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CÓDIGO AMIGO
En marzo están previstas tres audiencias: además de la ya anunciada de Carlo Messina, consejero delegado de Intesa Sanpaolo (el día 12), la semana anterior (el 5 de marzo) será escuchado Gianni Franco Papa, consejero delegado de Bper, mientras que el 19 de marzo será el turno del Banco de Italia para explicar a los senadores de la Comisión la intrincada situación de la Banca Progetto, puesta bajo administración judicial.
Banca Progetto: hacia la prórroga del acuerdo entre bancos y Fitd para el plan de rescate
Mcc y Cdp entran en escena para la titulización de créditos sanos (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Roma, 12 de diciembre - El consejo de administración de Monte dei Paschi, previsto para el jueves, tendrá un punto en el orden del día en común con los consejos de administración de Banco Bpm, Intesa Sanpaolo, UniCredit y Bper, todos convocados en la misma semana prenavideña: el visto bueno a la prórroga del term sheet vinculante con el Fondo Interbancario de Protección de Depósitos (Fitd) para el rescate de Banca Progetto. Un paso crucial para evitar la liquidación de la entidad dirigida durante seis años (hasta el pasado mes de febrero) por el exdirector de UniCredit Paolo Fiorentino y bajo administración judicial desde hace meses, en lo que podría convertirse en la crisis bancaria más grave de Italia de la última década. Según ha podido saber Radiocor, la operación del sistema se está definiendo en estas semanas y prevé la posible participación de Mediocredito Centrale y Cassa Depositi e Prestiti en la suscripción de bonos de la titulización de créditos sanos.
(RADIOCOR) 12-12-25 18:56:35 (0556)NOTICIAS 5 NNNN
se limita a dar detalles tediosos sobre la relación de este asunto con equipos de fútbol.
Banca Progetto, llegan las ofertas por los préstamos dudosos. Pero las garantías están en riesgo y pueden aumentar las necesidades de capital.
Amco lleva la delantera con una cartera de préstamos morosos de aproximadamente 1500 millones, pero el consorcio de bancos critica la cifra ofrecida. Tras la nueva investigación, las garantías corren cada vez más peligro: el proyecto se enfrenta a un agujero de hasta 1000 millones.
Se acerca la hora de la verdad para el rescate de Banca Progetto. En los últimos días, Fortress, Barclays y Amco (en consorcio con el fondo estadounidense Crc) han presentado ofertas vinculantes para comprar una cartera de préstamos morosos de entre 1500 y 1600 millones de euros del banco challenger bajo administración judicial del Banco de Italia, una medida que se ha hecho necesaria a raíz de la investigación de la Fiscalía de Milán sobre presuntos préstamos a empresas vinculadas a la 'ndrangheta.
El plan de rescate.
La venta de los créditos deteriorados es un paso decisivo para asegurar la entidad milanesa, ya que sus necesidades
patrimoniales dependen ante todo de la cifra recaudada por los créditos morosos. El plan de los comisarios Lodovico Mazzolin y Livia Casale (asistidos por Lazard) prevé dos fases .
En primer lugar, una ampliación de capital del Fondo Interbancario de Protección de Depósitos (Fitd) para tomar el control diluyendo la participación del socio mayoritario Oaktree. A continuación, la cesión del 90,1 % de la participación a un consorcio formado por Intesa Sanpaolo, Unicredit, Mps, Bper y Banco Bpm. Pero hay un problema: no se puede cuantificar el coste del rescate del sistema sin saber primero cuánto reportará la venta de los préstamos dudosos.
Las críticas a Amco.
La oferta más conveniente debería ser la de Amco, que según fuentes del mercado ronda el 65-70 % del valor de la cartera, es decir, alrededor de 1000 millones. Sin embargo, esta cifra ha hecho fruncir el ceño a algunos bancos del consorcio, ya que los préstamos del proyecto están garantizados por el Estado en un 80 % de media, por lo que quienes los compran corren riesgos como máximo sobre una quinta parte del crédito en caso de insolvencia.
Por eso se esperaba una propuesta más sustanciosa por parte de un actor institucional como Amco: la actual, según una fuente, sigue una lógica (aunque legítima) de ganancia y no de reparto del riesgo destinada a garantizar la seguridad del sistema bancario.
El nudo de las garantías.
Otras fuentes explican, por el contrario, que las ofertas a la baja están siempre relacionadas con el tema de las garantías. En los últimos días, la Fiscalía de Roma ha iniciado una nueva investigación con más de 50 imputados. Las hipótesis del delito son malversación y percepción indebida de fondos públicos, ya que al menos 80 millones de préstamos se habrían concedido, eludiendo el sistema, a empresas que no tenían derecho a la garantía estatal.
Si se confirma la acusación, Mcc podría no hacerse cargo de estos créditos, excepción que la entidad controlada por el Tesoro (a través de Invitalia) podría oponer también para algunos préstamos ajenos a la investigación. Desde hace tiempo se estaba llevando a cabo una diligencia debida para comprender cuántas garantías estaban viciadas por fraudes u otros errores menos graves, pero igualmente invalidantes.
Se trata de una verificación compleja, casi caso por caso, ahora complicada por la investigación y que debería prolongarse hasta marzo. Solo después el panorama estará más claro y se podrá cerrar la venta de los NPL.
El agujero oscila.
La incertidumbre ya había influido en la fase de negociaciones, ya que los compradores habían intentado conseguir precios muy inferiores al valor contable bruto de los activos deteriorados. El temor era recibir un número creciente de objeciones por parte de Mcc, riesgo que los compradores querían compartir con Banca Progetto. Además, una fuente del mercado cuenta que Amco se protegió incluyendo cláusulas para calibrar el valor de la oferta en función del rendimiento global de las garantías. Entre los cinco bancos, por el contrario, hay quienes han defendido a capa y espada su validez, cierta hasta que se demuestre lo contrario,
y siguen apostando por una reactivación.
En resumen, la situación sigue siendo incierta, por lo que las necesidades reales de capital de Banca Progetto no pueden sino seguir siendo inciertas : dependiendo del pesimismo sobre los créditos deteriorados, oscilan entre 400 millones y 1000 millones.
Sin embargo, hay que hacer algunas distinciones, ya que la pérdida de capital sería del 3-4 % de los 8500 millones de activos, por lo que rondaría los 250-350 millones. Otras fuentes precisan que las valoraciones más amplias también incluyen las garantías que el FITD deberá prestar, en su caso, al grupo de bancos.
El coeficiente de capital ordinario de nivel 1 aumenta en 1,4 puntos porcentuales en comparación con el trimestre anterior y se sitúa en un nivel elevado del 23,5 %.
El importe total de la exposición ponderada por riesgo se redujo principalmente debido a la reducción de la cartera.
El coeficiente de apalancamiento aumenta hasta el 10,6 %.
Coeficiente (LCR) de cobertura de liquidez.
El LCR promedio determinado según esta metodología
a 30 de septiembre de 2025 es del 213 %.
El aumento del ratio en comparación con el trimestre anterior
se debe al incremento de los depósitos privados, sin que se haya producido prácticamente ningún cambio en las salidas netas de liquidez.
Dado que la liquidez sigue siendo muy adecuada, el LCR se
mantiene en un nivel relativamente alto en relación con el requisito mínimo reglamentario del 100 %.
- Es el primer colchón que absorbe pérdidas en caso de crisis, protegiendo a los depositantes y al sistema financiero.
- Los reguladores exigen un mínimo de CET1 (generalmente entre el 4.5% y el 7% de los activos ponderados por riesgo, aunque puede ser mayor según el país y el banco).
- Un CET1 alto indica que el banco tiene una base de capital sólida y es más resistente a crisis.
Ejemplo práctico.
Si un banco tiene activos ponderados por riesgo de 100.000 millones de euros y un requisito de CET1 del 7%, debe mantener al menos 7.000 millones de euros en capital CET1.
La calificación A3 a largo plazo de Moody's es una nota de grado de inversión medio-alto, que indica bajo riesgo de impago y alta calidad crediticia, como la otorgada recientemente a España y varios bancos españoles tras una mejora general en el perfil crediticio del país.
