o de nivel beta; esta selección se basa únicamente en las calidades
propias de las sociedades para crear valores a medio y largo plazo para sus accionistas. El nuevo proceso de
inversión se fundamenta únicamente en un enfoque de una sencilla selección de valores, a saber, la
identificación, el análisis y la selección de sociedades consideradas creadoras de valores a medio y largo
plazo, gracias a un posicionamiento en los mercados en crecimiento. Una vez se hayan seleccionado los
valores y se hayan integrado en la cartera, el proceso depende del seguimiento de la buena ejecución de
sus estrategias industriales y de sus creaciones de valor, con una visión de acompañamiento a largo plazo.
La tipología de los valores (small & mid) y las zonas geográficas no cambian con el nuevo proceso de
inversión. Esta actualización no supone la modificación del perfil de riesgo del fondo.
b. Modificación de la utilización de instrumentos financieros derivados:
1. Eliminación de la posibilidad de realizar operaciones de arbitraje
2. Eliminación de la posibilidad de realizar futuras acciones en los mercados
extrabursátiles
c. Creación/eliminación de participaciones:
Se han creado dos nuevas participaciones:
- Una participación MH denominada en USD cubierta contra el riesgo de cambio
- Una participación MS denominada en CHF cubierta contra el riesgo de cambio
Se ha eliminado una participación:
- La participación S (código ISIN FR0010891630) no invertida